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杰恩设计(300668)2023年中报解读:市场商务及服务支持业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,应收账款减值风险高

深圳市杰恩创意设计股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“姜峰”。公司主营业务为室内设计业务及与健康产业相关的营销推广服务,主要产品是建筑室内设计、软装饰品销售、营销推广服务。

根据杰恩设计2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收3.02亿元,同比大幅增长69.74%。扣非净利润2,675.14万元,同比大幅增长91.98%。杰恩设计2023年半年度净利润3,106.86万元,业绩同比大幅增长131.65%。

PART 1
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市场商务及服务支持业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司主要产品包括市场商务及服务支持业务和室内装饰设计两项,其中市场商务及服务支持业务占比51.05%,室内装饰设计占比46.82%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
市场商务及服务支持业务 1.54亿元 51.05% 29.79%
室内装饰设计 1.41亿元 46.82% 33.04%
其他业务 642.19万元 2.13% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 3.01亿元 99.58% 31.42%
其他业务 125.61万元 0.42% 55.38%

2、市场商务及服务支持业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2023年半年度公司营收3.02亿元,与去年同期的1.78亿元相比,大幅增长了69.74%。

主营业务大幅增长的原因是:

(1)市场商务及服务支持业务本期营收1.54亿元,去年同期为1,085.05万元,同比大幅增长了近13倍。

(2)国内本期营收3.01亿元,去年同期为1.76亿元,同比大幅增长了70.83%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
国内 3.01亿元 1.76亿元 70.83%
市场商务及服务支持业务 1.54亿元 1,085.05万元 1320.02%
室内装饰设计 1.41亿元 1.59亿元 -11.09%
软装饰品销售 - 615.36万元 -100.0%
其他业务 -2.94亿元 -1.74亿元 -68.99%
合计 3.02亿元 1.78亿元 69.74%

3、室内装饰设计毛利率的下降导致公司毛利率的下降

2023年半年度公司毛利率从去年同期的40.35%,同比下降到了今年的31.52%,主要是因为室内装饰设计本期毛利率33.04%,去年同期为41.13%,同比下降了8.09%。

4、国内毛利率持续下降

产品毛利率方面,虽然国内营收额在增长,但是毛利率却在下降。2021-2023年半年度国内毛利率呈下降趋势,从2021年半年度的40.18%,下降到2023年半年度的31.42%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长导致净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加69.74%,净利润同比增加131.65%

2023年半年度,杰恩设计营业总收入为3.02亿元,去年同期为1.78亿元,同比大幅增长69.74%,净利润为3,106.86万元,去年同期为1,341.20万元,同比大幅增长131.65%。

本期主营业务利润4,662.40万元,同比大幅增长33.06%;本期资产减值损失-305.96万元,去年同期为-621.74万元,同比大幅增长50.79%;本期投资收益186.92万元,同比大幅增长68.05倍,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现持平趋势,从1,351.27万元下降到1,341.20万元,而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从1,341.20万元增长到3,106.86万元。

2、主营业务利润同比大幅增长33.06%,销售费用小幅下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.02亿元 1.78亿元 69.74%
营业成本 2.07亿元 1.06亿元 94.88%
销售费用 559.64万元 589.19万元 -5.02%
管理费用 3,046.79万元 2,702.12万元 12.76%
财务费用 -75.70万元 -158.78万元 52.32%
研发费用 1,196.50万元 422.82万元 182.98%
所得税费用 695.75万元 521.72万元 33.36%

2023年半年度主营业务利润为4,662.40万元,去年同期为3,503.88万元,同比大幅增长33.06%。

虽然毛利率本期为31.52%,同比下降8.83%,不过营业总收入本期为3.02亿元,同比大幅增长69.74%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年半年度公司营收3.02亿元,同比大幅增长69.74%。虽然营收在增长,但是销售费用却在下降。

本期销售费用为559.64万元,同比小幅下降5.02%。销售费用小幅下降的原因如下表所示:


销售费用下降项 本期发生额 上期发生额 销售费用增长项 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 345.34万元 439.03万元 业务招待费 86.34万元 40.98万元
差旅交通费 32.16万元 14.40万元

非主营业务中信用减值损失本期为-986.79万元,占利润总额25.95%,同比小幅增长4.91%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 186.92万元 4.92% 6805.28%
公允价值变动收益 -22.12万元 -0.58% -
资产减值损失 -305.96万元 -8.05% 50.79%
营业外收入 8.19万元 0.22% 1.79%
营业外支出 13.49万元 0.36% -86.51%
其他收益 270.91万元 7.12% 150.84%
信用减值损失 -986.79万元 -25.95% 4.91%
资产处置收益 2.53万元 0.07% 1174.02%

PART 3
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较多的交易性金融资产-其他

金融投资占总资产7.21%,投资主体为理财投资

在2023年半年度报告中,杰恩设计用于金融投资的资产为7,360.5万元,占总资产的7.21%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为169万元,占净利润3,106.86万元的5.44%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
交易性金融资产-其他 6,760.5万元
其他 600万元
合计 7,360.5万元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品收益。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 理财产品收益 191.12万元
其他 -22.12万元
合计 169万元

PART 4
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净现金流同比大幅下降

2023年半年度,杰恩设计净利润为3,106.86万元,去年同期为1,341.20万元,同比大幅增长131.65%。净现金流为3,250.88万元,去年同期为7,252.76万元,同比大幅下降55.18%。

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