惠天热电(000692)2023年中报解读:供暖供气毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅增长,高负债且资产负债率持续增加
沈阳惠天热电股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“沈阳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要业务是为居民及非居民用户提供供热及工程服务。主要产品有供暖供气、供暖工程、安装工程、设计、房屋出租、材料销售、委托经营。
根据惠天热电2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收10.90亿元,同比小幅下降8.01%。扣非净利润-4.24亿元,较去年同期亏损有所减小。惠天热电2023年半年度净利润-4.31亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。
供暖供气毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为供热,2023年半年度供暖供气为公司主营产品。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
供热 | 10.82亿元 | 99.28% | -25.36% |
其他业务 | 779.91万元 | 0.72% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
供暖供气 | 10.81亿元 | 99.19% | -25.10% |
设计费 | 554.35万元 | 0.51% | - |
房屋出租 | 100.95万元 | 0.09% | - |
供暖工程 | 99.94万元 | 0.09% | - |
其他 | 60.32万元 | 0.06% | - |
其他业务 | 64.29万元 | 0.06% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
辽宁地区 | 10.90亿元 | 100.0% | -25.18% |
其他地区 | 4.76万元 | 0.0% | 25.05% |
2、营收小幅下降
2023年半年度公司营收10.90亿元,与去年同期的11.84亿元相比,小幅下降了8.0%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
供暖供气 | 10.81亿元 | 10.57亿元 | 2.29% |
其他业务 | 879.85万元 | 1.28亿元 | -93.12% |
合计 | 10.90亿元 | 11.84亿元 | -8.0% |
3、供暖供气毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的-59.5%,同比大幅增长到了今年的-25.18%,主要是因为供暖供气本期毛利率-25.1%,去年同期为-17.64%,同比大幅下降了42.33%。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比小幅降低8.01%,净利润亏损有所减小
2023年半年度,*ST惠天营业总收入为10.90亿元,去年同期为11.84亿元,同比小幅下降8.01%,净利润为-4.31亿元,去年同期为-8.63亿元,较去年同期亏损有所减小。
本期主营业务利润-4.38亿元,去年同期为-8.66亿元,较去年同期亏损有所减小,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2018年半年度到2023年半年度呈现下降趋势,从-1.97亿元下降到-4.31亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 10.90亿元 | 11.84亿元 | -8.01% |
营业成本 | 13.64亿元 | 18.89亿元 | -27.80% |
销售费用 | 301.38万元 | 795.38万元 | -62.11% |
管理费用 | 3,566.68万元 | 4,284.61万元 | -16.76% |
财务费用 | 1.16亿元 | 9,783.10万元 | 19.06% |
研发费用 | - | ||
所得税费用 | -149.20万元 | -278.17万元 | 46.36% |
2023年半年度公司营收10.90亿元,同比小幅下降8.0%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。
本期财务费用为1.16亿元,同比增长19.06%。归因于利息支出本期为1.12亿元,去年同期为8,512.12万元,同比大幅增长了32.05%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 1.12亿元 | 8,512.12万元 |
其他 | 408.01万元 | 1,270.98万元 |
合计 | 1.16亿元 | 9,783.10万元 |
2023半年度,ST惠天在建工程余额合计7,408.35万元,相较期初的4,313.91万元大幅增长了71.73%。
本报告期内,重要在建工程新增投入3,148.27万元。在此之中,热网改造本期新增投入1,310.62万元。
存在风险的项目
热网改造
未按预期完工。该项目于2011年8月8日发布建设公告,建设周期2年,预计2013年8月完成。项目规模如下: (1)对沈东热源厂进行改造,扩建规模,提高供热能力; (2)对沈海热力网的供热管道进行改造,总改造长度达 111.74 公里; (3)在供热关键节点改造热力站 48 座,新建 33 座。项目建成投产后预计可实现年均销售收入86,400万元,利润总额13,605万元,内部收益率14.19%,投资回收期为7.39年,目前项目的建设周期已超出原有预期。公司给出的解释为: " 不适用 " 。项目在2021至2022,项目预算从1,350.61万元大幅增加到2,000.00万元。
基本信息
项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
---|---|---|---|---|---|
5,400.00万元 | 2,824.38万元 | 1,310.62万元 | 52% |
金谷热源工程
未按预期完工。该项目于2016年5月21日发布建设公告,建设周期3年,预计2019年5月完成。项目规模 ①项目内容 本项目的主要建设内容如下: I、新型煤粉炉热源建设:A、新建高官台热源厂工程,利用现有高官台热源厂土地,新建 5 台 58MW 新型高效煤粉锅炉及附属配套变电所、除尘脱硫脱硝设施等;B、新建金谷热源厂工程,包括安装 4 台 58MW 新型高效煤粉锅炉及附3 属配套变电所、除尘脱硫脱硝设施等。项目建成投产后预计可实现利润总额11,169.92万元,内部收益率12.10%,投资回收期为8.50年,目前项目的建设周期已超出原有预期。公司给出的解释为: " 不适用 " 。
基本信息
项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
---|---|---|---|---|---|
1.31亿元 | 523.62万元 | -0.39万元 | 98% |