德力股份(002571)2023年中报解读：较多的金融投资，酒具水具收入的增长推动公司营收的增长
安徽德力日用玻璃股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“施卫东”。公司主营业务为日用玻璃器皿研发、生产和销售。公司主要生产机吹杯、机压杯、压吹杯、花瓶、烟缸、密封罐、玻璃碗等各类日用玻璃器皿。
根据德力股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收6.20亿元，同比增长18.41%。扣非净利润-5,376.38万元，由盈转亏。德力股份2023年半年度净利润-6,342.01万元，业绩由盈转亏。
酒具水具收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为玻璃及玻璃制品业，主要产品包括酒具水具和其他用具两项，其中酒具水具占比74.42%，其他用具占比16.13%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 玻璃及玻璃制品业 | 6.20亿元 | 100.0% | 12.99% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 酒具水具 | 4.61亿元 | 74.42% | 14.87% |
| 其他用具 | 1.00亿元 | 16.13% | 4.91% |
| 餐厨用具 | 5,049.34万元 | 8.15% | 14.67% |
| 其他业务 | 805.77万元 | 1.3% | -4.71% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东 | 3.49亿元 | 56.29% | 15.76% |
| 国际 | 1.40亿元 | 22.54% | 10.53% |
| 华南 | 9,856.26万元 | 15.9% | 7.21% |
| 华北 | 2,460.07万元 | 3.97% | 16.67% |
| 其他业务 | 805.77万元 | 1.3% | -4.71% |
2、酒具水具收入的增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收6.20亿元，与去年同期的5.23亿元相比，增长了18.41%。
主营业务增长的原因是：
（1）酒具水具本期营收4.61亿元，去年同期为3.89亿元，同比增长了18.56%。
（2）其他用具本期营收1.00亿元，去年同期为6,044.20万元，同比大幅增长了65.45%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 酒具水具 | 4.61亿元 | 3.89亿元 | 18.56% |
| 其他用具 | 1.00亿元 | 6,044.20万元 | 65.45% |
| 餐厨用具 | 5,049.34万元 | 5,963.55万元 | -15.33% |
| 其他业务 | 805.77万元 | 1,432.99万元 | -43.77% |
| 其他业务 | - | 3,708.23元 | - |
| 合计 | 6.20亿元 | 5.23亿元 | 18.41% |
3、酒具水具毛利率的小幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的19.36%，同比大幅下降到了今年的12.99%。
毛利率大幅下降的原因是：
（1）酒具水具本期毛利率14.87%，去年同期为15.72%，同比小幅下降了5.38%。
（2）其他用具本期毛利率4.91%，去年同期为5.54%，同比小幅下降了11.44%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比增加18.41%，净利润由盈转亏
2023年半年度，德力股份营业总收入为6.20亿元，去年同期为5.23亿元，同比增长18.41%，净利润为-6,342.01万元，去年同期为302.29万元，由盈转亏。
尽管投资收益本期为1,619.88万元，同比大幅增长2.35倍，然而主营业务利润本期为-5,512.74万元，去年同期为1,669.20万元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润从2016年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从-2,588.65万元增长到1,700.06万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从1,700.06万元下降到-6,342.01万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.20亿元 | 5.23亿元 | 18.41% |
| 营业成本 | 5.39亿元 | 4.22亿元 | 27.76% |
| 销售费用 | 1,314.90万元 | 1,102.69万元 | 19.25% |
| 管理费用 | 5,781.83万元 | 5,075.56万元 | 13.92% |
| 财务费用 | 4,668.39万元 | 1,357.15万元 | 243.99% |
| 研发费用 | 905.27万元 | 266.65万元 | 239.49% |
| 所得税费用 | 47.01万元 | 486.91万元 | -90.35% |
较多的金融投资
金融投资占总资产5.29%，投资主体为风险投资
在2023年半年度报告中，德力股份用于金融投资的资产为1.53亿元，占总资产的5.29%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为389.85万元，占净利润-6,342.01万元的-6.15%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示：
2023年金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 安徽凤阳农村商业银行股份有限公司 | 6,552.79万元 |
| 上海鹿游网络科技有限公司 | 3,269.02万元 |
| 成都趣乐多科技有限公司 | 2,896.43万元 |
| 其他 | 2,578.77万元 |
| 合计 | 1.53亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。
2023年金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 | 387.45万元 |
| 其他 | 2.4万元 | |
| 合计 | 389.85万元 |
较多的对外股权投资且对滁州中都瑞华矿业发展有限公司投资收益贡献一定利润
在2023年半年度报告中，德力股份用于对外股权投资的资产为2.06亿元，占总资产的7.13%。对外股权投资所产生的收益为1,230.03万元，占净利润-6,342.01万元的-19.39%。
对外股权投资构成表
| 项目 | 金额 | 收益 |
|---|---|---|
| 滁州中都瑞华矿业发展有限公司 | 1.43亿元 | 1,267.58万元 |
| 上海际创赢浩创业投资管理有限公司 | 6,302.75万元 | -37.55万元 |
| 合计 | 2.06亿元 | 1,230.03万元 |
1、上海际创赢浩创业投资管理有限公司
上海际创赢浩创业投资管理有限公司业务性质为实业投资、投资咨询等。
同比上期看起来，投资亏损有所缓解。
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