璞泰来(603659)2023年中报解读：主营业务利润同比小幅下降推动净利润同比小幅下降，存货周转率大幅下降
上海璞泰来新能源科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“梁丰”。公司主营业务为新能源电池的负极材料及石墨化加工、隔膜及涂覆加工、自动化装备、PVDF及粘结剂、铝塑包装膜及光学膜、纳米氧化铝及勃姆石的研发、生产和销售。
根据璞泰来2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收78.06亿元，同比小幅增长13.21%。扣非净利润12.54亿元，同比小幅下降5.96%。璞泰来2023年半年度净利润14.41亿元，业绩同比小幅下降4.77%。
主营业务利润同比小幅下降推动净利润同比小幅下降
1、营业总收入同比小幅增加13.21%，净利润同比小幅降低4.77%
2023年半年度，璞泰来营业总收入为78.06亿元，去年同期为68.95亿元，同比小幅增长13.21%，净利润为14.41亿元，去年同期为15.13亿元，同比小幅下降4.77%。
净利润同比小幅下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 15.52亿元 | -12.76% | 资产减值损失 | -3,030.51万元 | 66.76% |
| 所得税费用 | 1.82亿元 | -22.98% |
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从2.13亿元增长到15.13亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从15.13亿元下降到14.41亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 78.06亿元 | 68.95亿元 | 13.21% |
| 营业成本 | 54.00亿元 | 43.13亿元 | 25.22% |
| 销售费用 | 1.02亿元 | 9,444.32万元 | 8.44% |
| 管理费用 | 2.95亿元 | 3.09亿元 | -4.52% |
| 财务费用 | 2,265.43万元 | -1,770.40万元 | 227.96% |
| 研发费用 | 3.80亿元 | 3.71亿元 | 2.47% |
| 所得税费用 | 1.82亿元 | 2.36亿元 | -22.98% |
近2年应收账款周转率呈现下降
2023半年度，企业应收账款合计35.05亿元，占总资产的8.92%，相较于去年同期的30.32亿元增长了15.61%。
1、应收账款周转率呈下降趋势
本期，企业应收账款周转率为2.08。在2022年半年度到2023年半年度，企业应收账款周转率从2.78下降到了2.08，平均回款时间从64天增加到了86天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。
2、一年以内账龄占比增长
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为95.12%，2.09%和2.80%。
从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2020半年度至2023半年度从78.32%小幅上涨到95.12%。一年以内的应收账款比重有明显上升。
存货周转率大幅下降
从2020年半年度到2023年半年度,收入从18.88亿元3年里，大幅增长到78.06亿元，增长率为104.50%，同时存货从24.22亿元增长到119.58亿元，增长率为131.22%，可以看出，3年内，存货的增长率远大于营业收入的增长率。
2023年半年度，企业存货周转率为0.47，在2021年半年度到2023年半年度璞泰来存货周转率从0.89大幅下降到了0.47，存货周转天数从202天增加到了382天。2023年半年度璞泰来存货余额合计119.58亿元，占总资产的30.79%，同比去年的78.56亿元大幅增长了52.21%。
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