返回
碧湾信息
三达膜(688101)2023年中报解读：应收账款坏账风险较大，净利润连续5年下降
三达膜环境技术股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“LANWEIGUANG/CHENNI”。公司的主营业务为工业料液分离、膜法水处理、环境工程、膜备件及民用净水机等在内的膜技术应用业务和水务投资运营业务。掌握了先进无机非金属膜材料与高性能复合膜材料的研制方法。
根据三达膜2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收5.10亿元，同比增长15.45%。扣非净利润9,675.56万元，同比基本持平。
PART 1
碧湾App
主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成，分别为水务投资运营、工业料液分离、备件及其他。主要产品包括水务投资运营和膜技术应用两项，其中水务投资运营占比51.63%，膜技术应用占比46.78%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 水务投资运营 | 2.63亿元 | 51.63% | - |
| 工业料液分离 | 1.02亿元 | 20.07% | - |
| 备件及其他 | 6,864.49万元 | 13.46% | - |
| 膜法水处理 | 6,755.84万元 | 13.24% | - |
| 建造收入 | 811.35万元 | 1.59% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 水务投资运营 | 2.63亿元 | 51.63% | - |
| 膜技术应用 | 2.39亿元 | 46.78% | - |
| 建造收入 | 811.35万元 | 1.59% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 4.84亿元 | 94.94% | - |
| 境外 | 2,579.26万元 | 5.06% | - |
PART 2
碧湾App
主营业务利润同比增长
1、主营业务利润同比增长22.58%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.10亿元 | 4.42亿元 | 15.45% |
| 营业成本 | 3.15亿元 | 2.84亿元 | 10.96% |
| 销售费用 | 1,479.96万元 | 1,338.28万元 | 10.59% |
| 管理费用 | 2,401.92万元 | 2,049.59万元 | 17.19% |
| 财务费用 | 1,012.41万元 | 800.64万元 | 26.45% |
| 研发费用 | 2,707.40万元 | 2,205.70万元 | 22.75% |
| 所得税费用 | 1,154.71万元 | 1,224.03万元 | -5.66% |
2023年半年度主营业务利润为1.13亿元，去年同期为9,224.13万元，同比增长22.58%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为5.10亿元，同比增长15.45%；（2）毛利率本期为38.25%，同比小幅增长2.50%。
2、营业总收入同比增加15.45%，净利润基本持平
2023年半年度，三达膜营业总收入为5.10亿元，去年同期为4.42亿元，同比增长15.45%，净利润为1.15亿元，去年同期为1.15亿元，同比基本持平。
尽管主营业务利润本期为1.13亿元，同比增长22.58%，然而投资收益本期为1,230.69万元，同比大幅下降60.03%，导致净利润同比基本持平。
净利润2019年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从1.74亿元下降到1.15亿元。
PART 3
碧湾App
较多的对山东天力药业有限公司投资
在2023年半年度报告中，三达膜用于对外股权投资的资产为3.84亿元，占总资产的7.14%。对外股权投资所产生的收益为830.72万元，占净利润1.15亿元的7.25%。
对外股权投资构成表
| 项目 | 金额 | 收益 |
|---|---|---|
| 山东天力药业有限公司 | 3.79亿元 | 823.52万元 |
| 其他 | 523.79万元 | 7.2万元 |
| 合计 | 3.84亿元 | 830.72万元 |
山东天力药业有限公司
山东天力药业有限公司业务性质为生产、销售山梨糖醇及VC。
同比上期看起来，投资收益有所减少。
历年投资数据
| 山东天力药业有限公司 | 持有股权（%）直接 | 持有股权（%）间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023年中 | - | 30.00 | 0元 | 823.52万元 | 3.79亿元 |
| 2022年中 | 30.00 | - | 0元 | 2,491.66万元 | 3.6亿元 |
| 2022年末 | - | 30.00 | 0元 | 3,551.92万元 | 3.7亿元 |
| 2021年末 | 30.00 | - | 0元 | 6,082.19万元 | 3.35亿元 |
| 2020年末 | 30.00 | - | 442万元 | 2,276.45万元 | 2.74亿元 |
| 2019年末 | 30.00 | - | 0元 | 4,879.02万元 | 2.47亿元 |
PART 4
碧湾App
应收账款坏账风险较大，应收账款周转率持续下降
请下载并登录APP，即可阅读全文
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
