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铜冠铜箔(301217)2023年中报解读：主营业务利润同比大幅下降，锂电池铜箔收入的下降导致公司营收的小幅下降
安徽铜冠铜箔集团股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“安徽省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务是从事各类高精度电子铜箔的研发、制造和销售。主要产品有按应用领域分类包括PCB铜箔和锂电池铜箔。
根据铜冠铜箔2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收17.53亿元，同比小幅下降11.45%。扣非净利润1,597.30万元，同比大幅下降90.59%。铜冠铜箔2023年半年度净利润2,819.64万元，业绩同比大幅下降85.35%。
PART 1
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锂电池铜箔收入的下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司主要产品包括PCB铜箔和锂电池铜箔两项，其中PCB铜箔占比58.73%，锂电池铜箔占比30.29%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| PCB铜箔 | 10.29亿元 | 58.73% | - |
| 锂电池铜箔 | 5.31亿元 | 30.29% | - |
| 铜扁线等 | 1.38亿元 | 7.88% | - |
| 其他业务 | 5,428.15万元 | 3.1% | -5.50% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华南 | 10.10亿元 | 57.64% | - |
| 华东 | 5.69亿元 | 32.48% | - |
| 华北 | 1.73亿元 | 9.88% | - |
2、锂电池铜箔收入的下降导致公司营收的小幅下降
2023年半年度公司营收17.53亿元，与去年同期的19.79亿元相比，小幅下降了11.45%。
主营业务小幅下降的原因是：
（1）锂电池铜箔本期营收5.31亿元，去年同期为6.81亿元，同比下降了22.09%。
（2）PCB铜箔本期营收10.29亿元，去年同期为11.35亿元，同比小幅下降了9.28%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| PCB铜箔 | 10.29亿元 | 11.35亿元 | -9.28% |
| 锂电池铜箔 | 5.31亿元 | 6.81亿元 | -22.09% |
| 铜扁线等 | 1.38亿元 | 1.07亿元 | 29.05% |
| 其他业务 | 5,428.15万元 | 5,608.75万元 | -3.22% |
| 合计 | 17.53亿元 | 19.79亿元 | -11.45% |
3、PCB铜箔毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的14.63%，同比大幅下降到了今年的3.64%。
毛利率大幅下降的原因是：
（1）PCB铜箔本期毛利率3.25%，去年同期为13.09%，同比大幅下降了9.84%。
（2）锂电池铜箔本期毛利率6.25%，去年同期为21.2%，同比大幅下降了14.95%。
PART 2
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主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降89.79%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.53亿元 | 19.79亿元 | -11.45% |
| 营业成本 | 16.89亿元 | 16.90亿元 | -0.05% |
| 销售费用 | 271.44万元 | 250.71万元 | 8.27% |
| 管理费用 | 1,095.40万元 | 2,289.01万元 | -52.15% |
| 财务费用 | -674.31万元 | 224.18万元 | -400.79% |
| 研发费用 | 2,796.05万元 | 3,817.71万元 | -26.76% |
| 所得税费用 | 140.12万元 | 3,973.48万元 | -96.47% |
2023年半年度主营业务利润为2,188.09万元，去年同期为2.14亿元，同比大幅下降89.79%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为17.53亿元，同比小幅下降11.45%。
非主营业务中其他收益本期为758.64万元，占利润总额25.63%，同比大幅下降33.87%。投资收益本期为651.60万元，占利润总额22.02%，同比大幅增长196.90倍。资产减值损失本期为-456.12万元，占利润总额15.41%，同比大幅增长66.71%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 651.60万元 | 22.02% | 19690.06% |
| 公允价值变动收益 | 23.51万元 | 0.79% | -95.44% |
| 资产减值损失 | -456.12万元 | -15.41% | 66.71% |
| 营业外收入 | 7.48万元 | 0.25% | -99.34% |
| 营业外支出 | 12.21万元 | 0.41% | -40.49% |
| 其他收益 | 758.64万元 | 25.63% | -33.87% |
| 信用减值损失 | -291.86万元 | -9.86% | -177.68% |
| 资产处置收益 | 90.63万元 | 3.06% | 622.70% |
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