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兴业股份(603928)2023年中报解读:资产负债率同比大幅下降,较多的金融投资

苏州兴业材料科技股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“王进兴”。公司主营业务是研发、生产、销售功能新材料,包括铸造工艺材料和丙烯酸等其他化工新材料、特种酚醛树脂和金属变质剂系列新材料及相关技术的设计、咨询、投资与服务。

根据兴业股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收7.68亿元,同比下降19.66%。扣非净利润4,354.41万元,同比下降26.65%。兴业股份2023年半年度净利润4,698.14万元,业绩同比下降24.22%。本期经营活动产生的现金流净额为1.51亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括铸造树脂和其他主营两项,其中铸造树脂占比58.87%,其他主营占比20.67%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
铸造树脂 4.52亿元 58.87% 18.11%
其他主营 1.59亿元 20.67% 19.31%
酚醛树脂 6,475.72万元 8.44% -7.74%
涂料 4,516.63万元 5.88% 19.55%
磺酸固化剂 3,803.72万元 4.96% 26.89%
其他业务 906.03万元 1.18% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 7.56亿元 98.47% 16.57%
其他业务 906.03万元 1.18% 23.06%
国外 264.59万元 0.34% 46.74%

PART 2
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主营业务利润同比下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.68亿元 9.55亿元 -19.66%
营业成本 6.39亿元 8.17亿元 -21.83%
销售费用 1,017.27万元 718.51万元 41.58%
管理费用 2,832.32万元 2,272.66万元 24.63%
财务费用 934.42万元 112.86万元 727.94%
研发费用 2,485.23万元 3,331.18万元 -25.40%
所得税费用 733.12万元 1,315.62万元 -44.28%

2023年半年度主营业务利润为5,192.04万元,去年同期为6,991.25万元,同比下降25.74%。

虽然毛利率本期为16.76%,同比增长2.31%,不过营业总收入本期为7.68亿元,同比下降19.66%,导致主营业务利润同比下降。

2023年半年度公司营收7.68亿元,同比下降19.66%。虽然营收在下降,但是财务费用、销售费用、管理费用却在增长。

1、财务费用大幅增长

本期财务费用为934.42万元,同比大幅增长727.94%。财务费用大幅增长的原因是:

(1)汇兑净损失本期为758.86万元,去年同期为38.45万元,同比大幅增长了近19倍。

(2)利息净支出本期为154.50万元,去年同期为7.83万元,同比大幅增长了近19倍。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑净损失 758.86万元 38.45万元
银行手续费 9,040.77元 143.48万元
利息净支出 154.50万元 7.83万元
其他 20.16万元 -76.89万元
合计 934.42万元 112.86万元

2、销售费用大幅增长

本期销售费用为1,017.27万元,同比大幅增长41.58%。销售费用大幅增长的原因是:

(1)差旅费本期为376.59万元,去年同期为215.80万元,同比大幅增长了74.5%。

(2)职工薪酬本期为464.63万元,去年同期为410.02万元,同比小幅增长了13.32%。

(3)广告及业务宣传费本期为83.67万元,去年同期为37.15万元,同比大幅增长了125.22%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 464.63万元 410.02万元
差旅费 376.59万元 215.80万元
广告及业务宣传费 83.67万元 37.15万元
其他 92.38万元 55.54万元
合计 1,017.27万元 718.51万元

3、管理费用增长

本期管理费用为2,832.32万元,同比增长24.63%。管理费用增长的原因是:

(1)业务招待费本期为914.13万元,去年同期为575.10万元,同比大幅增长了58.95%。

(2)职工薪酬本期为909.11万元,去年同期为742.28万元,同比增长了22.48%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
业务招待费 914.13万元 575.10万元
职工薪酬 909.11万元 742.28万元
折旧及摊销 413.56万元 434.25万元
其他 595.52万元 521.03万元
合计 2,832.32万元 2,272.66万元

PART 3
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较多的股权投资

1、金融投资占总资产6.2%,投资主体的重心由债券投资转变为风险投资

在2023年半年度报告中,兴业股份用于金融投资的资产为1.17亿元,占总资产的6.2%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-178.48万元,占净利润4,698.14万元的-3.8%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
股权投资 1.06亿元
其他 1,135.29万元
合计 1.17亿元

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 1.93亿元
其他 7,774.92万元
合计 2.71亿元

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