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东宏股份(603856)2023年中报解读:存货周转率大幅提升,经营活动现金流连续6年低于净利润
山东东宏管业股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“倪立营”。公司从事各类塑料管道的研发、生产及销售,经过多年的发展,公司已经逐步成为国内塑料管道行业产品系列化,生产规模化,经营品牌化的实力企业之一。
根据东宏股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收15.45亿元,同比小幅增长10.13%。扣非净利润1.36亿元,同比小幅增长11.09%。东宏股份2023年半年度净利润1.48亿元,业绩同比小幅增长13.77%。本期经营活动产生的现金流净额为1,157.44万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务构成
公司主要产品包括防腐管道产品、钢丝管道产品、PE管道产品三项,防腐管道产品占比50.55%,钢丝管道产品占比11.16%,PE管道产品占比11.12%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
防腐管道产品 | 7.81亿元 | 50.55% | - |
其他业务 | 3.44亿元 | 22.27% | - |
钢丝管道产品 | 1.72亿元 | 11.16% | - |
PE管道产品 | 1.72亿元 | 11.12% | - |
保温管道产品 | 7,562.53万元 | 4.9% | - |
PART 2
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主营业务情况
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 15.45亿元 | 14.03亿元 | 10.13% |
营业成本 | 12.23亿元 | 11.12亿元 | 9.96% |
销售费用 | 5,274.07万元 | 3,696.95万元 | 42.66% |
管理费用 | 5,452.00万元 | 3,872.47万元 | 40.79% |
财务费用 | 763.15万元 | 1,718.45万元 | -55.59% |
研发费用 | 3,877.80万元 | 2,457.53万元 | 57.79% |
所得税费用 | 2,401.47万元 | 2,033.00万元 | 18.12% |
2023年半年度公司营收15.45亿元,同比小幅增长10.13%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为763.15万元,同比大幅下降55.59%。财务费用大幅下降的原因是:
(1)手续费及其他本期为122.38万元,去年同期为542.08万元,同比大幅下降了77.42%。
(2)利息支出本期为965.06万元,去年同期为1,296.99万元,同比下降了25.59%。
(3)利息收入本期为325.07万元,去年同期为115.34万元,同比大幅增长了181.85%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 965.06万元 | 1,296.99万元 |
利息收入 | -325.07万元 | -115.34万元 |
手续费及其他 | 122.38万元 | 542.08万元 |
其他 | 7,785.90元 | -5.29万元 |
合计 | 763.15万元 | 1,718.45万元 |
PART 3
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存货周转率大幅提升
2023年半年度,企业存货周转率为2.77,在2022年半年度到2023年半年度东宏股份存货周转率从2.11大幅提升到了2.77,存货周转天数从85天减少到了64天。2023年半年度东宏股份存货余额合计4.44亿元,占总资产的11.98%,同比去年的6.12亿元大幅下降了27.41%。
从存货分类来看,原材料占存货的比例最大,达到35.78%,余额同比增长8.83%;其次,合同履约成本占比17.39%,余额同比减少13.60%。
存货分类
项目名称 | 期末余额 | 累计计提 | 账面价值 |
---|---|---|---|
原材料 | 1.60亿元 | 1.60亿元 | |
合同履约成本 | 7,773.60万元 | 7,773.60万元 | |
在途物资 | 7,519.25万元 | 7,519.25万元 | |
发出商品 | 7,174.34万元 | 7,174.34万元 |
PART 4
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净现金流较去年同期大幅下降
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