地铁设计(003013)2023年中报解读：规划咨询收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长，经营活动现金流净额连续5年为负
广州地铁设计研究院股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“广州市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务包括城市轨道交通、市政、建筑等领域的勘察设计、规划咨询、工程总承包等，核心业务是城市轨道交通的勘察设计业务。主要产品有勘察设计业务、规划咨询业务、工程总承包业务等。
根据地铁设计2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收12.33亿元，同比小幅增长8.23%。扣非净利润2.11亿元，同比小幅增长11.11%。地铁设计2023年半年度净利润2.16亿元，业绩同比小幅增长9.39%。本期经营活动产生的现金流净额为-6.00亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
规划咨询收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
产品方面，勘察设计为第一大收入来源，占比85.00%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 勘察设计 | 10.48亿元 | 85.0% | 42.32% |
| 规划咨询 | 1.06亿元 | 8.57% | - |
| 工程总承包 | 7,817.46万元 | 6.34% | - |
| 其他业务 | 112.42万元 | 0.09% | 64.16% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 广东省内 | 9.24亿元 | 74.96% | 44.69% |
| 广东省外 | 3.09亿元 | 25.04% | 23.24% |
2、规划咨询收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年半年度公司营收12.33亿元，与去年同期的11.39亿元相比，小幅增长了8.23%。
主营业务小幅增长的原因是：
（1）规划咨询本期营收1.06亿元，去年同期为3,282.22万元，同比大幅增长了近2倍。
（2）工程总承包本期营收7,817.46万元，去年同期为3,783.22万元，同比大幅增长了106.64%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 勘察设计 | 10.48亿元 | 10.67亿元 | -1.84% |
| 规划咨询 | 1.06亿元 | 3,282.22万元 | 221.79% |
| 工程总承包 | 7,817.46万元 | 3,783.22万元 | 106.64% |
| 其他业务 | 112.42万元 | 95.24万元 | 18.04% |
| 合计 | 12.33亿元 | 11.39亿元 | 8.23% |
3、勘察设计毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的36.21%，同比小幅增长到了今年的39.32%，主要是因为勘察设计本期毛利率42.32%，去年同期为37.19%，同比小幅增长了5.13%。
主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.33亿元 | 11.39亿元 | 8.23% |
| 营业成本 | 7.48亿元 | 7.27亿元 | 2.94% |
| 销售费用 | 3,243.26万元 | 2,319.96万元 | 39.80% |
| 管理费用 | 8,639.62万元 | 8,321.69万元 | 3.82% |
| 财务费用 | -715.00万元 | -1,447.09万元 | 50.59% |
| 研发费用 | 6,546.26万元 | 5,114.67万元 | 27.99% |
| 所得税费用 | 2,924.97万元 | 3,366.23万元 | -13.11% |
2023年半年度主营业务利润为3.03亿元，去年同期为2.64亿元，同比小幅增长14.48%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为12.33亿元，同比小幅增长8.23%；（2）毛利率本期为39.32%，同比小幅增长3.11%。
2023年半年度公司营收12.33亿元，同比小幅增长8.23%。
1、财务收益大幅下降
本期财务费用为-715.00万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了50.59%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达3.31%。归因于利息收入本期为1,056.67万元，去年同期为1,720.75万元，同比大幅下降了38.59%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息收入 | -1,056.67万元 | -1,720.75万元 |
| 利息费用 | 195.08万元 | 135.23万元 |
| 其他 | 146.60万元 | 138.43万元 |
| 合计 | -715.00万元 | -1,447.09万元 |
2、研发费用增长
去年同期企业研发费用为5,114.67万元，占营收的4.49%，本期研发费用增长到了6,546.26万元，占营收的比重增长到了5.31%，研发费用增长的原因是：
（1）职工薪酬本期为5,241.32万元，去年同期为4,096.53万元，同比增长了27.95%。
（2）其他费用本期为1,285.00万元，去年同期为987.45万元，同比大幅增长了30.13%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 5,241.32万元 | 4,096.53万元 |
| 其他费用 | 1,285.00万元 | 987.45万元 |
| 其他 | 19.94万元 | 30.70万元 |
| 合计 | 6,546.26万元 | 5,114.67万元 |
3、销售费用大幅增长
本期销售费用为3,243.26万元，同比大幅增长39.8%。销售费用大幅增长的原因是：
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