江南水务(601199)2023年中报解读:近3年应收账款周转率呈现大幅下降,净现金流由负转正
江苏江南水务股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“江阴市公有资产经营有限公司”。公司的主营业务为自来水制售;自来水排水及相关水处理业务,同时经营工程业务和污水处理业务。公司主要产品和服务为自来水业务、工程业务、污水处理、排水管网运维、排水管网工程业务。
根据江南水务2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收6.05亿元,同比增长15.27%。扣非净利润1.40亿元,同比增长28.62%。江南水务2023年半年度净利润1.37亿元,业绩同比增长23.75%。本期经营活动产生的现金流净额为1.38亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
主营业务构成
公司主要从事自来水业、工程安装业、排水业,主要产品包括自来水和工程安装两项,其中自来水占比45.71%,工程安装占比40.86%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
自来水业 | 2.80亿元 | 46.31% | - |
工程安装业 | 2.40亿元 | 39.72% | - |
排水业 | 7,922.91万元 | 13.1% | - |
其他业务 | 524.86万元 | 0.87% | 51.34% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
自来水 | 2.76亿元 | 45.71% | - |
工程安装 | 2.47亿元 | 40.86% | - |
给排水运维 | 6,389.58万元 | 10.57% | - |
污水处理 | 1,202.85万元 | 1.99% | - |
其他业务 | 524.86万元 | 0.87% | 51.34% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
省内 | 5.99亿元 | 99.13% | 40.69% |
其他业务 | 524.86万元 | 0.87% | 51.34% |
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 6.05亿元 | 5.25亿元 | 15.27% |
营业成本 | 3.58亿元 | 3.02亿元 | 18.59% |
销售费用 | 3,412.48万元 | 4,237.07万元 | -19.46% |
管理费用 | 5,504.32万元 | 4,748.95万元 | 15.91% |
财务费用 | -2,569.21万元 | -2,314.25万元 | -11.02% |
研发费用 | 599.78万元 | 421.70万元 | 42.23% |
所得税费用 | 4,320.38万元 | 3,641.94万元 | 18.63% |
2023年半年度主营业务利润为1.70亿元,去年同期为1.45亿元,同比增长17.40%。
虽然毛利率本期为40.78%,同比小幅下降1.66%,不过营业总收入本期为6.05亿元,同比增长15.27%,推动主营业务利润同比增长。
2023年半年度公司营收6.05亿元,同比增长15.27%。虽然营收在增长,但是销售费用、财务费用却在下降。
1、财务收益小幅增长
本期财务费用为-2,569.21万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期小幅增长了11.02%。
主要是由于:
虽然利息收入本期为311.33万元,去年同期为458.43万元,同比大幅下降了32.09%;
但是(1)水源地项目利息收入本期为3,006.68万元,去年同期为2,791.44万元,同比小幅增长了7.71%;(2)利息支出本期为1,328.30万元,去年同期为1,531.58万元,同比小幅下降了13.27%;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
水源地项目利息收入 | -3,006.68万元 | -2,791.44万元 |
利息支出 | 1,328.30万元 | 1,531.58万元 |
经营权项目利息收入 | -608.24万元 | -626.17万元 |
减:利息收入 | -311.33万元 | -458.43万元 |
其他 | 28.75万元 | 30.20万元 |
合计 | -2,569.21万元 | -2,314.25万元 |
2、销售费用下降
本期销售费用为3,412.48万元,同比下降19.46%。归因于职工薪酬本期为2,995.43万元,去年同期为3,753.32万元,同比下降了20.19%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 2,995.43万元 | 3,753.32万元 |
其他 | 417.05万元 | 483.76万元 |
合计 | 3,412.48万元 | 4,237.07万元 |
净现金流由负转正
1、净利润同比增加23.75%,净现金流同比大幅增加149.82%
2023年半年度,江南水务净利润为1.37亿元,去年同期为1.11亿元,同比增长23.75%。净现金流为1.08亿元,去年同期为-2.17亿元,由负转正。