金科环境(688466)2023年中报解读：应收账款减值风险高，净利润连续5年增长
金科环境股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“张慧春”。公司的主营业务是水深度处理及污废水资源化,主要产品有装备及技术解决方案,运营服务,污废水资源化产品生产和销售。
根据金科环境2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收2.54亿元，同比增长16.10%。扣非净利润4,232.40万元，同比大幅增长37.84%。金科环境2023年半年度净利润4,676.95万元，业绩同比大幅增长36.50%。
主营业务构成
公司主要产品包括装备及技术解决方案和污废水资源化产品生产与销售两项，其中装备及技术解决方案占比64.02%，污废水资源化产品生产与销售占比18.60%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 装备及技术解决方案 | 1.63亿元 | 64.02% | 41.77% |
| 污废水资源化产品生产与销售 | 4,729.57万元 | 18.6% | 26.46% |
| 运维技术服务 | 4,370.06万元 | 17.19% | 46.70% |
| 其他业务 | 46.11万元 | 0.18% | - |
净利润连续5年增长
1、营业总收入同比增加16.10%，净利润同比大幅增加36.50%
2023年半年度，金科环境营业总收入为2.54亿元，去年同期为2.19亿元，同比增长16.10%，净利润为4,676.95万元，去年同期为3,426.24万元，同比大幅增长36.50%。
尽管信用减值损失本期为-309.44万元，去年同期为203.87万元，同比大幅下降2.52倍，然而主营业务利润本期为5,356.75万元，同比大幅增长65.55%，推动净利润同比大幅增长。
净利润2019年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从2,747.86万元增长到4,676.95万元。
2、主营业务利润同比大幅增长65.55%，销售费用小幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.54亿元 | 2.19亿元 | 16.10% |
| 营业成本 | 1.53亿元 | 1.40亿元 | 9.27% |
| 销售费用 | 829.14万元 | 885.06万元 | -6.32% |
| 管理费用 | 2,776.71万元 | 2,868.28万元 | -3.19% |
| 财务费用 | 220.22万元 | 16.58万元 | 1228.40% |
| 研发费用 | 794.57万元 | 842.36万元 | -5.67% |
| 所得税费用 | 774.96万元 | 573.64万元 | 35.10% |
2023年半年度主营业务利润为5,356.75万元，去年同期为3,235.69万元，同比大幅增长65.55%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.54亿元，同比增长16.10%；（2）毛利率本期为39.87%，同比小幅增长3.75%。
2023年半年度公司营收2.54亿元，同比增长16.09%。虽然营收在增长，但是销售费用、研发费用却在下降。
1、研发费用小幅下降
本期研发费用为794.57万元，同比小幅下降5.67%。研发费用小幅下降的原因是：虽然研发人员工资及社保公积金本期为462.33万元，去年同期为378.94万元，同比增长了22.0%，但是研发领用原材料本期为55.57万元，去年同期为253.17万元，同比大幅下降了78.05%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 研发人员工资及社保公积金 | 462.33万元 | 378.94万元 |
| 其他费用 | 117.03万元 | 98.49万元 |
| 折旧摊销费 | 72.86万元 | 41.34万元 |
| 研发领用原材料 | 55.57万元 | 253.17万元 |
| 其他 | 86.78万元 | 70.42万元 |
| 合计 | 794.57万元 | 842.36万元 |
2、销售费用小幅下降
本期销售费用为829.14万元，同比小幅下降6.32%。销售费用小幅下降的原因如下表所示：
| 销售费用下降项 | 本期发生额 | 上期发生额 | 销售费用增长项 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 工资福利及社保公积金 | 390.94万元 | 479.21万元 | 交通及差旅费 | 120.18万元 | 75.18万元 |
| 其他 | 118.08万元 | 181.10万元 | 业务招待费 | 167.54万元 | 128.69万元 |
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