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仁信新材(301395)2023年中报解读：HIPS-通用性系列收入的大幅下降导致公司营收的下降，净现金流同比大幅增长
惠州仁信新材料股份有限公司于2023年上市。公司是一家专业从事聚苯乙烯高分子新材料研发、生产和销售的高新技术企业。现有产品主要为通用级聚苯乙烯，其应用广泛，经加工成型后可应用于光学显示、家用电器、日用品、包装等领域。
根据仁信新材2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收9.90亿元，同比下降16.62%。扣非净利润1,988.45万元，同比大幅下降52.36%。仁信新材2023年半年度净利润2,317.03万元，业绩同比大幅下降47.69%。
PART 1
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HIPS-通用性系列收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司主要产品包括GPPS-通用性系列、GPPS-扩散板系列、HIPS-通用性系列三项，GPPS-通用性系列占比30.32%，GPPS-扩散板系列占比30.21%，HIPS-通用性系列占比25.85%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| GPPS-通用性系列 | 3.00亿元 | 30.32% | 2.20% |
| GPPS-扩散板系列 | 2.99亿元 | 30.21% | 3.47% |
| HIPS-通用性系列 | 2.56亿元 | 25.85% | 3.27% |
| GPPS-导光板系列 | 1.26亿元 | 12.72% | 4.79% |
| 其他业务 | 895.96万元 | 0.9% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华南地区 | 7.28亿元 | 73.56% | - |
| 华东地区 | 2.56亿元 | 25.89% | - |
| 其他地区 | 539.29万元 | 0.54% | - |
2、HIPS-通用性系列收入的大幅下降导致公司营收的下降
2023年半年度公司营收9.90亿元，与去年同期的11.87亿元相比，下降了16.62%。
主营业务下降的原因是：
（1）HIPS-通用性系列本期营收2.56亿元，去年同期为3.95亿元，同比大幅下降了35.18%。
（2）GPPS-扩散板系列本期营收2.99亿元，去年同期为3.67亿元，同比下降了18.51%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| GPPS-通用性系列 | 3.00亿元 | 3.25亿元 | -7.8% |
| GPPS-扩散板系列 | 2.99亿元 | 3.67亿元 | -18.51% |
| HIPS-通用性系列 | 2.56亿元 | 3.95亿元 | -35.18% |
| GPPS-导光板系列 | 1.26亿元 | 9,773.29万元 | 28.75% |
| GPPS-冰箱内件系列 | 895.96万元 | 221.40万元 | 304.68% |
| 其他业务 | - | -3.13万元 | - |
| 合计 | 9.90亿元 | 11.87亿元 | -16.62% |
3、HIPS-通用性系列毛利率的小幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的5.02%，同比大幅下降到了今年的3.2%。
毛利率大幅下降的原因是：
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