宏川智慧(002930)2023年中报解读:码头储罐综合服务收入的增长推动公司营收的增长,主营业务利润同比大幅增长
广东宏川智慧物流股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“林海川”。公司为专业的石化物流综合服务提供商,主要为境内外石化产品生产商、贸易商和终端用户提供仓储综合服务及其他相关服务,是国内最大的民营化工仓储企业之一。公司业务主要包括仓储综合服务、中转及其他服务、物流链管理服务以及增值服务四部分业务。
根据宏川智慧2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收7.74亿元,同比增长27.81%。扣非净利润1.54亿元,同比增长27.03%。宏川智慧2023年半年度净利润1.88亿元,业绩同比大幅增长34.00%。
码头储罐综合服务收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为仓储综合及中转服务,占比高达96.84%,其中码头储罐综合服务为第一大收入来源,占比88.69%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
仓储综合及中转服务 | 7.49亿元 | 96.84% | 58.68% |
其他业务 | 1,035.64万元 | 1.34% | - |
智慧客服服务 | 766.22万元 | 0.99% | - |
洗舱及污水处理服务 | 458.15万元 | 0.59% | - |
危化车辆公路港服务 | 188.42万元 | 0.24% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
码头储罐综合服务 | 6.86亿元 | 88.69% | 59.05% |
化工仓库综合服务 | 4,095.64万元 | 5.29% | - |
中转及其他服务 | 2,202.24万元 | 2.85% | - |
其他业务 | 1,682.22万元 | 2.18% | - |
智慧客服服务 | 766.22万元 | 0.99% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东地区 | 6.15亿元 | 79.44% | 66.98% |
华南地区 | 1.53亿元 | 19.75% | 31.40% |
华北地区 | 624.10万元 | 0.81% | -8.15% |
2、码头储罐综合服务收入的增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收7.74亿元,与去年同期的6.05亿元相比,增长了27.81%,主要是因为码头储罐综合服务本期营收6.86亿元,去年同期为5.36亿元,同比增长了27.96%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
码头储罐综合服务 | 6.86亿元 | 5.36亿元 | 27.96% |
其他业务 | 8,746.32万元 | 6,908.10万元 | 26.61% |
合计 | 7.74亿元 | 6.05亿元 | 27.81% |
3、码头储罐综合服务毛利率提升
2023年半年度公司毛利率为59.35%,同比去年的59.48%基本持平。值得一提的是,码头储罐综合服务在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2023年半年度码头储罐综合服务毛利率为59.05%,同比增加1.09个百分点。
主营业务利润同比大幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 7.74亿元 | 6.05亿元 | 27.81% |
营业成本 | 3.14亿元 | 2.45亿元 | 28.23% |
销售费用 | 1,797.13万元 | 1,495.49万元 | 20.17% |
管理费用 | 6,662.86万元 | 6,262.41万元 | 6.40% |
财务费用 | 1.32亿元 | 1.02亿元 | 29.13% |
研发费用 | 1,408.51万元 | 825.81万元 | 70.56% |
所得税费用 | 5,600.32万元 | 4,672.70万元 | 19.85% |
2023年半年度主营业务利润为2.22亿元,去年同期为1.66亿元,同比大幅增长34.02%。
虽然毛利率本期为59.35%,同比下降0.13%,不过营业总收入本期为7.74亿元,同比增长27.81%,推动主营业务利润同比大幅增长。
较多的对外股权投资
在2023年半年度报告中,宏川智慧用于对外股权投资的资产为7.4亿元,占总资产的8.56%。对外股权投资所产生的收益为1,406.39万元,占净利润1.88亿元的7.47%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
潍坊港宏川液化品码头有限公司 | 4.28亿元 | 468.91万元 |
江苏长江石油化工有限公司 | 2.68亿元 | 659.95万元 |
其他 | 4,426.44万元 | 277.54万元 |
合计 | 7.4亿元 | 1,406.39万元 |
1、潍坊港宏川液化品码头有限公司
潍坊港宏川液化品码头有限公司业务性质为石化产品的仓储。
历年投资数据
潍坊港宏川液化品码头有限公司 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2023年中 | 50.00 | 0元 | 468.91万元 | 4.28亿元 |
2022年末 | 50.00 | 4.14亿元 | 433.6万元 | 4.22亿元 |
2、江苏长江石油化工有限公司
江苏长江石油化工有限公司业务性质为石化产品的仓储。
同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
江苏长江石油化工有限公司 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2023年中 | 30.40 | 0元 | 659.95万元 | 2.68亿元 |
2022年中 | 30.40 | 0元 | 538.42万元 | 2.66亿元 |
2022年末 | 30.40 | 0元 | 977.66万元 | 2.7亿元 |
2021年末 | 30.40 | 2.52亿元 | 819.31万元 | 2.6亿元 |
净现金流同比大幅下降
1、净利润同比大幅增加34.00%,净现金流同比大幅降低56.55%
2023年半年度,宏川智慧净利润为1.88亿元,去年同期为1.40亿元,同比大幅增长34.00%。净现金流为1.31亿元,去年同期为3.02亿元,同比大幅下降56.55%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2.39亿元,去年同期为-12.56亿元,同比大幅增长80.94%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-1.71亿元,去年同期为11.29亿元,由正转负,导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是:
虽然收到其他与筹资活动有关的现金本期为6.96亿元,同比大幅增长57.32倍;
但是偿还债务支付的现金本期为19.60亿元,同比大幅增长3.99倍。
投资活动现金流净额同比大幅增长原因是:
投资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 投资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
收回投资收到的现金 | 5.60亿元 | 66.10% | 投资支付的现金 | 6.79亿元 | 89.71% |
收到其他与投资活动有关的现金 | 2,068.68万元 | -90.85% |
2、经营活动现金流同比增长26.21%
本期经营活动现金流净额为5.42亿元,同比增长26.21%。
固然本期经营性应付项目增加2,742.30万元,同比大幅下降38.94%,然而(1)本期净利润1.88亿元,同比大幅增长33.37%;(2)本期固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧1.82亿元,同比大幅增长34.76%;(3)本期财务费用1.35亿元,同比大幅增长33.92%,推动经营活动现金流净额同比增长。
商誉占有一定比重
在2023年半年度报告中,宏川智慧形成的商誉为4.19亿元,占净资产的14.89%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
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太仓阳鸿石化有限公司 | 1.02亿元 | 减值风险低 |
南通阳鸿石化储运有限公司 | 9,884.32万元 | 减值风险低 |
龙翔集团控股有限公司 | 6,785.87万元 | 存在较大的减值风险 |
常州宏川石化仓储有限公司 | 3,684.76万元 | 减值风险低 |
中山市嘉信化工仓储物流有限公司 | 3,275.34万元 | |
其他 | 8,096.26万元 | |
商誉总额 | 4.19亿元 |
商誉占有一定比重。其中,商誉的主要构成为太仓阳鸿石化有限公司、南通阳鸿石化储运有限公司、龙翔集团控股有限公司、常州宏川石化仓储有限公司和中山市嘉信化工仓储物流有限公司。