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钱江摩托(000913)2023年中报解读:摩托车整车及电动自行车收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续10年增长

浙江钱江摩托股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“李书福”。公司专注于摩托车及配件的研发、生产和销售。产品覆盖从50cc-1200cc排量的系列摩托车,其中小排量车型(小于250cc)主要应用于日常代步,大排量车型(250cc以上)多用于休闲、运动、娱乐等。

根据钱江摩托2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收28.97亿元,同比小幅增长12.15%。扣非净利润2.58亿元,同比大幅增长33.38%。钱江摩托2023年半年度净利润2.74亿元,业绩同比大幅增长44.03%。本期经营活动产生的现金流净额为2.84亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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摩托车整车及电动自行车收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司主要从事船舶、航空航天和其他运输设备制造业、半导体分立器件制造业等、房地产开发经营,其中摩托车整车及电动自行车为第一大收入来源,占比93.85%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
船舶、航空航天和其他运输设备制造业 28.43亿元 98.14% 26.47%
半导体分立器件制造业等 5,393.34万元 1.86% 23.46%
房地产开发经营 - 0.0% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
摩托车整车及电动自行车 27.18亿元 93.85% 25.89%
摩托车零部件 1.24亿元 4.29% 39.03%
分立器件封装及测试等 5,393.34万元 1.86% 23.46%
房地产经营 - 0.0% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 19.22亿元 66.35% 26.10%
国外 9.75亿元 33.65% 27.02%

2、摩托车整车及电动自行车收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年半年度公司营收28.97亿元,与去年同期的25.83亿元相比,小幅增长了12.15%,主要是因为摩托车整车及电动自行车本期营收27.18亿元,去年同期为24.28亿元,同比小幅增长了11.97%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
摩托车整车及电动自行车 27.18亿元 24.28亿元 11.97%
摩托车零部件 1.24亿元 1.02亿元 22.44%
分立器件封装及测试等 5,393.34万元 5,286.03万元 2.03%
其他业务 - 72.96万元 -
合计 28.97亿元 25.83亿元 12.15%

3、摩托车整车及电动自行车毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2023年半年度公司毛利率从去年同期的27.81%,同比小幅下降到了今年的26.41%,主要是因为摩托车整车及电动自行车本期毛利率25.89%,去年同期为26.47%,同比下降了2.18%。

PART 2
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净利润连续10年增长

1、营业总收入同比小幅增加12.15%,净利润同比大幅增加43.71%

2023年半年度,钱江摩托营业总收入为28.97亿元,去年同期为25.83亿元,同比小幅增长12.15%,净利润为2.73亿元,去年同期为1.90亿元,同比大幅增长43.71%。

本期主营业务利润3.20亿元,同比增长20.96%;本期其他收益3,492.06万元,同比大幅增长2.74倍;本期资产减值损失-1,822.83万元,去年同期为-3,951.08万元,同比大幅增长53.87%,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润2014年半年度到2023年半年度呈现上升趋势,从-6,202.10万元增长到2.73亿元。

2、财务收益大幅增长,主营业务利润同比增长20.96%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 28.97亿元 25.83亿元 12.15%
营业成本 21.32亿元 18.64亿元 14.33%
销售费用 1.02亿元 8,609.81万元 18.19%
管理费用 1.38亿元 1.19亿元 16.19%
财务费用 -1.32亿元 -6,400.05万元 -106.05%
研发费用 1.67亿元 1.37亿元 22.33%
所得税费用 4,167.98万元 4,355.95万元 -4.32%

2023年半年度主营业务利润为3.20亿元,去年同期为2.65亿元,同比增长20.96%。

虽然毛利率本期为26.41%,同比小幅下降1.40%,不过营业总收入本期为28.97亿元,同比小幅增长12.15%,推动主营业务利润同比增长。

2023年半年度公司营收28.97亿元,同比小幅增长12.15%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-1.32亿元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了106.05%。归因于利息收入本期为7,544.93万元,去年同期为1,449.07万元,同比大幅增长了近4倍。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -7,544.93万元 -1,449.07万元
汇兑损益 -5,904.17万元 -5,237.86万元
其他 261.82万元 286.87万元
合计 -1.32亿元 -6,400.05万元

PART 3
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净现金流同比大幅增长

2023年半年度,钱江摩托净现金流为15.49亿元,去年同期为10.32亿元,同比大幅增长50.14%。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为2.84亿元,同比大幅下降63.87%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为10.51亿元,同比大幅增长2.43倍,推动净现金流同比大幅增长。

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