巴比食品(605338)2023年中报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
中饮巴比食品股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“刘会平”。公司的主营业务是中式面点食品的研发、生产与销售。
根据巴比食品2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收7.37亿元，同比小幅增长7.57%。扣非净利润6,683.61万元，同比下降28.19%。巴比食品2023年半年度净利润8,164.78万元，业绩同比大幅下降30.29%。
主营业务构成
产品方面，食品类为第一大收入来源，占比90.06%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 食品类 | 6.64亿元 | 90.06% | - |
| 包装物及辅料 | 4,665.71万元 | 6.33% | - |
| 加盟店管理 | 2,568.12万元 | 3.48% | - |
| 其他业务 | 91.69万元 | 0.12% | 90.72% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东 | 6.19亿元 | 83.95% | - |
| 华南 | 4,969.35万元 | 6.74% | - |
| 华中 | 4,168.24万元 | 5.65% | - |
| 华北 | 2,399.54万元 | 3.25% | - |
| 其他 | 205.05万元 | 0.28% | - |
| 其他业务 | 91.69万元 | 0.13% | - |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加7.57%，净利润同比大幅降低30.29%
2023年半年度，巴比食品营业总收入为7.37亿元，去年同期为6.86亿元，同比小幅增长7.57%，净利润为8,164.78万元，去年同期为1.17亿元，同比大幅下降30.29%。
尽管营业外利润本期为2,036.53万元，同比大幅增长189.69%，然而（1）主营业务利润本期为8,899.69万元，同比下降26.40%；（2）公允价值变动收益本期为-288.30万元，去年同期为2,413.58万元，同比大幅下降111.95%，导致净利润同比大幅下降。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.37亿元 | 6.86亿元 | 7.57% |
| 营业成本 | 5.48亿元 | 4.90亿元 | 11.94% |
| 销售费用 | 4,441.40万元 | 3,410.38万元 | 30.23% |
| 管理费用 | 6,332.98万元 | 5,035.75万元 | 25.76% |
| 财务费用 | -1,911.18万元 | -1,820.06万元 | -5.01% |
| 研发费用 | 565.93万元 | 338.98万元 | 66.95% |
| 所得税费用 | 2,819.83万元 | 3,839.41万元 | -26.56% |
2023年半年度公司营收7.37亿元，同比小幅增长7.57%。
1、财务收益小幅增长
本期财务费用为-1,911.18万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期小幅增长了5.01%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达23.41%。重要原因在于：
（1）利息支出本期为184.44万元，去年同期为235.66万元，同比下降了21.73%。
（2）利息收入本期为2,102.64万元，去年同期为2,061.53万元，同比增长了1.99%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息收入 | -2,102.64万元 | -2,061.53万元 |
| 利息支出 | 184.44万元 | 235.66万元 |
| 其他 | 7.02万元 | 5.81万元 |
| 合计 | -1,911.18万元 | -1,820.06万元 |
2、研发费用大幅增长
去年同期企业研发费用为338.98万元，占营收的0.49%，本期研发费用大幅增长到了565.93万元，占营收的比重增长到了0.77%，归因于人工成本本期为516.33万元，去年同期为300.89万元，同比大幅增长了71.6%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 人工成本 | 516.33万元 | 300.89万元 |
| 其他 | 49.60万元 | 38.09万元 |
| 合计 | 565.93万元 | 338.98万元 |
3、销售费用大幅增长
本期销售费用为4,441.40万元，同比大幅增长30.23%。销售费用大幅增长的原因是：
（1）职工薪酬本期为2,409.08万元，去年同期为1,991.08万元，同比增长了20.99%。
（2）门店装修补贴本期为879.29万元，去年同期为512.86万元，同比大幅增长了71.45%。
（3）房租物业费本期为523.33万元，去年同期为374.60万元，同比大幅增长了39.71%。
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