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新华制药(000756)2023年中报解读:净利润连续3年增长,存货周转率持续上升

山东新华制药股份有限公司于1997年上市。公司主要从事开发、制造及销售化学原料药、制剂以及化工产品;公司的主要产品有解热镇痛类原料药、片剂、针剂、胶囊剂、医药中间体。

根据新华制药2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收46.72亿元,同比增长27.51%。扣非净利润2.52亿元,同比大幅增长45.92%。新华制药2023年半年度净利润2.76亿元,业绩同比大幅增长38.88%。本期经营活动产生的现金流净额为2,013.11万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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主营业务构成

公司主要从事制剂、化学原料药、医药中间体及其他,主要产品包括针剂、胶囊剂等制剂和解热镇痛类等原料药两项,其中针剂、胶囊剂等制剂占比44.71%,解热镇痛类等原料药占比40.19%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
制剂 20.89亿元 44.71% 28.72%
化学原料药 18.78亿元 40.19% 39.63%
医药中间体及其他 7.05亿元 15.1% 6.69%
分产品 营业收入 占比 毛利率
针剂、胶囊剂等制剂 20.89亿元 44.71% 28.72%
解热镇痛类等原料药 18.78亿元 40.19% 39.63%
医药中间体及其他 7.05亿元 15.1% 6.69%
分地区 营业收入 占比 毛利率
中国(含香港) 34.57亿元 73.99% 31.50%
欧洲 6.11亿元 13.07% 27.32%
美洲 4.05亿元 8.67% 23.93%
其他 1.99亿元 4.27% 19.22%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长49.96%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 46.72亿元 36.64亿元 27.51%
营业成本 32.81亿元 27.12亿元 21.00%
销售费用 4.87亿元 2.95亿元 65.35%
管理费用 2.46亿元 2.03亿元 21.27%
财务费用 134.20万元 1,450.26万元 -90.75%
研发费用 2.36亿元 1.69亿元 39.72%
所得税费用 5,626.54万元 3,681.29万元 52.84%

2023年半年度主营业务利润为3.61亿元,去年同期为2.40亿元,同比大幅增长49.96%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为46.72亿元,同比增长27.51%;(2)毛利率本期为29.78%,同比小幅增长3.78%。

2023年半年度公司营收46.72亿元,同比增长27.51%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为134.20万元,同比大幅下降90.75%。财务费用大幅下降的原因是:

(1)加:汇兑收益本期为1,440.48万元,去年同期为793.49万元,同比大幅增长了81.54%。

(2)利息收入本期为673.18万元,去年同期为364.67万元,同比大幅增长了84.6%。

(3)利息费用本期为2,148.88万元,去年同期为2,437.66万元,同比小幅下降了11.85%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 2,148.88万元 2,437.66万元
加:汇兑损益 -1,440.48万元 -793.49万元
减:利息收入 -673.18万元 -364.67万元
其他 98.98万元 170.76万元
合计 134.20万元 1,450.26万元

2、营业总收入同比增加27.51%,净利润同比大幅增加38.88%

2023年半年度,新华制药营业总收入为46.72亿元,去年同期为36.64亿元,同比增长27.51%,净利润为2.76亿元,去年同期为1.99亿元,同比大幅增长38.88%。

尽管所得税费用本期为5,626.54万元,同比大幅增长52.84%,然而主营业务利润本期为3.61亿元,同比大幅增长49.96%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2014年半年度到2023年半年度呈现上升趋势,从4,270.34万元增长到2.76亿元。

PART 3
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净现金流由正转负

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