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爱慕股份(603511)2023年中报解读:存货周转率提升,净现金流由负转正

爱慕股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“张荣明”。公司主营业务为专业从事高品质贴身服饰及其用品的研发、生产与销售。公司的主要产品包括文胸、内裤、保暖衣、家居服及其他服饰。

根据爱慕股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收17.48亿元,同比基本持平。扣非净利润1.75亿元,同比大幅增长44.62%。爱慕股份2023年半年度净利润1.94亿元,业绩同比增长28.50%。

PART 1
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主营业务利润同比大幅增长

1、主营业务利润同比大幅增长35.91%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 17.48亿元 17.01亿元 2.78%
营业成本 5.94亿元 5.63亿元 5.44%
销售费用 7.58亿元 7.92亿元 -4.30%
管理费用 1.19亿元 1.24亿元 -4.06%
财务费用 -153.37万元 224.20万元 -168.41%
研发费用 5,946.17万元 5,685.68万元 4.58%
所得税费用 2,650.86万元 1,476.28万元 79.56%

2023年半年度主营业务利润为1.99亿元,去年同期为1.47亿元,同比大幅增长35.91%。

虽然毛利率本期为66.05%,同比下降0.85%,不过(1)营业总收入本期为17.48亿元,同比增长2.78%;(2)销售费用本期为7.58亿元,同比小幅下降4.30%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2、营业总收入基本持平,净利润同比增加28.50%

2023年半年度,爱慕股份营业总收入为17.48亿元,去年同期为17.01亿元,同比基本持平,净利润为1.94亿元,去年同期为1.51亿元,同比增长28.50%。

净利润同比增长原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
主营业务利润 1.99亿元 35.91% 所得税费用 2,650.86万元 79.56%
资产减值损失 -142.37万元 89.02% 其他收益 383.00万元 -74.05%

净利润2020年半年度到2023年半年度呈现上升趋势,从1.61亿元增长到1.94亿元。

PART 2
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较多的金融投资

金融投资占总资产28.82%,投资主体为债券投资

在2023年半年度报告中,爱慕股份用于金融投资的资产为14.9亿元,占总资产的28.82%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为955.63万元,占净利润1.94亿元的4.93%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
银行理财产品 8.9亿元
债券投资 3.52亿元
其他 2.48亿元
合计 14.9亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于银行理财收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 28.43万元
投资收益 其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 300.62万元
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 38.78万元
投资收益 银行理财收益 1,207.48万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 -619.68万元
合计 955.63万元

PART 3
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净现金流由负转正

1、净利润同比增加28.50%,净现金流同比大幅增加12.85倍

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