汇洁股份(002763)2023年中报解读：文胸收入的小幅增长推动公司营收的增长，近4年应收账款周转率呈现大幅增长
深圳汇洁集团股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“吕兴平”。公司是专业从事内衣人体工学研究、工艺技术研究、品牌策划推广、开发设计、生产制造、市场营销的综合性内衣企业。公司主要产品包括文胸、内裤、保暖衣、OEM、睡衣等。
根据汇洁股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收15.05亿元，同比增长18.11%。扣非净利润1.73亿元，同比增长23.49%。汇洁股份2023年半年度净利润1.98亿元，业绩同比增长19.61%。
文胸收入的小幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为服装，占比高达99.35%，主要产品包括文胸、内裤、背心三项，文胸占比52.38%，内裤占比14.27%，背心占比13.49%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 服装 | 14.95亿元 | 99.35% | 68.54% |
| 其他业务 | 629.60万元 | 0.42% | 32.98% |
| 化妆品 | 344.36万元 | 0.23% | 30.09% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 文胸 | 7.88亿元 | 52.38% | 72.57% |
| 内裤 | 2.15亿元 | 14.27% | 64.70% |
| 背心 | 2.03亿元 | 13.49% | 69.78% |
| 家居 | 1.41亿元 | 9.39% | - |
| 保暖 | 9,957.41万元 | 6.62% | - |
| 其他业务 | 5,798.70万元 | 3.85% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华南地区 | 7.64亿元 | 50.77% | 67.49% |
| 华东地区 | 2.70亿元 | 17.94% | 69.91% |
| 华北地区 | 1.90亿元 | 12.6% | 70.84% |
| 西南地区 | 1.52亿元 | 10.09% | 70.28% |
| 东北地区 | 1.03亿元 | 6.88% | - |
| 其他业务 | 2,584.72万元 | 1.72% | - |
2、文胸收入的小幅增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收15.05亿元，与去年同期的12.74亿元相比，增长了18.1%。
主营业务增长的原因是：
（1）文胸本期营收7.88亿元，去年同期为6.92亿元，同比小幅增长了13.81%。
（2）背心本期营收2.03亿元，去年同期为1.50亿元，同比大幅增长了35.31%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 文胸 | 7.88亿元 | 6.92亿元 | 13.81% |
| 内裤 | 2.15亿元 | 1.85亿元 | 16.36% |
| 背心 | 2.03亿元 | 1.50亿元 | 35.31% |
| 其他业务 | 2.99亿元 | 2.47亿元 | 21.01% |
| 合计 | 15.05亿元 | 12.74亿元 | 18.1% |
3、背心毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的66.11%，同比小幅增长到了今年的68.3%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）背心本期毛利率69.78%，去年同期为64.43%，同比小幅增长了5.34%。
（2）文胸本期毛利率72.57%，去年同期为71.2%，同比增长了1.37%。
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.05亿元 | 12.74亿元 | 18.11% |
| 营业成本 | 4.77亿元 | 4.32亿元 | 10.46% |
| 销售费用 | 6.07亿元 | 4.97亿元 | 22.00% |
| 管理费用 | 8,149.46万元 | 7,620.39万元 | 6.94% |
| 财务费用 | -738.57万元 | -510.98万元 | -44.54% |
| 研发费用 | 3,242.52万元 | 2,284.28万元 | 41.95% |
| 所得税费用 | 7,492.14万元 | 6,161.89万元 | 21.59% |
2023年半年度主营业务利润为2.95亿元，去年同期为2.37亿元，同比增长24.85%。
虽然销售费用本期为6.07亿元，同比增长22.00%，不过营业总收入本期为15.05亿元，同比增长18.11%，推动主营业务利润同比增长。
2023年半年度公司营收15.05亿元，同比增长18.1%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-738.57万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了44.54%。重要原因在于：
（1）利息收入本期为856.04万元，去年同期为720.59万元，同比增长了18.8%。
（2）本期汇兑收益为21.13万元，去年同期汇兑损失为32.86万元；
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -856.04万元 | -720.59万元 |
| 利息费用 | 111.73万元 | 147.70万元 |
| 汇兑损益 | -21.13万元 | 32.86万元 |
| 其他 | 26.87万元 | 29.05万元 |
| 合计 | -738.57万元 | -510.98万元 |
净现金流由正转负
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