联泰环保：净利润同比小幅下降但经营活动现金流净额同比大幅增长
联泰环保2023年三季报解读
广东联泰环保股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“黄振达”。公司主营业务为城乡污水处理设施的投资、建设和运营管理，提供污水收集、输送和/或终端污水处理服务。主要产品有污水处理、污泥处理。
2023年三季度，公司实现营业总收入10.27亿元，同比大幅增长40.11%。扣非净利润1.88亿元，同比小幅下降11.01%。净利润2.03亿元，同比小幅下降7.97%。
净利润同比小幅下降但经营活动现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比大幅增加40.11%，净利润同比小幅降低7.97%
2023年三季度，联泰环保营业总收入为10.27亿元，去年同期为7.33亿元，同比大幅增长40.11%，净利润为2.03亿元，去年同期为2.20亿元，同比小幅下降7.97%。
尽管其他收益本期为3,001.95万元，同比大幅增长2.33倍，然而（1）主营业务利润本期为2.48亿元，同比小幅下降7.38%；（2）信用减值损失本期为-3,279.92万元，去年同期为-1,844.33万元，同比大幅下降77.84%；（3）营业外利润本期为-1,006.96万元，去年同期为-1.01万元，较去年同期亏损增大，导致净利润同比小幅下降。
净利润从2016年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从4,296.67万元增长到2.20亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从2.20亿元下降到2.03亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.27亿元 | 7.33亿元 | 40.11% |
| 营业成本 | 5.34亿元 | 2.47亿元 | 115.81% |
| 销售费用 | 4,358.48元 | - | |
| 管理费用 | 3,498.65万元 | 2,975.44万元 | 17.58% |
| 财务费用 | 1.96亿元 | 1.82亿元 | 7.49% |
| 研发费用 | 629.60万元 | 75.15万元 | 737.83% |
| 所得税费用 | 3,116.68万元 | 3,733.15万元 | -16.51% |
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，联泰环保净利润为2.03亿元，去年同期为2.20亿元，同比小幅下降7.97%。净现金流为-7,778.71万元，去年同期为-2.06亿元，较去年同期大幅增长62.17%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-9,763.02万元，去年同期为1.30亿元，由正转负，但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为-4,869.93万元，去年同期为-2.66亿元，同比大幅增长81.66%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为6,854.24万元，去年同期为-7,054.43万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为3.70亿元，同比增长3.70亿元；
但是（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为3.79亿元，同比大幅增长251.73倍；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5,817.72万元，同比大幅下降77.50%。
筹资活动现金流净额由正转负原因是：
| 筹资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 筹资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 取得借款收到的现金 | 7.08亿元 | -36.73% | 支付其他与筹资活动有关的现金 | 8,538.45万元 | -60.33% |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 2.01亿元 | -35.95% |
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