华安证券(600909)2023年中报解读:较多的金融投资,净利润连续5年增长
华安证券股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“安徽省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事一、二级市场证券投资、交易,以获取手续费及佣金收入、利息收入、投资收益等。主要产品有证券经纪、期货经纪、证券自营、投资银行、资产管理、信用交易。
根据华安证券2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收19.06亿元,同比增长15.63%。扣非净利润6.43亿元,同比小幅下降9.79%。华安证券2023年半年度净利润6.76亿元,业绩同比小幅下降3.76%。本期经营活动产生的现金流净额为-21.80亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
公司主要产品包括期货业务、期货业务、证券金融业务、证券自营业务四项,证券经纪业务占比26.79%,期货业务占比22.10%,证券金融业务占比17.17%,证券自营业务占比14.71%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
证券经纪业务 | 5.11亿元 | 26.79% | 35.82% |
期货业务 | 4.21亿元 | 22.1% | 14.99% |
证券金融业务 | 3.27亿元 | 17.17% | 98.34% |
证券自营业务 | 2.80亿元 | 14.71% | 89.62% |
资产管理业务 | 2.55亿元 | 13.36% | 83.64% |
其他业务 | 1.12亿元 | 5.87% | - |
主营业务利润同比小幅下降
1、主营业务利润同比小幅下降3.37%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 19.06亿元 | 16.48亿元 | 15.63% |
营业成本 | - | ||
销售费用 | - | ||
管理费用 | 7.79亿元 | 6.53亿元 | 19.40% |
财务费用 | - | ||
研发费用 | - | ||
所得税费用 | 1.42亿元 | 1.44亿元 | -1.52% |
2023年半年度主营业务利润为8.18亿元,去年同期为8.47亿元,同比小幅下降3.37%。
虽然营业总收入本期为19.06亿元,同比增长15.63%,不过管理费用本期为7.79亿元,同比增长19.40%,导致主营业务利润同比小幅下降。
非主营业务中投资收益本期为3.84亿元,占利润总额46.96%,同比大幅下降33.38%。公允价值变动收益本期为1.69亿元,占利润总额20.66%,同比大幅增长178.98%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 3.84亿元 | 46.96% | -33.38% |
公允价值变动收益 | 1.69亿元 | 20.66% | 178.98% |
营业外收入 | 35.29万元 | 0.04% | -40.92% |
营业外支出 | 62.22万元 | 0.08% | -25.02% |
其他收益 | 1,182.90万元 | 1.45% | -1.22% |
汇兑收益 | 184.51万元 | 0.23% | 46.55% |
资产处置收益 | 32.95万元 | 0.04% | 458.07% |
2、营业总收入同比增加15.63%,净利润同比小幅降低3.76%
2023年半年度,华安证券营业总收入为19.06亿元,去年同期为16.48亿元,同比增长15.63%,净利润为6.76亿元,去年同期为7.03亿元,同比小幅下降3.76%。
尽管公允价值变动收益本期为1.69亿元,去年同期为-2.14亿元,同比大幅增长178.98%,然而投资收益本期为3.84亿元,同比大幅下降33.38%,导致净利润同比小幅下降。
净利润从2014年半年度到2023年半年度呈现上升趋势,从1.40亿元增长到6.76亿元。
较多的金融投资且利润倚仗金融投资收益
1、金融投资占总资产14.42%且金融投资收益占净利润128.16%,投资主体为债券投资
在2023年半年度报告中,华安证券用于金融投资的资产为116.66亿元,占总资产的14.42%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为8.67亿元,是净利润6.76亿元的1.28倍。
2023年金融投资主要投资内容如表所示:
2023年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
地方债 | 79.32亿元 |
中期票据 | 14.28亿元 |
其他 | 23.06亿元 |
合计 | 116.66亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于-交易性金融资产和金融工具投资收益。
2023年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 金融工具投资收益 | 3.23亿元 |
投资收益 | -交易性金融资产 | 4亿元 |
投资收益 | -其他权益工具投资 | 29.91万元 |
投资收益 | 处置金融工具取得的收益 | -5,554.44万元 |
投资收益 | -交易性金融资产 | 4,137.46万元 |
投资收益 | -其他债权投资 | -531.54万元 |
投资收益 | -衍生金融工具 | -8,947.65万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 2.46亿元 |
公允价值变动收益 | 衍生金融工具公允价值变动收益 | 569.14万元 |
合计 | 8.67亿元 |
2、金融投资资产同比大额增长
从同期对比来看,企业的金融投资资产相比去年大幅增长了70.96亿元,增速为155.3%。