新中港(605162)2023年中报解读：资产负债率同比大幅增加，应收账款周转率大幅下降
浙江新中港热电股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“谢百军谢迅”。公司从事热电联产业务，主要产品是热力和电力。其中热力产品主要面向工业用户供应所生产的蒸汽，供下游造纸、印染、医药、化工、食品等工业企业生产过程中加热、烘干、定型等工艺使用；电力产品出售给国家电网公司供应终端电力用户。
根据新中港2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收4.55亿元，同比小幅下降5.11%。扣非净利润4,421.31万元，同比下降28.33%。新中港2023年半年度净利润4,447.88万元，业绩同比大幅下降36.67%。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比小幅降低5.11%，净利润同比大幅降低36.67%
2023年半年度，新中港营业总收入为4.55亿元，去年同期为4.80亿元，同比小幅下降5.11%，净利润为4,447.88万元，去年同期为7,022.89万元，同比大幅下降36.67%。
尽管所得税费用本期为1,218.93万元，同比大幅下降48.49%，然而（1）主营业务利润本期为5,826.99万元，同比下降28.07%；（2）营业外利润本期为7.83万元，同比大幅下降99.26%，导致净利润同比大幅下降。
净利润2020年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从6,246.98万元下降到4,447.88万元。
2、主营业务利润同比下降28.07%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.55亿元 | 4.80亿元 | -5.11% |
| 营业成本 | 3.72亿元 | 3.75亿元 | -0.61% |
| 销售费用 | 101.18万元 | 83.51万元 | 21.16% |
| 管理费用 | 1,597.20万元 | 1,433.62万元 | 11.41% |
| 财务费用 | 3.23万元 | -84.12万元 | 103.84% |
| 研发费用 | 531.91万元 | 757.99万元 | -29.83% |
| 所得税费用 | 1,218.93万元 | 2,366.40万元 | -48.49% |
2023年半年度主营业务利润为5,826.99万元，去年同期为8,100.97万元，同比下降28.07%。
主营业务利润同比下降主要是由于营业总收入本期为4.55亿元，同比小幅下降5.11%。
净现金流由负转正
1、净利润同比大幅降低36.67%，净现金流同比大幅增加5.37倍
2023年半年度，新中港净利润为4,447.88万元，去年同期为7,022.89万元，同比大幅下降36.67%。净现金流为1.65亿元，去年同期为-3,785.82万元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.26亿元，去年同期为-1,609.34万元，同比大幅下降6.85倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为1.96亿元，去年同期为-1.34亿元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为5,500.00万元，同比大幅下降50.89%；
但是（1）吸收投资所收到的现金本期为3.62亿元，同比增长3.62亿元；（2）分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为6,201.29万元，同比大幅下降56.32%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是投资支付的现金本期为6,000.00万元，同比增长20.00%。
2、经营活动现金流同比小幅下降14.28%
本期经营活动现金流净额为9,579.91万元，同比小幅下降14.28%。
固然本期存货减少6,983.56万元，去年同期为-4,487.74万元，由负转正，然而本期经营性应收项目增加5,377.49万元，去年同期为-5,793.40万元，由负转正，导致经营活动现金流净额同比小幅下降。
应收账款周转率大幅下降
2023半年度，企业应收账款合计1.78亿元，占总资产的11.28%，相较于去年同期的9,087.74万元大幅增长了96.32%。
1、应收账款周转率大幅下降，回款周期大幅增长
本期，企业应收账款周转率为2.94。在2022年半年度到2023年半年度，企业应收账款周转率从4.54大幅下降到了2.94，平均回款时间从39天增加到了61天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。
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