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中信海直(000099)2023年中报解读:通航运输收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,净现金流同比大幅增长

中信海洋直升机股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“中国中信集团有限公司”。公司是全国性甲类通用航空企业,也是我国通用航空业第一家上市公司。公司主营业务是海上石油、应急救援、陆上通航、引航风电、通航维修。

根据中信海直2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收9.07亿元,同比小幅增长10.28%。扣非净利润1.11亿元,同比小幅下降9.50%。中信海直2023年半年度净利润1.28亿元,业绩同比小幅增长4.06%。本期经营活动产生的现金流净额为3.27亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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通航运输收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司主要从事通航运输、通航维修、融资租赁,其中通航服务收入为第一大收入来源,占比96.59%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
通航运输 8.88亿元 97.92% 19.87%
通航维修 1,878.13万元 2.07% -
融资租赁 11.04万元 0.01% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
通航服务收入 8.76亿元 96.59% -
维修收入 1,877.27万元 2.07% -
其他业务 1,202.58万元 1.33% 65.78%
融资租赁收入 11.04万元 0.01% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
深圳 3.82亿元 42.11% 17.31%
北京 1.42亿元 15.62% -1.63%
湛江 1.32亿元 14.57% 37.36%
浙江 1.05亿元 11.55% 31.11%
天津 8,121.06万元 8.96% -
其他业务 6,520.37万元 7.19% -

2、通航运输收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年半年度公司营收9.07亿元,与去年同期的8.22亿元相比,小幅增长了10.28%,主要是因为通航运输本期营收8.88亿元,去年同期为7.82亿元,同比小幅增长了13.47%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
通航运输 8.88亿元 7.82亿元 13.47%
其他业务 1,889.17万元 3,973.91万元 -52.46%
合计 9.07亿元 8.22亿元 10.28%

3、通航运输毛利率的下降导致公司毛利率的下降

2023年半年度公司毛利率从去年同期的23.86%,同比下降到了今年的20.04%,主要是因为通航运输本期毛利率19.87%,去年同期为24.35%,同比下降了4.48%。

4、通航运输毛利率持续下降

产品毛利率方面,虽然通航运输营收额在增长,但是毛利率却在下降。2021-2023年半年度通航运输毛利率呈大幅下降趋势,从2021年半年度的29.91%,大幅下降到2023年半年度的19.87%。

PART 2
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主营业务利润同比小幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.07亿元 8.22亿元 10.28%
营业成本 7.25亿元 6.26亿元 15.82%
销售费用 519.72万元 770.77万元 -32.57%
管理费用 5,844.23万元 5,898.32万元 -0.92%
财务费用 1,569.58万元 1,612.98万元 -2.69%
研发费用 449.63万元 2,813.51万元 -84.02%
所得税费用 4,197.08万元 2,198.17万元 90.94%

2023年半年度主营业务利润为9,615.43万元,去年同期为8,370.79万元,同比小幅增长14.87%。

虽然毛利率本期为20.04%,同比下降3.82%,不过营业总收入本期为9.07亿元,同比小幅增长10.28%,推动主营业务利润同比小幅增长。

2023年半年度公司营收9.07亿元,同比小幅增长10.28%。虽然营收在增长,但是研发费用、销售费用却在下降。

1、研发费用大幅下降

本期研发费用为449.63万元,同比大幅下降84.02%。归因于职工薪酬费用本期为363.48万元,去年同期为2,213.41万元,同比大幅下降了83.58%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬费用 363.48万元 2,213.41万元
试验测试费 - 513.71万元
其他 86.15万元 86.39万元
合计 449.63万元 2,813.51万元

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