新日股份(603787)2023年中报解读：资产负债率同比下降，存货周转率大幅下降
江苏新日电动车股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“张崇舜”。公司主营业务为电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车等电动两轮车研发、生产与销售。公司的主导产品为电动两轮车。
根据新日股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收20.21亿元，同比下降15.01%。扣非净利润3,896.80万元，同比大幅下降38.77%。新日股份2023年半年度净利润4,664.78万元，业绩同比下降28.21%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降36.41%，研发费用小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.21亿元 | 23.78亿元 | -15.01% |
| 营业成本 | 17.43亿元 | 20.59亿元 | -15.38% |
| 销售费用 | 1.35亿元 | 1.52亿元 | -11.78% |
| 管理费用 | 6,043.64万元 | 5,274.72万元 | 14.58% |
| 财务费用 | -1,723.29万元 | -1,428.11万元 | -20.67% |
| 研发费用 | 4,585.25万元 | 4,439.72万元 | 3.28% |
| 所得税费用 | 144.95万元 | 1,152.70万元 | -87.43% |
2023年半年度主营业务利润为4,662.98万元，去年同期为7,333.03万元，同比大幅下降36.41%。
虽然毛利率本期为13.78%，同比增长0.37%，不过营业总收入本期为20.21亿元，同比下降15.01%，导致主营业务利润同比大幅下降。
2023年半年度公司营收20.21亿元，同比下降15.01%。虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。
本期研发费用为4,585.25万元，同比小幅增长3.28%。
研发费用小幅增长的原因是：
虽然设计费本期为703.63万元，去年同期为994.68万元，同比下降了29.26%；
但是（1）折旧及摊销本期为1,047.72万元，去年同期为813.94万元，同比增长了28.72%；（2）人员工资本期为2,058.85万元，去年同期为1,880.33万元，同比小幅增长了9.49%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 人员工资 | 2,058.85万元 | 1,880.33万元 |
| 折旧及摊销 | 1,047.72万元 | 813.94万元 |
| 设计费 | 703.63万元 | 994.68万元 |
| 其他 | 775.05万元 | 750.77万元 |
| 合计 | 4,585.25万元 | 4,439.72万元 |
2、营业总收入同比下降15.01%，净利润同比下降28.21%
2023年半年度，新日股份营业总收入为20.21亿元，去年同期为23.78亿元，同比下降15.01%，净利润为4,664.78万元，去年同期为6,497.77万元，同比下降28.21%。
尽管所得税费用本期为144.95万元，同比大幅下降87.43%，然而（1）主营业务利润本期为4,662.98万元，同比大幅下降36.41%；（2）信用减值损失本期为-715.72万元，去年同期为66.06万元，同比大幅下降11.83倍，导致净利润同比下降。
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现下降趋势，从4,891.48万元下降到1,086.76万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从1,086.76万元增长到4,664.78万元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比降低28.21%，净现金流同比大幅增加30.83倍
2023年半年度，新日股份净利润为4,664.78万元，去年同期为6,497.77万元，同比下降28.21%。净现金流为2.33亿元，去年同期为733.26万元，同比大幅增长30.83倍。
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