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保税科技(600794)2023年中报解读:净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额由正转负,较多的金融投资

张家港保税科技(集团)股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“江苏省张家港保税区管理委员会”。公司是一家集码头仓储业务、智慧物流电商平台和供应链金融服务为一体的创新型综合物流服务商,主营业务涵盖液体化工仓储和固体干散货仓储综合服务,为液体化工产品的生产厂商和贸易商等提供智慧物流服务和供应链金融解决方案。

根据保税科技2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收6.87亿元,同比小幅增长6.94%。扣非净利润1.16亿元,同比大幅增长44.48%。保税科技2023年半年度净利润1.51亿元,业绩同比大幅增长58.13%。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括化工品贸易和码头仓储(液化)两项,其中化工品贸易占比54.57%,码头仓储(液化)占比33.76%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
化工品贸易 3.75亿元 54.57% -
码头仓储(液化) 2.32亿元 33.76% -
服务费 2,547.98万元 3.71% -
代理费收入 2,417.73万元 3.52% -
仓储(固体) 1,501.12万元 2.18% -
其他业务 1,554.85万元 2.26% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
中国境内 6.82亿元 99.33% 32.78%
其他业务 461.72万元 0.67% 71.88%

PART 2
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净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额由正转负

1、营业总收入同比小幅增加6.94%,净利润同比大幅增加58.13%

2023年半年度,保税科技营业总收入为6.87亿元,去年同期为6.43亿元,同比小幅增长6.94%,净利润为1.51亿元,去年同期为9,574.75万元,同比大幅增长58.13%。

尽管所得税费用本期为3,569.03万元,同比大幅增长52.17%,然而(1)主营业务利润本期为1.53亿元,同比大幅增长44.79%;(2)信用减值损失本期为742.19万元,去年同期为-142.55万元,同比大幅增长6.21倍,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2019年半年度到2022年半年度呈现下降趋势,从1.24亿元下降到9,574.75万元,而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从9,574.75万元增长到1.51亿元。

2、主营业务利润同比大幅增长44.79%,财务费用下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.87亿元 6.43亿元 6.94%
营业成本 4.60亿元 4.82亿元 -4.58%
销售费用 603.49万元 467.58万元 29.07%
管理费用 4,867.74万元 3,205.07万元 51.88%
财务费用 1,109.10万元 1,332.63万元 -16.77%
研发费用 279.01万元 283.78万元 -1.68%
所得税费用 3,569.03万元 2,345.49万元 52.17%

2023年半年度主营业务利润为1.53亿元,去年同期为1.06亿元,同比大幅增长44.79%。

虽然管理费用本期为4,867.74万元,同比大幅增长51.88%,不过(1)营业总收入本期为6.87亿元,同比小幅增长6.94%;(2)毛利率本期为33.05%,同比大幅增长8.09%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年半年度公司营收6.87亿元,同比小幅增长6.94%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为1,109.10万元,同比下降16.77%。财务费用下降的原因是:虽然汇兑收益本期为9.95万元,去年同期为584.03万元,同比大幅下降了98.3%,但是汇兑损失本期为5.31万元,去年同期为539.61万元,同比大幅下降了99.02%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 1,427.37万元 1,691.40万元
减:利息收入 -330.23万元 -332.67万元
减:汇兑收益 -9.95万元 -584.03万元
汇兑损失 5.31万元 539.61万元
其他 16.60万元 18.31万元
合计 1,109.10万元 1,332.63万元

PART 3
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金融投资收益增加了归母净利润的收益

保税科技2023半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,394.97万元,占归母净利润的17.12%。

本期非经常性损益项目概览表:

2023半年度的非经常性损益


项目 金额
计入非经常性损益的金融投资收益 2,315.38万元
政府补助 404.36万元
其他 -324.76万元
合计 2,394.97万元

(一)计入非经常性损益的金融投资收益

在2023年半年度报告中,保税科技用于金融投资的资产为4.13亿元,占总资产的10.8%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,446.14万元,占净利润1.51亿元的16.16%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
交易性金融资产-其他 3.32亿元
其他 8,139.25万元
合计 4.13亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 2,342.88万元
其他 103.27万元
合计 2,446.14万元

(二)政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为665.88万元,其中非经常性损益的政府补助金额为404.36万元。

(2)本期共收到政府补助640.65万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 640.65万元
小计 640.65万元

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