廊坊发展(600149)2023年中报解读：主营业务利润亏损有所减小，对外股权投资资产同比大幅增加
廊坊发展股份有限公司于1999年上市。公司是一家以供热业务、房产租赁和商业运管咨询服务为主要业务的公司，为城区、园区及小区居民、商业和工业用户提供供暖及蒸汽等服务并开展供热系统的统一规划、设计、建设和运营。其主要服务包含热力产品、供热工程、租赁业务。
根据廊坊发展2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收9,840.85万元，同比小幅增长8.78%。扣非净利润-759.42万元，较去年同期亏损有所减小。廊坊发展2023年半年度净利润-649.46万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务构成
产品方面，制冷产品销售为第一大收入来源，占比96.45%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 制冷产品销售 | 9,491.23万元 | 96.45% | - |
| 咨询服务 | 181.13万元 | 1.84% | - |
| 房屋租赁业务 | 157.61万元 | 1.6% | - |
| 其他业务 | 10.88万元 | 0.11% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 河北地区 | 9,829.97万元 | 99.89% | - |
| 其他业务 | 10.88万元 | 0.11% | - |
主营业务利润亏损有所减小
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,840.85万元 | 9,046.87万元 | 8.78% |
| 营业成本 | 8,933.51万元 | 9,498.83万元 | -5.95% |
| 销售费用 | 56.98万元 | 44.45万元 | 28.17% |
| 管理费用 | 1,270.78万元 | 1,210.05万元 | 5.02% |
| 财务费用 | 232.48万元 | 153.47万元 | 51.49% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 41.32万元 | 30.36万元 | 36.11% |
2023年半年度主营业务利润为-744.68万元，去年同期为-2,000.89万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为9,840.85万元，同比小幅增长8.78%；（2）毛利率本期为9.22%，同比大幅增长14.22%。
非主营业务中投资收益本期为85.83万元，占利润总额14.11%，同比大幅增长71.49%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 85.83万元 | -14.11% | 71.49% |
| 营业外收入 | 500.05元 | -0.01% | -97.84% |
| 营业外支出 | 1.12万元 | -0.18% | -69.01% |
| 其他收益 | 51.79万元 | -8.52% | -68.35% |
2、营业总收入同比小幅增加8.78%，净利润亏损有所减小
2023年半年度，廊坊发展营业总收入为9,840.85万元，去年同期为9,046.87万元，同比小幅增长8.78%，净利润为-649.46万元，去年同期为-1,818.86万元，较去年同期亏损有所减小。
本期主营业务利润-744.68万元，去年同期为-2,000.89万元，较去年同期亏损有所减小，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现下降趋势，从756.88万元下降到-1,818.86万元，而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从-1,818.86万元增长到-649.46万元。
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比大幅降低109.90%
2023年半年度，廊坊发展净利润为-649.46万元，去年同期为-1,818.86万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-9,316.52万元，去年同期为-4,438.60万元，较去年同期大幅下降109.90%。
净现金流同比大幅下降是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-1,048.49万元，去年同期为3,481.96万元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-2,551.25万元，去年同期为-1,066.70万元，同比大幅下降139.17%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、偿还债务支付的现金本期为3,200.00万元，同比大幅增长31.00倍。
2、取得借款收到的现金本期为2,800.00万元，同比大幅下降32.31%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为161.40万元，同比大幅下降80.64%；
但是收回投资收到的现金本期为2.69亿元，同比小幅下降6.41%。
2、经营活动现金流同比增长16.59%
本期经营活动现金流净额为-5,716.78万元，去年同期为-6,853.86万元，同比增长16.59%。
固然本期经营性应付项目减少7,498.41万元，同比小幅增长3.14%，然而（1）本期净利润-649.46万元，去年同期为-1,818.86万元，较去年同期亏损有所减小；（2）本期经营性应收项目增加126.66万元，同比大幅下降63.81%，推动经营活动现金流净额同比增长。
2023年半年度经营活动现金流净额为-5,716.78万元，经营活动现金流净额为负。自2016年以来经营活动现金流净额连续7年为负。
结构性存款收益影响净利润
金融投资收益占净利润-10.79%，投资主体为理财投资
在2023年半年度报告中，廊坊发展用于金融投资的资产为4,140万元，占总资产的7.34%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为70.1万元，占净利润-649.46万元的-10.79%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示：
2023年金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 结构性存款 | 4,140万元 |
| 合计 | 4,140万元 |
从金融投资收益来源方式来看，全部来源于结构性存款收益。
2023年金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 结构性存款收益 | 70.1万元 |
| 合计 | 70.1万元 |
偏好对铁通华夏电信有限责任公司投资
在2023年半年度报告中，廊坊发展用于对外股权投资的资产为2.62亿元，占总资产的46.38%。对外股权投资所产生的收益为15.73万元，占净利润-649.46万元的-2.42%。
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