宝丽迪(300905)2023年中报解读：净利润连续4年下降，商誉原值资产相比去年同期大幅增加
苏州宝丽迪材料科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“徐毅明”。公司的主营业务是化学纤维原液着色和先进功能改性材料研发、生产和销售。公司的主要产品是纤维母粒。
根据宝丽迪2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收4.71亿元，同比增长20.46%。扣非净利润3,364.65万元，同比增长23.23%。宝丽迪2023年半年度净利润4,086.00万元，业绩同比大幅增长32.48%。
主营业务构成
公司的主营业务为工业，其中母粒为第一大收入来源，占比96.42%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 工业 | 4.71亿元 | 100.0% | 16.74% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 母粒 | 4.54亿元 | 96.42% | 16.98% |
| 其他业务 | 1,688.67万元 | 3.58% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 4.56亿元 | 96.85% | - |
| 境外 | 1,485.26万元 | 3.15% | - |
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比增加20.46%，净利润同比大幅增加32.48%
2023年半年度，宝丽迪营业总收入为4.71亿元，去年同期为3.91亿元，同比增长20.46%，净利润为4,086.00万元，去年同期为3,084.34万元，同比大幅增长32.48%。
尽管投资收益本期为584.04万元，同比下降24.59%，然而（1）主营业务利润本期为3,565.26万元，同比大幅增长33.69%；（2）其他收益本期为884.00万元，同比大幅增长117.85%，推动净利润同比大幅增长。
净利润2020年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从4,527.55万元下降到4,086.00万元。
2、主营业务利润同比大幅增长33.69%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.71亿元 | 3.91亿元 | 20.46% |
| 营业成本 | 3.92亿元 | 3.35亿元 | 16.99% |
| 销售费用 | 429.97万元 | 290.68万元 | 47.92% |
| 管理费用 | 1,982.38万元 | 1,449.69万元 | 36.75% |
| 财务费用 | -10.02万元 | -56.81万元 | 82.36% |
| 研发费用 | 1,711.51万元 | 1,100.64万元 | 55.50% |
| 所得税费用 | 860.21万元 | 722.93万元 | 18.99% |
2023年半年度主营业务利润为3,565.26万元，去年同期为2,666.76万元，同比大幅增长33.69%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为4.71亿元，同比增长20.46%；（2）毛利率本期为16.74%，同比增长2.46%。
非主营业务中其他收益本期为884.00万元，占利润总额17.87%，同比大幅增长117.85%。投资收益本期为584.04万元，占利润总额11.81%，同比下降24.59%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 584.04万元 | 11.81% | -24.59% |
| 资产减值损失 | 9.08万元 | 0.18% | - |
| 营业外支出 | 12.01万元 | 0.24% | -60.59% |
| 其他收益 | 884.00万元 | 17.87% | 117.85% |
| 信用减值损失 | -84.16万元 | -1.70% | -804.68% |
净现金流同比大幅增长
2023年半年度，宝丽迪净利润为4,086.00万元，去年同期为3,084.34万元，同比大幅增长32.48%。净现金流为-2,030.02万元，去年同期为-1.64亿元，较去年同期大幅增长87.62%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2.31亿元，去年同期为-6,938.67万元，同比大幅下降2.33倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为1.90亿元，去年同期为-6,248.90万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是吸收投资所收到的现金本期为2.22亿元，同比大幅增长27.49倍。
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