锦鸡股份(300798)2023年中报解读:经营活动现金流净额连续3年为负,染色收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
江苏锦鸡实业股份有限公司于2019年上市。公司主营业务为染料的研发、生产和销售,主要产品为活性染料,用于纺织品的染色和印花。公司是国家化工行业标准起草单位、中国染料协会理事单位、中国化工环保协会团体会员单位。
根据锦鸡股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收4.73亿元,同比小幅下降5.80%。扣非净利润1,500.30万元,同比增长23.47%。锦鸡股份2023年半年度净利润1,874.64万元,业绩同比大幅增长36.19%。
染色收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
产品方面,染色为第一大收入来源,占比88.49%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
染色 | 4.18亿元 | 88.49% | 11.69% |
印花 | 5,342.23万元 | 11.3% | 22.67% |
其他 | 99.29万元 | 0.21% | 99.29% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 4.12亿元 | 87.05% | - |
境外 | 6,123.94万元 | 12.95% | - |
2、染色收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2023年半年度公司营收4.73亿元,与去年同期的5.02亿元相比,小幅下降了5.8%,主要是因为染色本期营收4.18亿元,去年同期为4.61亿元,同比小幅下降了9.25%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
染色 | 4.18亿元 | 4.61亿元 | -9.25% |
印花 | 5,342.23万元 | 3,857.06万元 | 38.51% |
其他 | 99.29万元 | 228.19万元 | -56.49% |
其他业务 | 0.45元 | - | - |
合计 | 4.73亿元 | 5.02亿元 | -5.8% |
3、印花毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的10.56%,同比增长到了今年的13.12%。
毛利率增长的原因是:
(1)印花本期毛利率22.67%,去年同期为13.99%,同比大幅增长了8.68%。
(2)染色本期毛利率11.69%,去年同期为9.85%,同比增长了1.84%。
净利润连续5年下降
1、营业总收入同比小幅降低5.80%,净利润同比大幅增加36.19%
2023年半年度,锦鸡股份营业总收入为4.73亿元,去年同期为5.02亿元,同比小幅下降5.80%,净利润为1,874.64万元,去年同期为1,376.47万元,同比大幅增长36.19%。
尽管信用减值损失本期为-367.35万元,去年同期为-150.36万元,同比大幅下降144.32%,然而(1)主营业务利润本期为2,160.84万元,同比大幅增长51.50%;(2)公允价值变动收益本期为242.20万元,去年同期为-131.56万元,同比大幅增长2.84倍;(3)投资收益本期为211.46万元,同比增长211.46万元,推动净利润同比大幅增长。
净利润2019年半年度到2023年半年度呈现下降趋势,从5,784.62万元下降到1,874.64万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 4.73亿元 | 5.02亿元 | -5.80% |
营业成本 | 4.11亿元 | 4.49亿元 | -8.49% |
销售费用 | 855.22万元 | 722.94万元 | 18.30% |
管理费用 | 1,531.00万元 | 1,512.92万元 | 1.20% |
财务费用 | -343.07万元 | -454.13万元 | 24.46% |
研发费用 | 1,656.67万元 | 1,778.98万元 | -6.88% |
所得税费用 | 257.27万元 | 62.10万元 | 314.28% |
2023年半年度公司营收4.73亿元,同比小幅下降5.8%。虽然营收在下降,但是销售费用却在增长。
本期销售费用为855.22万元,同比增长18.3%。销售费用增长的原因是:
(1)交通差旅费用本期为158.76万元,去年同期为85.35万元,同比大幅增长了86.0%。
(2)其他本期为45.83万元,去年同期为9.78万元,同比大幅增长了近4倍。
(3)业务招待费本期为99.81万元,去年同期为64.46万元,同比大幅增长了54.83%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 493.42万元 | 488.12万元 |
交通差旅费用 | 158.76万元 | 85.35万元 |
业务招待费 | 99.81万元 | 64.46万元 |
出口报关费 | 55.61万元 | 65.58万元 |
其他 | 47.64万元 | 19.42万元 |
合计 | 855.22万元 | 722.94万元 |
非经常性损益增加了归母净利润的收益
锦鸡股份2023半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益374.34万元,占归母净利润的19.97%。
受益于非经常性损益,本期归母净利润同比大幅增长了36.19%,而扣非归母净利润小幅增长了23.47%。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
2023 | 2022 | |
---|---|---|
归母净利润 | 1,874.64万元 | 1,376.47万元 |
归母净利润增速(%) | 36.19 | -62.61 |
扣非归母净利润 | 1,500.30万元 | 1,215.10万元 |
扣非归母净利润增速(%) | 23.47 | -69.92 |
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
计入非经常性损益的金融投资收益 | 242.20万元 |
委托他人投资或管理资产的损益 | 211.46万元 |
非流动资产处置损益 | -100.36万元 |
其他 | 21.04万元 |
合计 | 374.34万元 |
(一)计入非经常性损益的金融投资收益
在2023年半年度报告中,锦鸡股份用于金融投资的资产为3.19亿元,占总资产的13.86%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为453.66万元,占净利润1,874.64万元的24.2%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示:
2023年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
现金管理产品 | 3.19亿元 |
合计 | 3.19亿元 |
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
结构性存款 | 4.3亿元 |
合计 | 4.3亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益和理财产品投资收益。
2023年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 理财产品投资收益 | 211.46万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益 | 242.2万元 |
合计 | 453.66万元 |