上海莱士(002252)2023年中报解读:静丙收入的大幅增长推动公司营收的增长,存货周转率持续上升
上海莱士血液制品股份有限公司于2008年上市。公司是一家主要致力于血液制品的研发、生产和销售的企业。公司主要产品为人血白蛋白、静脉注射用人免疫球蛋白、凝血因子产品等。
根据上海莱士2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收39.01亿元,同比增长18.43%。扣非净利润12.01亿元,同比小幅增长13.43%。上海莱士2023年半年度净利润12.38亿元,业绩同比增长17.02%。
公司的主要业务为血液制品,占比高达98.57%,主要产品包括进口白蛋白、静丙、自产白蛋白三项,进口白蛋白占比42.16%,静丙占比25.46%,自产白蛋白占比17.51%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
血液制品 |
38.45亿元 |
98.57% |
42.62% |
检测设备及试剂 |
5,488.38万元 |
1.41% |
37.37% |
其他业务 |
87.46万元 |
0.02% |
70.24% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
进口白蛋白 |
16.45亿元 |
42.16% |
19.88% |
静丙 |
9.93亿元 |
25.46% |
56.58% |
自产白蛋白 |
6.83亿元 |
17.51% |
44.58% |
其他血液制品 |
5.25亿元 |
13.45% |
84.95% |
检测设备及试剂 |
5,488.38万元 |
1.41% |
37.37% |
其他业务 |
87.46万元 |
0.01% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
华东地区 |
14.79亿元 |
37.93% |
41.60% |
华北地区 |
9.19亿元 |
23.56% |
43.36% |
华南地区 |
9.13亿元 |
23.41% |
44.04% |
西南地区 |
2.72亿元 |
6.97% |
- |
西北地区 |
1.56亿元 |
4.0% |
- |
其他业务 |
1.61亿元 |
4.13% |
- |
2023年半年度公司营收39.01亿元,与去年同期的32.94亿元相比,增长了18.43%。
(1)静丙本期营收9.93亿元,去年同期为6.68亿元,同比大幅增长了48.7%。
(2)进口白蛋白本期营收16.45亿元,去年同期为14.10亿元,同比增长了16.64%。
近两年产品营收变化
名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
进口白蛋白 |
16.45亿元 |
14.10亿元 |
16.64% |
静丙 |
9.93亿元 |
6.68亿元 |
48.7% |
自产白蛋白 |
6.83亿元 |
7.35亿元 |
-7.07% |
其他血液制品 |
5.25亿元 |
4.80亿元 |
9.2% |
其他业务 |
5,575.84万元 |
69.62万元 |
7909.13% |
合计 |
39.01亿元 |
32.94亿元 |
18.43% |
2023年半年度公司毛利率从去年同期的44.63%,同比小幅下降到了今年的42.55%,主要是因为静丙本期毛利率56.58%,去年同期为58.57%,同比小幅下降了3.39%。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
39.01亿元 |
32.94亿元 |
18.43% |
营业成本 |
22.41亿元 |
18.24亿元 |
22.87% |
销售费用 |
1.95亿元 |
1.77亿元 |
10.04% |
管理费用 |
1.64亿元 |
1.58亿元 |
3.73% |
财务费用 |
-1,406.91万元 |
-1,336.28万元 |
-5.29% |
研发费用 |
8,686.73万元 |
6,423.17万元 |
35.24% |
所得税费用 |
2.17亿元 |
2.06亿元 |
5.48% |
2023年半年度主营业务利润为12.09亿元,去年同期为10.70亿元,同比小幅增长13.03%。
虽然毛利率本期为42.55%,同比小幅下降2.08%,不过营业总收入本期为39.01亿元,同比增长18.43%,推动主营业务利润同比小幅增长。
2023年半年度公司营收39.01亿元,同比增长18.43%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-1,406.91万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期小幅增长了5.29%。整体来看:虽然汇兑损失本期为5,325.88万元,去年同期为2,605.06万元,同比大幅增长了104.44%,但是利息收入本期为6,764.07万元,去年同期为3,972.21万元,同比大幅增长了70.28%。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
减:利息收入 |
-6,764.07万元 |
-3,972.21万元 |
汇兑损益 |
5,325.88万元 |
2,605.06万元 |
其他 |
31.29万元 |
30.88万元 |
合计 |
-1,406.91万元 |
-1,336.28万元 |
偏好对GrifolsDiagnosticSolutions,Inc.(注)投资且对GrifolsDiagnosticSolutions,Inc.(注)投资收益贡献一定利润
在2023年半年度报告中,上海莱士用于对外股权投资的资产为157.2亿元,占总资产的48.86%。对外股权投资所产生的收益为1.97亿元,占净利润12.38亿元的15.94%。
对外股权投资构成表
项目 |
金额 |
收益 |
GrifolsDiagnosticSolutions,Inc.(注) |
154.43亿元 |
1.94亿元 |
其他 |
2.77亿元 |
317.67万元 |
合计 |
157.2亿元 |
1.97亿元 |
从2020年半年度到2023年半年度,收入从13.09亿元增长到39.01亿元,增长率为65.97%,同时存货从20.43亿元增长到31.63亿元,增长率为18.26%,可以看出,3年内,营业收入的增长率远大于存货的增长率。
2023年半年度,企业存货周转率为0.70,在2020年半年度到2023年半年度,存货周转率连续4年上升,平均回款时间从782天减少到了257天,企业存货周转能力下提升,2023年半年度上海莱士存货余额合计31.63亿元,占总资产的9.89%。
从存货分类来看,库存商品占存货的比例最大,达到50.51%;其次,在产品占比31.59%。
存货分类
项目名称 |
期末余额 |
累计计提 |
账面价值 |
库存商品 |
16.06亿元 |
0.01万元 |
16.06亿元 |
在产品 |
10.05亿元 |
1,741.60万元 |
9.87亿元 |
在2023年半年度报告中,上海莱士形成的商誉为47.03亿元,占净资产的15.46%。