容百科技(688005)2023年中报解读：主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比大幅下降，应收账款周转率持续上升
宁波容百新能源科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“白厚善”。公司主要从事锂电池三元正极材料及其前驱体的研发、生产和销售。主要产品包括NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正极材料及其前驱体。
根据容百科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收128.94亿元，同比小幅增长11.61%。扣非净利润3.25亿元，同比大幅下降55.06%。容百科技2023年半年度净利润3.96亿元，业绩同比大幅下降46.14%。
主营业务构成
产品方面，正极材料为第一大收入来源，占比90.58%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 正极材料 | 116.80亿元 | 90.58% | 5.92% |
| 其他业务 | 11.41亿元 | 8.85% | 27.92% |
| 前驱体 | 7,158.28万元 | 0.56% | 10.16% |
| 其他 | 143.31万元 | 0.01% | 11.54% |
对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的85.91%，相较于2022年半年度的83.38%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年半年度第一大客户占总营收的比例高达62.61%，第二大客户占比16.17%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户一 | 141.85亿元 | 62.61% |
| 客户二 | 36.64亿元 | 16.17% |
| 客户三 | 8.06亿元 | 3.56% |
| 客户四 | 5.16亿元 | 2.28% |
| 客户五 | 2.92亿元 | 1.29% |
| 合计 | 194.63亿元 | 85.91% |
主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加11.61%，净利润同比大幅降低46.14%
2023年半年度，容百科技营业总收入为128.94亿元，去年同期为115.53亿元，同比小幅增长11.61%，净利润为3.96亿元，去年同期为7.35亿元，同比大幅下降46.14%。
尽管信用减值损失本期为2,685.52万元，去年同期为-4,786.38万元，同比大幅增长156.11%，然而（1）主营业务利润本期为6.12亿元，同比大幅下降34.36%；（2）资产减值损失本期为-1.27亿元，去年同期为-1,602.67万元，同比大幅下降6.90倍，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从5,274.48万元增长到7.35亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从7.35亿元下降到3.96亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 128.94亿元 | 115.53亿元 | 11.61% |
| 营业成本 | 118.76亿元 | 100.68亿元 | 17.96% |
| 销售费用 | 1,667.59万元 | 1,191.09万元 | 40.01% |
| 管理费用 | 2.01亿元 | 2.07亿元 | -2.72% |
| 财务费用 | 3,293.43万元 | 1,032.62万元 | 218.94% |
| 研发费用 | 1.20亿元 | 3.07亿元 | -60.88% |
| 所得税费用 | 9,002.21万元 | 1.04亿元 | -13.26% |
2023年半年度公司营收128.94亿元，同比小幅增长11.61%。虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。
本期研发费用为1.20亿元，同比大幅下降60.88%。归因于材料领用本期为4,183.49万元，去年同期为2.15亿元，同比大幅下降了80.52%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 工资薪酬 | 5,466.99万元 | 4,993.10万元 |
| 材料领用 | 4,183.49万元 | 2.15亿元 |
| 折旧与摊销 | 1,341.56万元 | 2,357.15万元 |
| 其他 | 1,001.24万元 | 1,828.42万元 |
| 合计 | 1.20亿元 | 3.07亿元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-1.27亿元，占利润总额26.05%，同比大幅下降6.90倍。投资收益本期为-9,070.05万元，占利润总额18.66%，同比大幅下降115.83%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -9,070.05万元 | -18.66% | -115.83% |
| 公允价值变动收益 | -225.80万元 | -0.47% | 28.98% |
| 资产减值损失 | -1.27亿元 | -26.05% | -689.83% |
| 营业外收入 | 2,514.52万元 | 5.17% | 460.02% |
| 营业外支出 | 276.42万元 | 0.57% | -31.78% |
| 其他收益 | 4,447.68万元 | 9.15% | 189.15% |
| 信用减值损失 | 2,685.52万元 | 5.53% | 156.11% |
| 资产处置收益 | -23.64万元 | -0.05% | 0.85% |
应收账款周转率持续上升
2023半年度，企业应收账款合计19.46亿元，占总资产的8.27%，相较于去年同期的36.16亿元大幅减少了46.20%。
1、应收账款周转率连续4年上升
本期，企业应收账款周转率为4.49。在2019年半年度到2023年半年度，企业应收账款周转率连续4年上升，平均回款时间从99天减少到了40天，回款周期减少，企业的运营能力提升。
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