奥锐特(605116)2023年中报解读：存货周转率大幅下降，净现金流由负转正
奥锐特药业股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“彭志恩”。公司主营业务是特色原料药和医药中间体的研发、生产和销售。主要产品为呼吸系统类、心血管类、抗感染类和神经系统类药物，包括氟美松、丙酸氟替卡松、依普利酮、替诺福韦、普瑞巴林等原料药和中间体。
根据奥锐特2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收5.53亿元，同比小幅增长8.59%。扣非净利润9,499.82万元，同比下降15.90%。奥锐特2023年半年度净利润9,684.94万元，业绩同比下降16.64%。
主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降19.53%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.53亿元 | 5.09亿元 | 8.59% |
| 营业成本 | 2.77亿元 | 2.47亿元 | 12.33% |
| 销售费用 | 2,586.18万元 | 1,957.59万元 | 32.11% |
| 管理费用 | 8,184.34万元 | 5,530.28万元 | 47.99% |
| 财务费用 | -819.87万元 | -1,501.81万元 | 45.41% |
| 研发费用 | 5,591.33万元 | 5,549.99万元 | 0.75% |
| 所得税费用 | 2,086.15万元 | 3,086.97万元 | -32.42% |
2023年半年度主营业务利润为1.15亿元，去年同期为1.43亿元，同比下降19.53%。
虽然营业总收入本期为5.53亿元，同比小幅增长8.59%，不过（1）管理费用本期为8,184.34万元，同比大幅增长47.99%；（2）毛利率本期为49.79%，同比小幅下降1.67%，导致主营业务利润同比下降。
2、营业总收入同比小幅增加8.59%，净利润同比降低16.64%
2023年半年度，奥锐特营业总收入为5.53亿元，去年同期为5.09亿元，同比小幅增长8.59%，净利润为9,684.94万元，去年同期为1.16亿元，同比下降16.64%。
尽管所得税费用本期为2,086.15万元，同比大幅下降32.42%，然而主营业务利润本期为1.15亿元，同比下降19.53%，导致净利润同比下降。
净利润2019年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从7,203.59万元增长到9,684.94万元。
净现金流由负转正
1、净利润同比降低16.64%，净现金流同比大幅增加111.02%
2023年半年度，奥锐特净利润为9,684.94万元，去年同期为1.16亿元，同比下降16.64%。净现金流为1,243.85万元，去年同期为-1.13亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为1.48亿元，同比大幅增长104.20%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-1.07亿元，去年同期为-1.41亿元，同比增长23.93%。
2、经营活动现金流同比大幅增长104.20%
本期经营活动现金流净额为1.48亿元，同比大幅增长104.20%。
固然本期净利润9,684.94万元，同比下降16.64%，然而（1）本期经营性应收项目减少72.83万元，去年同期为-4,944.35万元，由负转正；（2）本期经营性应付项目增加4,741.63万元，同比大幅增长2.09倍；（3）本期其他2,078.55万元，同比大幅增长4.20倍，推动经营活动现金流净额同比大幅增长。
应收账款周转率下降
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