四川美丰(000731)2023年中报解读:天然气供应收入的大幅下降导致公司营收的下降,主营业务利润同比大幅下降
四川美丰化工股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“中国石油化工集团有限公司”。公司主营业务为尿素、复合肥、车用尿素、三聚氰胺、硝酸、硝铵、包装塑料制品及LNG(液化天然气)等产品的制造与销售。公司主要产品是尿素、复合肥、车用尿素、天然气供应、三聚氰胺。
根据四川美丰2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收22.18亿元,同比下降18.72%。扣非净利润2.19亿元,同比大幅下降48.07%。四川美丰2023年半年度净利润2.60亿元,业绩同比大幅下降48.27%。
天然气供应收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块,一块是化学肥料制造业,一块是贸易及其他,主要产品包括天然气供应、天然气供应、复合肥、其他产品及贸易四项,尿素占比25.05%,天然气供应占比21.30%,复合肥占比20.22%,其他产品及贸易占比16.34%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
化学肥料制造业 | 12.10亿元 | 54.56% | 23.72% |
贸易及其他 | 5.36亿元 | 24.15% | 29.09% |
其他业务 | 4.72亿元 | 21.29% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
尿素 | 5.56亿元 | 25.05% | 34.92% |
天然气供应 | 4.72亿元 | 21.3% | 6.15% |
复合肥 | 4.49亿元 | 20.22% | 10.91% |
其他产品及贸易 | 3.62亿元 | 16.34% | 29.39% |
车用尿素 | 2.06亿元 | 9.28% | 21.59% |
其他业务 | 1.73亿元 | 7.81% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内销售 | 21.48亿元 | 96.83% | 21.46% |
国外销售 | 7,033.60万元 | 3.17% | 15.72% |
2、天然气供应收入的大幅下降导致公司营收的下降
2023年半年度公司营收22.18亿元,与去年同期的27.29亿元相比,下降了18.72%。
主营业务下降的原因是:
(1)天然气供应本期营收4.72亿元,去年同期为7.23亿元,同比大幅下降了34.65%。
(2)复合肥本期营收4.49亿元,去年同期为5.62亿元,同比下降了20.2%。
(3)车用尿素本期营收2.06亿元,去年同期为2.65亿元,同比下降了22.38%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
尿素 | 5.56亿元 | 5.82亿元 | -4.56% |
天然气供应 | 4.72亿元 | 7.23亿元 | -34.65% |
复合肥 | 4.49亿元 | 5.62亿元 | -20.2% |
其他产品及贸易 | 3.62亿元 | 3.80亿元 | -4.67% |
车用尿素 | 2.06亿元 | 2.65亿元 | -22.38% |
三聚氰胺 | 1.73亿元 | 2.16亿元 | -19.98% |
合计 | 22.18亿元 | 27.29亿元 | -18.72% |
3、天然气供应毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的30.44%,同比大幅下降到了今年的21.27%。
毛利率大幅下降的原因是:
(1)天然气供应本期毛利率6.15%,去年同期为18.2%,同比大幅下降了12.05%。
(2)三聚氰胺本期毛利率28.22%,去年同期为53.45%,同比大幅下降了25.23%。
(3)车用尿素本期毛利率21.59%,去年同期为34.99%,同比大幅下降了13.4%。
(4)尿素本期毛利率34.92%,去年同期为47.29%,同比下降了12.37%。
主营业务利润同比大幅下降
1、研发费用大幅增长,主营业务利润同比大幅下降52.45%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 22.18亿元 | 27.29亿元 | -18.72% |
营业成本 | 17.46亿元 | 18.98亿元 | -8.02% |
销售费用 | 3,904.23万元 | 4,089.47万元 | -4.53% |
管理费用 | 1.42亿元 | 1.89亿元 | -24.82% |
财务费用 | -610.00万元 | -127.36万元 | -378.96% |
研发费用 | 534.56万元 | 404.82万元 | 32.05% |
所得税费用 | 5,289.39万元 | 8,552.55万元 | -38.15% |
2023年半年度主营业务利润为2.75亿元,去年同期为5.77亿元,同比大幅下降52.45%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为22.18亿元,同比下降18.72%;(2)毛利率本期为21.27%,同比大幅下降9.17%。
2023年半年度公司营收22.18亿元,同比下降18.72%。虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。
本期研发费用为534.56万元,同比大幅增长32.05%。归因于其他本期为286.32万元,去年同期为139.48万元,同比大幅增长了105.28%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 240.67万元 | 255.05万元 |
其他 | 293.90万元 | 149.77万元 |
合计 | 534.56万元 | 404.82万元 |
2、营业总收入同比降低18.72%,净利润同比大幅降低48.27%
2023年半年度,四川美丰营业总收入为22.18亿元,去年同期为27.29亿元,同比下降18.72%,净利润为2.60亿元,去年同期为5.03亿元,同比大幅下降48.27%。
本期主营业务利润2.75亿元,同比大幅下降52.45%,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势,从2,215.18万元增长到5.03亿元,而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从5.03亿元下降到2.60亿元。
较多的交易性金融资产
1、金融投资占总资产20.54%,投资主体的重心由债券投资转变为风险投资
在2023年半年度报告中,四川美丰用于金融投资的资产为11亿元,占总资产的20.54%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,718.36万元,占净利润2.6亿元的6.6%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示:
2023年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
交易性金融资产 | 11亿元 |
其他 | 29.01万元 |
合计 | 11亿元 |