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键凯科技(688356)2023年中报解读:净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降,近3年应收账款周转率呈现大幅下降

北京键凯科技股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“XUANZHAO”。公司主要从事医用药用聚乙二醇及其活性衍生物的研发、生产和销售。公司主要产品为医用药用聚乙二醇及其活性衍生物。

根据键凯科技2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收1.71亿元,同比下降20.18%。扣非净利润6,678.42万元,同比大幅下降30.54%。键凯科技2023年半年度净利润6,826.05万元,业绩同比大幅下降38.73%。

PART 1
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主营业务构成

产品方面,销售产品为第一大收入来源,占比90.16%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
销售产品 1.55亿元 90.16% -
技术使用费 1,634.01万元 9.53% -
运输服务 52.93万元 0.31% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国外地区 8,885.71万元 51.83% -
国内地区 8,257.21万元 48.17% -

PART 2
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净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降

1、营业总收入同比降低20.18%,净利润同比大幅降低38.73%

2023年半年度,键凯科技营业总收入为1.71亿元,去年同期为2.15亿元,同比下降20.18%,净利润为6,826.05万元,去年同期为1.11亿元,同比大幅下降38.73%。

尽管所得税费用本期为714.85万元,同比大幅下降55.48%,然而(1)主营业务利润本期为7,753.03万元,同比大幅下降30.34%;(2)其他收益本期为103.34万元,同比大幅下降89.55%,导致净利润同比大幅下降。

净利润从2019年半年度到2022年半年度呈现上升趋势,从1,942.31万元增长到1.11亿元,而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从1.11亿元下降到6,826.05万元。

2、财务收益大幅下降,主营业务利润同比大幅下降30.34%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.71亿元 2.15亿元 -20.18%
营业成本 3,734.18万元 3,177.73万元 17.51%
销售费用 472.05万元 780.13万元 -39.49%
管理费用 2,398.54万元 2,404.20万元 -0.24%
财务费用 -194.21万元 -521.81万元 62.78%
研发费用 2,818.95万元 4,293.65万元 -34.35%
所得税费用 714.85万元 1,605.81万元 -55.48%

2023年半年度主营业务利润为7,753.03万元,去年同期为1.11亿元,同比大幅下降30.34%。

虽然研发费用本期为2,818.95万元,同比大幅下降34.35%,不过营业总收入本期为1.71亿元,同比下降20.18%,导致主营业务利润同比大幅下降。

2023年半年度公司营收1.71亿元,同比下降20.18%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。

本期财务费用为-194.21万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了62.78%。整体来看:虽然利息收入本期为152.50万元,去年同期为55.52万元,同比大幅增长了174.7%,但是汇兑收益-净额本期为57.62万元,去年同期为524.47万元,同比大幅下降了89.01%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息收入 -152.50万元 -55.52万元
汇兑收益-净额 -57.62万元 -524.47万元
其他 15.92万元 58.18万元
合计 -194.21万元 -521.81万元

PART 3
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较多的金融投资

金融投资占总资产28.93%,投资主体的重心由理财投资转变为风险投资

在2023年半年度报告中,键凯科技用于金融投资的资产为3.84亿元,占总资产的28.93%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为91.28万元,占净利润6,826.05万元的1.34%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
资产管理计划(c) 1.36亿元
结构性存款(a) 8,006.92万元
基金份额投资 6,054.38万元
非上市信托产品投资(d) 5,107.84万元
其他 5,567.64万元
合计 3.84亿元

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品(a) 2.26亿元
非上市信托产品投资(d) 1.25亿元
资产管理计划(b) 7,528.6万元
其他 7,375.91万元
合计 5亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 66.21万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 25.07万元
合计 91.28万元

PART 4
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近3年应收账款周转率呈现大幅下降

2023半年度,企业应收账款合计1.05亿元,占总资产的7.94%,相较于去年同期的8,940.97万元增长了17.78%。

1、应收账款周转率呈大幅下降趋势

本期,企业应收账款周转率为1.39。在2021年半年度到2023年半年度,企业应收账款周转率从2.58大幅下降到了1.39,平均回款时间从69天增加到了129天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。

2、账龄结构稳定

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为97.86%,2.11%和0.03%。

PART 5
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存货周转率大幅下降

从2020年半年度到2023年半年度,收入从6,557.84万元增长到1.71亿元,增长率为53.80%,同时存货从1,667.17万元增长到6,547.65万元,增长率为97.58%,可以看出,3年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。

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