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永泰能源(600157)2023年中报解读：石化贸易收入的大幅下降导致公司营收的下降，净利润连续4年增长
永泰能源集团股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“王广西”。公司主营业务是煤炭和电力业务。公司目前主要产品或业务为电力、煤炭、石化贸易等。
根据永泰能源2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收139.82亿元，同比下降15.71%。扣非净利润10.05亿元，同比增长27.29%。永泰能源2023年半年度净利润10.30亿元，业绩同比大幅增长60.97%。
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石化贸易收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块，一块是电力，一块是煤炭，主要产品包括电力和煤炭两项，其中电力占比55.08%，煤炭占比41.73%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电力 | 77.01亿元 | 55.08% | 6.60% |
| 煤炭 | 58.35亿元 | 41.73% | 56.09% |
| 其他业务 | 2.51亿元 | 1.8% | 68.27% |
| 石化贸易 | 1.45亿元 | 1.04% | 5.90% |
| 其他 | 4,874.37万元 | 0.35% | -89.41% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 电力 | 77.01亿元 | 55.08% | 6.60% |
| 煤炭 | 58.35亿元 | 41.73% | 56.09% |
| 其他业务 | 2.51亿元 | 1.8% | 68.27% |
| 石化贸易 | 1.45亿元 | 1.04% | 5.90% |
| 其他 | 4,874.37万元 | 0.35% | -89.41% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东地区 | 56.20亿元 | 40.19% | - |
| 华北地区 | 48.01亿元 | 34.34% | - |
| 华中地区 | 30.08亿元 | 21.51% | - |
| 其他业务 | 3.60亿元 | 2.58% | - |
| 东北地区 | 1.93亿元 | 1.38% | - |
2、石化贸易收入的大幅下降导致公司营收的下降
2023年半年度公司营收139.82亿元，与去年同期的165.86亿元相比，下降了15.7%。
主营业务下降的原因是：
（1）石化贸易本期营收1.45亿元，去年同期为19.35亿元，同比大幅下降了92.5%。
（2）煤炭本期营收58.35亿元，去年同期为69.08亿元，同比下降了15.53%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 电力 | 77.01亿元 | 74.57亿元 | 3.27% |
| 煤炭 | 58.35亿元 | 69.08亿元 | -15.53% |
| 石化贸易 | 1.45亿元 | 19.35亿元 | -92.5% |
| 其他 | 4,874.37万元 | 5,881.84万元 | -17.13% |
| 其他业务 | 2.51亿元 | 2.27亿元 | 10.59% |
| 合计 | 139.82亿元 | 165.86亿元 | -15.7% |
3、电力毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的25.98%，同比小幅增长到了今年的28.02%，主要是因为电力本期毛利率6.6%，去年同期为-2.62%，同比大幅增长了9.22%。
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