吉祥航空(603885)2023年中报解读：主营业务利润亏损有所减小，较多的金融投资
上海吉祥航空股份有限公司于2015年上市。公司主营业务是航空客货运输业务。经营范围包括国内航空客货邮运输、商务旅游包机业务,内地至香港、澳门特别行政区和周边国家的航空客货运输业务。
根据吉祥航空2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收93.31亿元，同比大幅增长173.58%。扣非净利润5,302.00万元，扭亏为盈。吉祥航空2023年半年度净利润8,127.99万元，业绩扭亏为盈。
主营业务构成
公司的主营业务为交通运输、仓储和邮政业，其中客运收入为第一大收入来源，占比98.65%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 交通运输、仓储和邮政业 | 93.31亿元 | 100.0% | 13.38% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 客运收入 | 92.05亿元 | 98.65% | - |
| 货运收入 | 1.26亿元 | 1.35% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 81.31亿元 | 87.14% | - |
| 国际 | 10.79亿元 | 11.56% | - |
| 地区 | 1.22亿元 | 1.3% | - |
主营业务利润亏损有所减小
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小，研发费用下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 93.31亿元 | 34.11亿元 | 173.58% |
| 营业成本 | 80.82亿元 | 48.04亿元 | 68.24% |
| 销售费用 | 3.18亿元 | 1.61亿元 | 98.21% |
| 管理费用 | 1.97亿元 | 2.15亿元 | -8.39% |
| 财务费用 | 9.90亿元 | 10.57亿元 | -6.38% |
| 研发费用 | 2,652.59万元 | 3,387.19万元 | -21.69% |
| 所得税费用 | 3,488.15万元 | -6.13亿元 | 105.69% |
2023年半年度主营业务利润为-2.94亿元，去年同期为-28.65亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为93.31亿元，同比大幅增长173.58%；（2）毛利率本期为13.38%，同比大幅增长54.23%。
2023年半年度公司营收93.31亿元，同比大幅增长173.58%。虽然营收在增长，但是研发费用、财务费用却在下降。
1、财务费用小幅下降
本期财务费用为9.90亿元，同比小幅下降6.38%。财务费用小幅下降的原因是：虽然利息支出本期为6.92亿元，去年同期为4.21亿元，同比大幅增长了64.49%，但是汇兑损失本期为3.07亿元，去年同期为6.32亿元，同比大幅下降了51.42%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 6.92亿元 | 4.21亿元 |
| 汇兑损益 | 3.07亿元 | 6.32亿元 |
| 其他 | -931.31万元 | 446.91万元 |
| 合计 | 9.90亿元 | 10.57亿元 |
2、研发费用下降
本期研发费用为2,652.59万元，同比下降21.69%。归因于职工薪酬本期为2,354.24万元，去年同期为2,966.34万元，同比下降了20.63%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 2,354.24万元 | 2,966.34万元 |
| 其他 | 298.35万元 | 420.85万元 |
| 合计 | 2,652.59万元 | 3,387.19万元 |
非主营业务中其他收益本期为3.93亿元，占利润总额4.00倍，同比增长19.48%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -44.67万元 | -0.46% | 95.24% |
| 公允价值变动收益 | -663.55万元 | -6.76% | -270.99% |
| 营业外收入 | 139.48万元 | 1.42% | -46.02% |
| 营业外支出 | 107.26万元 | 1.09% | -30.79% |
| 其他收益 | 3.93亿元 | 399.93% | 19.48% |
| 信用减值损失 | -246.09万元 | -2.51% | -199.61% |
| 资产处置收益 | 913.13万元 | 9.30% | -75.04% |
2、营业总收入同比增加173.58%，净利润扭亏为盈
2023年半年度，吉祥航空营业总收入为93.31亿元，去年同期为34.11亿元，同比大幅增长173.58%，净利润为6,332.21万元，去年同期为-18.89亿元，扭亏为盈。
尽管所得税费用本期为3,488.15万元，去年同期为-6.13亿元，同比大幅增长105.69%，然而主营业务利润本期为-2.94亿元，去年同期为-28.65亿元，较去年同期亏损有所减小，推动净利润扭亏为盈。
净利润从2014年半年度到2019年半年度呈现上升趋势，从1.95亿元增长到5.82亿元，而2019年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从5.82亿元下降到6,332.21万元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润扭亏为盈，净现金流同比增加138.11%
2023年半年度，吉祥航空净利润为6,332.21万元，去年同期为-18.89亿元，扭亏为盈。净现金流为2.88亿元，去年同期为1.21亿元，同比大幅增长138.11%。
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