广安爱众(600979)2023年中报解读:净现金流较去年同期大幅下降,非经常性损益增加了归母净利润的收益
四川广安爱众股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“四川省广安市广安区人民政府”。公司主营业务为水力发电、供电、天然气供应、生活饮用水、水电气仪表校验安装和调试。
根据广安爱众2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收13.15亿元,同比小幅增长9.38%。扣非净利润5,084.22万元,同比大幅下降42.51%。广安爱众2023年半年度净利润6,463.68万元,业绩同比下降29.52%。
主营业务构成
公司主要产品包括电力生产销售和燃气销售两项,其中电力生产销售占比50.17%,燃气销售占比29.56%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
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电力生产销售 | 6.60亿元 | 50.17% | 20.80% |
燃气销售 | 3.89亿元 | 29.56% | 12.48% |
自来水生产销售 | 1.32亿元 | 10.04% | 19.97% |
其他业务 | 1.34亿元 | 10.23% | - |
净利润连续8年下降
1、营业总收入同比小幅增加9.38%,净利润同比降低29.52%
2023年半年度,广安爱众营业总收入为13.15亿元,去年同期为12.02亿元,同比小幅增长9.38%,净利润为6,463.68万元,去年同期为9,171.22万元,同比下降29.52%。
尽管所得税费用本期为2,598.12万元,同比大幅下降41.92%,然而(1)主营业务利润本期为9,736.26万元,同比大幅下降31.90%;(2)信用减值损失本期为-2,631.95万元,去年同期为-857.16万元,同比大幅下降2.07倍,导致净利润同比下降。
净利润从2014年半年度到2016年半年度呈现上升趋势,从4,790.88万元增长到1.35亿元,而2016年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从1.35亿元下降到6,463.68万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 13.15亿元 | 12.02亿元 | 9.38% |
营业成本 | 9.78亿元 | 8.45亿元 | 15.73% |
销售费用 | 2,729.65万元 | 2,766.32万元 | -1.33% |
管理费用 | 1.26亿元 | 1.04亿元 | 20.85% |
财务费用 | 6,811.09万元 | 6,537.61万元 | 4.18% |
研发费用 | 107.54万元 | 134.76万元 | -20.20% |
所得税费用 | 2,598.12万元 | 4,473.09万元 | -41.92% |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比降低29.52%,净现金流同比大幅降低37.21倍
2023年半年度,广安爱众净利润为6,463.68万元,去年同期为9,171.22万元,同比下降29.52%。净现金流为-3.88亿元,去年同期为-1,015.61万元,较去年同期大幅下降37.21倍。
净现金流同比大幅下降是因为筹资活动产生的现金流净额本期为-4.35亿元,去年同期为5,094.34万元,由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是:
虽然取得借款收到的现金本期为6.33亿元,同比大幅增长65.55%;
但是(1)偿还债务支付的现金本期为7.06亿元,同比大幅增长164.10%;(2)支付其他与筹资活动有关的现金本期为2.64亿元,同比增长2.64亿元。
2、经营活动现金流同比增长21.99%
本期经营活动现金流净额为2.25亿元,同比增长21.99%。
经营活动现金流净额同比增长原因是:
经营活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 上期值 | 经营活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 上期值 |
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经营性应付项目增加 | 5,850.14万元 | -5,281.08万元 | 净利润 | 6,463.68万元 | 9,171.22万元 |
经营性应收项目增加 | 1.29亿元 | 4,411.84万元 |
非经常性损益增加了归母净利润的收益
广安爱众2023半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,416.07万元,占归母净利润的21.78%。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
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政府补助 | 1,000.64万元 |
其他营业外收入与支出 | 581.50万元 |
其他 | -166.07万元 |
合计 | 1,416.07万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为1,697.14万元,其中非经常性损益的政府补助金额为1,000.64万元。
(2)本期共收到政府补助2,920.45万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
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本期政府补助留存计入后期利润(注1) | 2,377.26万元 |
其他 | 543.19万元 |
小计 | 2,920.45万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注1.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
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乡镇行政区划和村级建制调整改革“后半篇” | 700.59万元 |
枣山园区枣彭路扩宽10KV电力杆线迁改项目 | 655.64万元 |
官盛湖110KV山圆线迁改 | 348.62万元 |
其他零星电力迁改项目 | 156.25万元 |
广安高新产业创新孵化园10kv配电工程 | 155.97万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下2.91亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
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老旧小区改造项目补助 | 5,252.79万元 |
蓥城自来水厂及管网建设补助 | 2,024.19万元 |
邻水管网改造资金 | 1,490.74万元 |
友谊中学110KV线路搬迁补偿款 | 1,468.58万元 |
蓥城自来水厂国债资金 | 1,408.33万元 |
其他零星电力迁改项目 | 1,395.24万元 |
邻水县污水处理项目拨款 | 1,390.02万元 |
渠江凉滩大坝安全隐患治理工程 | 1,295.00万元 |
枣山园区枣彭路扩宽10KV电力杆线迁改项目 | 1,093.65万元 |
乡镇行政区划和村级建制调整改革“后半篇” | 867.14万元 |
扣非净利润趋势
较多的对外股权投资但对外股权投资损失影响净利润
在2023年半年度报告中,广安爱众用于对外股权投资的资产为11.57亿元,占总资产的11.32%。对外股权投资所产生的收益为-834.35万元,占净利润6,463.68万元的-12.91%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
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成都市巨能阳光能源有限公司 | 2.96亿元 | 320.39万元 |
拉萨金鼎兴能投资中心(有限合伙) | 2.6亿元 | 17.89万元 |
四川同圣产业投资有限公司 | 1.19亿元 | -615.3万元 |
西藏联合企业管理有限公司 | 1.12亿元 | -41.42万元 |
金砖一创(厦门)智能制造产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)(注) | 1.02亿元 | -173.56万元 |
其他 | 2.58亿元 | -677.65万元 |
合计 | 11.48亿元 | -1,169.64万元 |