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天坛生物(600161)2023年中报解读:人血白蛋白收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,存货周转率大幅提升

北京天坛生物制品股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“中国医药集团有限公司”。公司从事的主要业务是以健康人血浆、经特异免疫的人血浆为原材料和采用基因重组技术研发、生产血液制品,开展血液制品经营业务。

根据天坛生物2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收26.91亿元,同比大幅增长42.34%。扣非净利润5.59亿元,同比大幅增长49.44%。天坛生物2023年半年度净利润7.74亿元,业绩同比大幅增长46.28%。

PART 1
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人血白蛋白收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为生物制品,主要产品包括人血白蛋白和静人免疫球蛋白两项,其中人血白蛋白占比44.46%,静人免疫球蛋白占比40.81%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
生物制品 26.82亿元 99.68% 48.48%
其他业务 851.91万元 0.32% 66.81%
分产品 营业收入 占比 毛利率
人血白蛋白 11.96亿元 44.46% 44.22%
静人免疫球蛋白 10.98亿元 40.81% 46.07%
其他血液制品 3.88亿元 14.41% 68.41%
其他业务 851.91万元 0.32% 66.81%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内地区 26.81亿元 99.63% 48.47%
其他业务 851.91万元 0.32% 66.81%
国外地区 137.58万元 0.05% 63.25%

2、人血白蛋白收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2023年半年度公司营收26.91亿元,与去年同期的18.91亿元相比,大幅增长了42.34%。

主营业务大幅增长的原因是:

(1)人血白蛋白本期营收11.96亿元,去年同期为8.82亿元,同比大幅增长了35.65%。

(2)静注人免疫球蛋白本期营收10.98亿元,去年同期为8.34亿元,同比大幅增长了31.69%。

(3)其他血液制品本期营收3.88亿元,去年同期为1.67亿元,同比大幅增长了132.64%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
人血白蛋白 11.96亿元 8.82亿元 35.65%
静注人免疫球蛋白 10.98亿元 8.34亿元 31.69%
其他血液制品 3.88亿元 1.67亿元 132.64%
其他业务 851.91万元 795.05万元 7.15%
合计 26.91亿元 18.91亿元 42.34%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 26.91亿元 18.91亿元 42.34%
营业成本 13.85亿元 9.68亿元 43.02%
销售费用 1.53亿元 1.28亿元 19.82%
管理费用 2.16亿元 1.54亿元 39.69%
财务费用 -2,166.37万元 -3,184.04万元 31.96%
研发费用 2,589.28万元 5,824.55万元 -55.55%
所得税费用 1.61亿元 9,400.77万元 71.11%

2023年半年度主营业务利润为9.07亿元,去年同期为5.95亿元,同比大幅增长52.40%。

虽然毛利率本期为48.54%,同比下降0.24%,不过营业总收入本期为26.91亿元,同比大幅增长42.34%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年半年度公司营收26.91亿元,同比大幅增长42.34%。虽然营收在增长,但是研发费用却在下降。

本期研发费用为2,589.28万元,同比大幅下降55.55%。研发费用大幅下降的原因是:

(1)技术服务费本期为57.31万元,去年同期为1,219.34万元,同比大幅下降了95.3%。

(2)材料消耗本期为675.57万元,去年同期为1,758.76万元,同比大幅下降了61.59%。

(3)临床研究费本期为79.50万元,去年同期为866.61万元,同比大幅下降了90.83%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 1,319.48万元 1,240.74万元
材料消耗 675.57万元 1,758.76万元
折旧费 235.06万元 380.65万元
技术服务费 57.31万元 1,219.34万元
临床研究费 79.50万元 866.61万元
其他 222.35万元 358.46万元
合计 2,589.28万元 5,824.55万元

PART 3
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净现金流由负转正

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