根据密尔克卫2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收45.28亿元，同比下降27.77%。扣非净利润2.40亿元，同比下降19.14%。密尔克卫2023年半年度净利润2.59亿元，业绩同比下降16.54%。本期经营活动产生的现金流净额为5.93亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为综合物流部，占比高达60.13%，主要产品包括综合物流分部和化工品交易分部两项，其中综合物流分部占比60.13%，化工品交易分部占比39.74%。

2023年半年度，密尔克卫净利润为2.59亿元，去年同期为3.10亿元，同比下降16.54%。净现金流为-5,176.03万元，去年同期为3.80亿元，由正转负。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为5.93亿元，同比大幅增长138.65%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为801.68万元，同比大幅下降98.10%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-6.52亿元，去年同期为-2.90亿元，同比大幅下降124.75%，导致净现金流由正转负。

筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：

虽然取得借款收到的现金本期为13.64亿元，同比大幅增长50.98%；

但是偿还债务支付的现金本期为11.52亿元，同比大幅增长2.58倍。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：

虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为8.23亿元，同比增长25.51%；

但是（1）取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为3.14亿元，同比大幅增长5.12倍；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为7.72亿元，同比增长22.59%。

本期经营活动现金流净额为5.93亿元，同比大幅增长138.65%。

固然本期经营性应付项目减少9,771.92万元，去年同期为-2.02亿元，由负转正，然而（1）本期经营性应收项目减少1.44亿元，去年同期为-3.76亿元，由负转正；（2）本期存货减少7,081.75万元，去年同期为-6,641.88万元，由负转正，推动经营活动现金流净额同比大幅增长。

在2023年半年度报告中，密尔克卫形成的商誉为11.13亿元，占净资产的27.12%，商誉计提减值为498.66万元，占净利润2.59亿元的1.93%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为南京久帝化工有限公司、上海振义企业发展有限公司、上海零星危险化学品物流有限公司、天津市东旭物流有限公司、广州宝会树脂有限公司和STORE+DELIVER+LOGISTICSPTE.LTD.。

由2023年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为1,247.4万元，同比盈利下降18.38%，存在较小商誉减值风险的可能性。

上海振义企业发展有限公司的历年业绩数据如下表所示：

上海振义企业发展有限公司由于业绩没达到预期，分别在2020年末减值42.2万元、2021年末减值41.55万元、2022年末减值39.21万元、2022年中减值19.92万元、2023年中减值18.12万元，具体情况如下所示：

由2023年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为599.39万元，同比盈利增长4.06%，存在较小商誉减值风险的可能性。

上海零星危险化学品物流有限公司的历年业绩数据如下表所示：