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正虹科技(000702)2023年中报解读:生猪销售收入的大幅增长推动公司营收的增长,高负债且资产负债率持续增加

湖南正虹科技发展股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“岳阳城陵矶综合保税区管理委员会”。公司主营业务为研发生产销售饲料产品、生猪养殖、饲料原料销售。产品主要包括畜、禽、水产三大系列的饲料品种。

根据正虹科技2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收6.10亿元,同比增长22.62%。扣非净利润-4,731.70万元,较去年同期亏损有所减小。正虹科技2023年半年度净利润-7,382.23万元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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生猪销售收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为饲料行业,占比高达64.92%,主要产品包括饲料销售和生猪销售两项,其中饲料销售占比57.52%,生猪销售占比34.53%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
饲料行业 3.96亿元 64.92% 8.07%
饲养行业 2.11亿元 34.53% -10.41%
其他业务收入 231.71万元 0.38% 26.26%
其他行业 102.19万元 0.17% -26.52%
分产品 营业收入 占比 毛利率
饲料销售 3.51亿元 57.52% 9.52%
生猪销售 2.11亿元 34.53% -10.41%
饲料原料销售 4,514.07万元 7.4% -3.15%
其他业务收入 231.71万元 0.38% 26.26%
其他业务 102.19万元 0.17% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
湖南分部 3.17亿元 51.96% 4.82%
安徽分部 1.66亿元 27.28% -1.22%
江苏分部 5,935.80万元 9.73% -4.69%
上海分部 2,694.41万元 4.42% -7.11%
广西分部 1,823.38万元 2.99% 3.09%
其他业务 2,213.32万元 3.62% -

2、生猪销售收入的大幅增长推动公司营收的增长

2023年半年度公司营收6.10亿元,与去年同期的4.97亿元相比,增长了22.62%。

主营业务增长的原因是:

(1)生猪销售本期营收2.11亿元,去年同期为1.43亿元,同比大幅增长了47.13%。

(2)饲料原料销售本期营收4,514.07万元,去年同期为1,104.38万元,同比大幅增长了近3倍。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
饲料销售 3.51亿元 3.35亿元 4.78%
生猪销售 2.11亿元 1.43亿元 47.13%
饲料原料销售 4,514.07万元 1,104.38万元 308.74%
其他业务收入 231.71万元 365.35万元 -36.58%
其他业务销售 102.19万元 118.34万元 -13.65%
禽类销售 - 356.03万元 -100.0%
合计 6.10亿元 4.97亿元 22.62%

3、生猪销售毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的-5.95%,同比大幅增长到了今年的1.7%。

毛利率大幅增长的原因是:

(1)生猪销售本期毛利率-10.41%,去年同期为-32.45%,同比大幅增长了22.04%。

(2)饲料销售本期毛利率9.52%,去年同期为3.69%,同比大幅增长了5.83%。

PART 2
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主营业务利润亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.10亿元 4.97亿元 22.62%
营业成本 6.00亿元 5.27亿元 13.77%
销售费用 934.86万元 1,278.20万元 -26.86%
管理费用 2,852.88万元 3,763.58万元 -24.20%
财务费用 1,151.29万元 992.47万元 16.00%
研发费用 317.32万元 415.13万元 -23.56%
所得税费用 165.64万元 13.31万元 1144.69%

2023年半年度主营业务利润为-4,430.55万元,去年同期为-9,625.79万元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为6.10亿元,同比增长22.62%;(2)毛利率本期为1.70%,同比大幅增长7.65%。

2023年半年度公司营收6.10亿元,同比增长22.62%。虽然营收在增长,但是销售费用、管理费用却在下降。

1、销售费用下降

本期销售费用为934.86万元,同比下降26.86%。销售费用下降的原因是:

(1)职工薪酬本期为729.93万元,去年同期为925.48万元,同比下降了21.13%。

(2)宣传费本期为25.72万元,去年同期为123.40万元,同比大幅下降了79.16%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 729.93万元 925.48万元
差旅费 107.54万元 146.87万元
宣传费 25.72万元 123.40万元
其他 71.67万元 82.44万元
合计 934.86万元 1,278.20万元

2、管理费用下降

本期管理费用为2,852.88万元,同比下降24.2%。

管理费用下降的原因是:

虽然折旧本期为295.37万元,去年同期为193.34万元,同比大幅增长了52.77%;

但是(1)其他本期为374.90万元,去年同期为899.64万元,同比大幅下降了58.33%;(2)工资薪酬本期为1,920.31万元,去年同期为2,056.85万元,同比小幅下降了6.64%;(3)业务招待费本期为16.98万元,去年同期为136.57万元,同比大幅下降了87.56%;

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
工资薪酬 1,920.31万元 2,056.85万元
折旧 295.37万元 193.34万元
业务招待费 16.98万元 136.57万元
其他 620.21万元 1,376.82万元
合计 2,852.88万元 3,763.58万元

非主营业务中资产减值损失本期为-2,411.67万元,占利润总额33.42%,同比大幅下降6.15倍。

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