惠伦晶体(300460)2023年中报解读：非经常性损益减少了归母净利润的亏损，应收账款减值风险高
广东惠伦晶体科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“赵积清”。公司主要从事压电石英晶体元器件系列产品研发、生产和销售。主要产品为MHz的SMD谐振器、TCXO振荡器和TSX热敏晶体。
根据惠伦晶体2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收1.81亿元，同比下降24.25%。扣非净利润-4,943.44万元，由盈转亏。惠伦晶体2023年半年度净利润-3,344.57万元，业绩由盈转亏。
SMD收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
产品方面，SMD为第一大收入来源，占比92.29%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| SMD | 1.67亿元 | 92.29% | 8.36% |
| 软件及信息技术 | 1,195.35万元 | 6.6% | - |
| DIP | 199.88万元 | 1.1% | - |
| 其他业务 | 2,562.35元 | 0.0% | 64.93% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 中国大陆 | 1.35亿元 | 74.82% | - |
| 中国大陆以外 | 4,559.06万元 | 25.18% | - |
2、SMD收入的下降导致公司营收的下降
2023年半年度公司营收1.81亿元，与去年同期的2.39亿元相比，下降了24.25%，主要是因为SMD本期营收1.67亿元，去年同期为2.22亿元，同比下降了24.81%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| SMD | 1.67亿元 | 2.22亿元 | -24.81% |
| 其他业务 | 1,395.49万元 | 1,678.25万元 | -16.85% |
| 合计 | 1.81亿元 | 2.39亿元 | -24.25% |
3、SMD毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的25.85%，同比大幅下降到了今年的11.15%，主要是因为SMD本期毛利率8.36%，去年同期为25.1%，同比大幅下降了16.74%。
4、SMD毛利率持续下降
值得一提的是，SMD在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2023年半年度SMD毛利率呈大幅下降趋势，从2021年半年度的46.38%，大幅下降到2023年半年度的8.36%。
主营业务利润由盈转亏
1、财务费用大幅增长，主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.81亿元 | 2.39亿元 | -24.25% |
| 营业成本 | 1.61亿元 | 1.77亿元 | -9.24% |
| 销售费用 | 1,369.86万元 | 767.09万元 | 78.58% |
| 管理费用 | 3,018.80万元 | 3,071.96万元 | -1.73% |
| 财务费用 | 1,007.66万元 | 9,305.08元 | 108191.54% |
| 研发费用 | 1,559.17万元 | 1,610.42万元 | -3.18% |
| 所得税费用 | 18.59元 | 325.82万元 | -100.00% |
2023年半年度主营业务利润为-5,147.64万元，去年同期为604.60万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.81亿元，同比下降24.25%；（2）毛利率本期为11.15%，同比大幅下降14.70%。
2023年半年度公司营收1.81亿元，同比下降24.25%。虽然营收在下降，但是财务费用、销售费用却在增长。
1、财务费用大幅增长
本期财务费用为1,007.66万元，同比大幅增长108191.54%。归因于汇兑收益本期为527.69万元，去年同期为1,375.88万元，同比大幅下降了61.65%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 1,512.73万元 | 1,402.30万元 |
| 汇兑损益 | -527.69万元 | -1,375.88万元 |
| 其他 | 22.62万元 | -25.49万元 |
| 合计 | 1,007.66万元 | 9,305.08元 |
2、销售费用大幅增长
本期销售费用为1,369.86万元，同比大幅增长78.58%。销售费用大幅增长的原因是：
（1）职工薪酬本期为524.44万元，去年同期为346.68万元，同比大幅增长了51.27%。
（2）广告策划费本期为241.49万元，去年同期为72.29万元，同比大幅增长了近2倍。
（3）其他本期为178.18万元，去年同期为23.90万元，同比大幅增长了近6倍。
（4）售后服务本期为134.16万元，去年同期为42.80万元，同比大幅增长了近2倍。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 524.44万元 | 346.68万元 |
| 广告策划费 | 241.49万元 | 72.29万元 |
| 业务招待费 | 141.81万元 | 89.36万元 |
| 售后服务 | 134.16万元 | 42.80万元 |
| 运输装卸费 | 44.09万元 | 88.41万元 |
| 差旅费 | 77.94万元 | 53.14万元 |
| 其他 | 205.93万元 | 74.39万元 |
| 合计 | 1,369.86万元 | 767.09万元 |
非主营业务中其他收益本期为1,184.22万元，占利润总额35.41%，同比大幅增长139.31%。资产处置收益本期为686.18万元，占利润总额20.52%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -30.36万元 | 0.91% | 7.17% |
| 公允价值变动收益 | -45.50万元 | 1.36% | - |
| 营业外收入 | 39.51万元 | -1.18% | 628.11% |
| 营业外支出 | 10.00万元 | -0.30% | 70.04% |
| 其他收益 | 1,184.22万元 | -35.41% | 139.31% |
| 信用减值损失 | -20.96万元 | 0.63% | 82.10% |
| 资产处置收益 | 686.18万元 | -20.52% | - |
2、营业总收入同比降低24.25%，净利润由盈转亏
2023年半年度，惠伦晶体营业总收入为1.81亿元，去年同期为2.39亿元，同比下降24.25%，净利润为-3,344.57万元，去年同期为623.36万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-5,147.64万元，去年同期为604.60万元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从427.34万元增长到8,806.52万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从8,806.52万元下降到-3,344.57万元。
非经常性损益减少了归母净利润的亏损
惠伦晶体2023半年度的归母净利润为-3,344.57万元，而非经常性损益为1,598.87万元。
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 1,198.65万元 |
| 非流动资产处置损益 | 686.18万元 |
| 其他 | -285.95万元 |
| 合计 | 1,598.87万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为1,216.84万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,198.65万元。
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润（注1） | 961.04万元 |
| 往期留存政府补助计入当期利润（注2） | 223.17万元 |
| 其他 | 32.63万元 |
| 小计 | 1,216.84万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 东莞市支付中心2019年工业强基项目补贴 | 599.00万元 |
| 东莞市财政国库支付中心智能工厂项目补贴 | 140.05万元 |
| 住房租赁补助资金 | 120.00万元 |
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