宏源药业(301246)2023年中报解读：净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负，存货周转率大幅提升
湖北省宏源药业科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“阎晓辉”。公司主营业务是原料药及医药中间体、有机化学原料、医药制剂等产品的研发、生产和销售。主要产品和服务为原料药及医药中间体、新能源、有机化学原料、医药制剂。
根据宏源药业2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收9.98亿元，同比小幅增长10.69%。扣非净利润3,956.49万元，同比大幅下降85.96%。宏源药业2023年半年度净利润6,502.34万元，业绩同比大幅下降78.51%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.10亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
公司主要从事医药制造业、化学原料和化学制品制造业、其他，主要产品包括原料药及医药中间体和锂电池材料两项，其中原料药及医药中间体占比48.09%，锂电池材料占比33.91%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 医药制造业 | 5.31亿元 | 53.26% | 28.68% |
| 化学原料和化学制品制造业 | 4.46亿元 | 44.71% | -0.90% |
| 其他 | 2,024.51万元 | 2.03% | -17.73% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 原料药及医药中间体 | 4.80亿元 | 48.09% | 28.27% |
| 锂电池材料 | 3.38亿元 | 33.91% | -7.42% |
| 有机化学原料 | 1.08亿元 | 10.8% | 19.60% |
| 其他业务 | 7,183.23万元 | 7.2% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 8.51亿元 | 85.35% | 13.44% |
| 境外 | 1.46亿元 | 14.65% | 20.77% |
净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅增加10.69%，净利润同比大幅降低78.51%
2023年半年度，宏源药业营业总收入为9.98亿元，去年同期为9.01亿元，同比小幅增长10.69%，净利润为6,502.34万元，去年同期为3.02亿元，同比大幅下降78.51%。
本期投资收益-648.56万元，去年同期为1.43亿元，同比大幅下降104.53%；本期主营业务利润6,872.21万元，同比大幅下降58.79%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从1.22亿元增长到3.02亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从3.02亿元下降到6,502.34万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.98亿元 | 9.01亿元 | 10.69% |
| 营业成本 | 8.53亿元 | 6.60亿元 | 29.16% |
| 销售费用 | 1,786.31万元 | 1,813.64万元 | -1.51% |
| 管理费用 | 2,816.39万元 | 2,994.00万元 | -5.93% |
| 财务费用 | -138.53万元 | -548.00万元 | 74.72% |
| 研发费用 | 2,657.13万元 | 2,592.50万元 | 2.49% |
| 所得税费用 | 1,106.95万元 | 3,096.10万元 | -64.25% |
2023年半年度公司营收9.98亿元，同比小幅增长10.69%。
1、财务收益大幅下降
本期财务费用为-138.53万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了74.72%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达2.13%。
主要是由于：
虽然利息收入本期为564.34万元，去年同期为89.06万元，同比大幅增长了近5倍；
但是（1）汇兑收益本期为180.51万元，去年同期为640.98万元，同比大幅下降了71.84%；（2）利息费用本期为549.43万元，去年同期为131.49万元，同比大幅增长了近3倍。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -564.34万元 | -89.06万元 |
| 利息费用 | 549.43万元 | 131.49万元 |
| 汇兑损益 | -180.51万元 | -640.98万元 |
| 其他 | 56.89万元 | 50.55万元 |
| 合计 | -138.53万元 | -548.00万元 |
2、管理费用小幅下降
本期管理费用为2,816.39万元，同比小幅下降5.93%。
管理费用小幅下降的原因是：
请下载并登录APP，即可阅读全文
