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广州港(601228)2023年中报解读:主营业务利润同比大幅增长,较多的对外股权投资

广州港股份有限公司于2017年上市。公司以码头运营为主,主营业务包括集装箱、煤炭、粮食、钢材、汽车、金属矿石、油品等货物的装卸、仓储,并提供物流、贸易、拖轮、理货等综合性服务。主要产品包括装卸及相关业务、物流及港口辅助业务、贸易业务。

根据广州港2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收64.34亿元,同比小幅增长3.65%。扣非净利润5.52亿元,同比小幅下降13.70%。本期经营活动产生的现金流净额为12.40亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括装卸及相关业务和贸易业务两项,其中装卸及相关业务占比52.47%,贸易业务占比30.50%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
装卸及相关业务 33.76亿元 52.47% 39.72%
贸易业务 19.62亿元 30.5% 1.32%
物流及港口辅助业务 9.06亿元 14.08% 24.34%
其他 1.21亿元 1.88% 28.12%
其他业务 6,874.46万元 1.07% 11.86%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 64.34亿元 62.07亿元 3.65%
营业成本 48.04亿元 48.29亿元 -0.53%
销售费用 1,640.25万元 1,207.17万元 35.88%
管理费用 6.74亿元 6.67亿元 1.04%
财务费用 1.61亿元 1.30亿元 23.09%
研发费用 1,291.04万元 1,239.11万元 4.19%
所得税费用 2.49亿元 2.09亿元 19.48%

2023年半年度主营业务利润为7.22亿元,去年同期为5.20亿元,同比大幅增长38.91%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为64.34亿元,同比小幅增长3.65%。

非主营业务中其他收益本期为1.87亿元,占利润总额18.42%,同比大幅增长169.94%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 8,772.05万元 8.63% -73.01%
公允价值变动收益 1,462.22万元 1.44% 100.70%
资产减值损失 -28.50万元 -0.03% 20.41%
营业外收入 1,145.54万元 1.13% -51.99%
营业外支出 674.29万元 0.66% 37.14%
其他收益 1.87亿元 18.42% 169.94%
信用减值损失 -54.18万元 -0.05% -102.24%
资产处置收益 91.28万元 0.09% -67.46%

PART 3
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较多的对外股权投资且对广州南沙海港集装箱码头有限公司投资收益贡献一定利润

在2023年半年度报告中,广州港用于对外股权投资的资产为26.1亿元,占总资产的5.29%。对外股权投资所产生的收益为8,641.94万元,占净利润7.67亿元的11.26%。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
广州南沙海港集装箱码头有限公司 9.05亿元 8,623.35万元
广州港集团财务有限公司 5.17亿元 1,184.17万元
中联航运股份有限公司 4.13亿元 -1,005.73万元
广东中交龙沙物流有 2.36亿元 47.25万元
广州港合诚融资担保有限公司 1.28亿元 86.15万元
其他 4.11亿元 -293.25万元
合计 26.1亿元 8,641.94万元

1、广州南沙海港集装箱码头有限公司

广州南沙海港集装箱码头有限公司业务性质为交通运输。

同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


广州南沙海港集装箱码头有限公司 持有股权(%)直接 投资损益 期末余额
2023年中 41.00 8,623.35万元 9.05亿元
2022年中 41.00 6,956.88万元 7.26亿元
2022年末 41.00 1.61亿元 8.13亿元
2021年末 41.00 1.26亿元 7.99亿元

2、广州港集团财务有限公司

从下表可以明显的看出,广州港集团财务有限公司带来的收益处于年年增长的情况,且投资收益率由2020年末的-4.1%增长至8.93%。同比上期看起来,投资收益有所减少。

历年投资数据


广州港集团财务有限公司 追加投资 投资损益 期末余额
2023年中 2.4亿元 1,184.17万元 5.17亿元
2022年中 0元 1,242.11万元 2.64亿元
2022年末 0元 2,250.48万元 2.74亿元
2021年末 0元 2,161.92万元 2.52亿元
2020年末 2.4亿元 -983.45万元 2.3亿元

2023半年度,广州港在建工程余额合计66.36亿元。

本报告期内,在建工程本期其他减少合计。在此之中,南沙港区四期工程占主要部分,本期其他减少金额。

大额转固项目

南沙港区四期工程

该项目项目预算为75.83亿元,本期投入3.92亿元,项目本期转入固定资产24.76亿元,期末账面余额22.40亿元,项目工程进度为85.18%。

基本信息


项目预算 期末余额 当期投入 累计投入金额 当期转入固定资产金额 项目进度
75.83亿元 22.40亿元 3.92亿元 48.32亿元 24.76亿元 85.18%

存在风险的项目

南沙港区粮食及通用码头扩建工程

未按预期完工。该项目于2019年1月30日发布建设公告,建设周期30个月,预计2021年7月完成。目前项目的建设周期已超出原有预期。

基本信息


项目预算 期末余额 当期投入 累计投入金额 当期转入固定资产金额 项目进度
17.74亿元 12.09亿元 9,977.45万元 12.09亿元 87.49%

PART 4
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发行52亿元的债券

1、负债结构

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