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新宙邦(300037)2023年中报解读:电池化学品收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,主营业务利润同比大幅下降

深圳新宙邦科技股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“覃九三”。公司的主营业务是新型电子化学品及功能材料的研发、生产、销售和服务。主要产品包括电池化学品、有机氟化学品、电容化学品、半导体化学品四大系列。

根据新宙邦2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收34.33亿元,同比大幅下降31.21%。扣非净利润4.79亿元,同比大幅下降51.70%。新宙邦2023年半年度净利润5.22亿元,业绩同比大幅下降50.47%。本期经营活动产生的现金流净额为16.06亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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电池化学品收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为化工行业,主要产品包括电池化学品和有机氟化学品两项,其中电池化学品占比63.96%,有机氟化学品占比21.77%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
化工行业 34.33亿元 100.0% 30.95%
分产品 营业收入 占比 毛利率
电池化学品 21.96亿元 63.96% 15.73%
有机氟化学品 7.47亿元 21.77% 72.39%
电容化学品 3.04亿元 8.86% 38.35%
半导体化学品 1.53亿元 4.46% 31.80%
其他业务 3,290.69万元 0.95% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东地区 10.64亿元 30.98% 29.97%
外销 8.83亿元 25.71% 48.29%
华南地区 7.65亿元 22.27% 17.79%
华中地区 4.30亿元 12.53% 19.29%
其他地区 2.92亿元 8.51% 33.75%

2、电池化学品收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2023年半年度公司营收34.33亿元,与去年同期的49.91亿元相比,大幅下降了31.21%,主要是因为电池化学品本期营收21.96亿元,去年同期为38.96亿元,同比大幅下降了43.64%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
电池化学品 21.96亿元 38.96亿元 -43.64%
有机氟化学品 7.47亿元 5.40亿元 38.46%
其他业务 4.90亿元 5.55亿元 -11.7%
合计 34.33亿元 49.91亿元 -31.21%

3、电池化学品毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2023年半年度公司毛利率从去年同期的33.92%,同比小幅下降到了今年的30.95%,主要是因为电池化学品本期毛利率15.73%,去年同期为29.89%,同比大幅下降了14.16%。

4、海外销售大幅增长

从地区营收情况上来看,2020-2023年半年度公司海外销售大幅增长,2020年半年度海外销售3.20亿元,2023年半年度增长175.39%,同期2020年半年度国内销售8.73亿元,2023年半年度增长192.18%,国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2022-2023年半年度,国内营收占比从84.86%下降到74.29%,海外营收占比从15.14%增长到25.71%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从38.99%增长到48.29%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降

1、财务收益大幅下降,主营业务利润同比大幅下降51.87%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 34.33亿元 49.91亿元 -31.21%
营业成本 23.71亿元 32.98亿元 -28.12%
销售费用 5,027.13万元 5,396.24万元 -6.84%
管理费用 1.86亿元 1.89亿元 -1.34%
财务费用 -602.26万元 -1,543.70万元 60.99%
研发费用 2.53亿元 2.66亿元 -4.72%
所得税费用 6,762.79万元 1.54亿元 -55.97%

2023年半年度主营业务利润为5.60亿元,去年同期为11.64亿元,同比大幅下降51.87%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为34.33亿元,同比大幅下降31.21%;(2)毛利率本期为30.95%,同比小幅下降2.97%。

2023年半年度公司营收34.33亿元,同比大幅下降31.21%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。

本期财务费用为-602.26万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了60.99%。整体来看:虽然利息资本化金额本期为1,887.63万元,去年同期为74.96万元,同比大幅增长了近24倍,但是利息支出本期为4,118.30万元,去年同期为1,680.56万元,同比大幅增长了145.05%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 4,118.30万元 1,680.56万元
减:利息资本化金额 -1,887.63万元 -74.96万元
减:利息收入 -1,537.63万元 -1,287.23万元
汇兑损益 -1,401.19万元 -1,998.18万元
其他 105.89万元 136.10万元
合计 -602.26万元 -1,543.70万元

2、营业总收入同比下降31.21%,净利润同比下降50.47%

2023年半年度,新宙邦营业总收入为34.33亿元,去年同期为49.91亿元,同比大幅下降31.21%,净利润为5.22亿元,去年同期为10.54亿元,同比大幅下降50.47%。

尽管所得税费用本期为6,762.79万元,同比大幅下降55.97%,然而主营业务利润本期为5.60亿元,同比大幅下降51.87%,导致净利润同比大幅下降。

净利润从2014年半年度到2022年半年度呈现上升趋势,从6,748.85万元增长到10.54亿元,而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从10.54亿元下降到5.22亿元。

PART 3
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较多的金融投资

金融投资占总资产7.34%,投资主体为风险投资

在2023年半年度报告中,新宙邦用于金融投资的资产为11.16亿元,占总资产的7.34%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,428.42万元,占净利润5.22亿元的2.74%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 8.07亿元
江苏天奈科技股份有限公司 1.76亿元
其他 1.33亿元
合计 11.16亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 911.42万元
投资收益 其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 66.88万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 450.13万元
合计 1,428.42万元

PART 4
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净现金流同比大幅增长

2023年半年度,新宙邦净利润为5.22亿元,去年同期为10.54亿元,同比大幅下降50.47%。净现金流为7.11亿元,去年同期为3.41亿元,同比大幅增长108.49%。

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