国邦医药(605507)2023年中报解读：净现金流同比大幅下降，近2年应收账款周转率呈现下降
国邦医药集团股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“邱家军”。公司的主营业务是医药及动物保健品领域相关产品的研发、生产和销售。
根据国邦医药2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收28.10亿元，同比小幅增长3.93%。扣非净利润3.58亿元，同比下降26.83%。国邦医药2023年半年度净利润3.57亿元，业绩同比下降27.91%。本期经营活动产生的现金流净额为3,198.06万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比小幅增加3.93%，净利润同比降低27.91%
2023年半年度，国邦医药营业总收入为28.10亿元，去年同期为27.03亿元，同比小幅增长3.93%，净利润为3.57亿元，去年同期为4.95亿元，同比下降27.91%。
本期主营业务利润4.34亿元，同比下降24.59%，是导致净利润降低的主要原因。
净利润2020年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从4.46亿元下降到3.57亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 28.10亿元 | 27.03亿元 | 3.93% |
| 营业成本 | 21.17亿元 | 19.03亿元 | 11.26% |
| 销售费用 | 3,249.17万元 | 2,570.01万元 | 26.43% |
| 管理费用 | 1.52亿元 | 1.27亿元 | 19.59% |
| 财务费用 | -4,050.68万元 | -2,764.88万元 | -46.51% |
| 研发费用 | 9,743.84万元 | 8,660.71万元 | 12.51% |
| 所得税费用 | 5,604.98万元 | 7,314.03万元 | -23.37% |
2023年半年度公司营收28.10亿元，同比小幅增长3.93%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-4,050.68万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了46.5%。整体来看：虽然汇兑收益本期为2,244.70万元，去年同期为2,778.37万元，同比下降了19.21%，但是利息收入本期为2,986.76万元，去年同期为728.62万元，同比大幅增长了近3倍。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -2,986.76万元 | -728.62万元 |
| 汇兑损益 | -2,244.70万元 | -2,778.37万元 |
| 其他 | 1,180.78万元 | 742.11万元 |
| 合计 | -4,050.68万元 | -2,764.88万元 |
净现金流同比大幅下降
1、净利润同比降低27.91%，净现金流同比大幅降低99.57%
2023年半年度，国邦医药净利润为3.57亿元，去年同期为4.95亿元，同比下降27.91%。净现金流为310.09万元，去年同期为7.29亿元，同比大幅下降99.57%。
净现金流同比大幅下降是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-1.36亿元，去年同期为3.39亿元，由正转负；（2）经营活动产生的现金流净额本期为3,198.06万元，同比大幅下降84.77%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、偿还债务支付的现金本期为4.25亿元，同比大幅增长6.56倍。
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