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倍杰特(300774)2023年中报解读:应收账款减值风险高,水处理解决方案收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

倍杰特集团股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“权秋红”。公司一直专注于水处理领域,是国内专业化程度较高的环保高新技术企业之一。

根据倍杰特2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收4.72亿元,同比小幅增长12.59%。扣非净利润1.05亿元,同比大幅增长41.81%。倍杰特2023年半年度净利润1.12亿元,业绩同比增长28.25%。

PART 1
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水处理解决方案收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司主要产品包括水处理解决方案和运营管理及技术服务两项,其中水处理解决方案占比78.80%,运营管理及技术服务占比19.51%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
水处理解决方案 3.72亿元 78.8% 36.96%
运营管理及技术服务 9,210.03万元 19.51% 24.45%
商品制造与销售 796.46万元 1.69% 35.73%

2、水处理解决方案收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年半年度公司营收4.72亿元,与去年同期的4.19亿元相比,小幅增长了12.59%,主要是因为水处理解决方案本期营收3.72亿元,去年同期为3.28亿元,同比小幅增长了13.27%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
水处理解决方案 3.72亿元 3.28亿元 13.27%
运营管理及技术服务 9,210.03万元 8,214.46万元 12.12%
商品制造与销售 796.46万元 871.85万元 -8.65%
合计 4.72亿元 4.19亿元 12.59%

3、水处理解决方案毛利率的增长推动公司毛利率的增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的29.4%,同比增长到了今年的34.5%,主要是因为水处理解决方案本期毛利率36.96%,去年同期为29.46%,同比增长了7.5%。

PART 2
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净利润连续4年增长

1、营业总收入同比小幅增加12.59%,净利润同比增加28.25%

2023年半年度,倍杰特营业总收入为4.72亿元,去年同期为4.19亿元,同比小幅增长12.59%,净利润为1.12亿元,去年同期为8,695.52万元,同比增长28.25%。

尽管所得税费用本期为1,723.70万元,同比大幅增长143.41%,然而(1)主营业务利润本期为1.18亿元,同比增长20.58%;(2)资产减值损失本期为255.50万元,去年同期为-953.45万元,同比大幅增长126.80%;(3)资产处置收益本期为-8.07万元,去年同期为-953.45万元,同比大幅增长99.15%,推动净利润同比增长。

净利润2020年半年度到2023年半年度呈现上升趋势,从3,989.93万元增长到1.12亿元。

2、主营业务利润同比增长20.58%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.72亿元 4.19亿元 12.59%
营业成本 3.09亿元 2.96亿元 4.45%
销售费用 504.14万元 256.96万元 96.20%
管理费用 1,698.52万元 1,458.94万元 16.42%
财务费用 -431.49万元 -610.82万元 29.36%
研发费用 2,358.73万元 1,216.51万元 93.89%
所得税费用 1,723.70万元 708.15万元 143.41%

2023年半年度主营业务利润为1.18亿元,去年同期为9,764.87万元,同比增长20.58%。

虽然研发费用本期为2,358.73万元,同比大幅增长93.89%,不过(1)营业总收入本期为4.72亿元,同比小幅增长12.59%;(2)毛利率本期为34.50%,同比增长5.10%,推动主营业务利润同比增长。

PART 3
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较多的交易性金融资产-其他

金融投资占总资产11.42%,投资主体为风险投资

在2023年半年度报告中,倍杰特用于金融投资的资产为2.91亿元,占总资产的11.42%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为598.45万元,占净利润1.12亿元的5.37%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
交易性金融资产-其他 2.91亿元
合计 2.91亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 441.56万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 156.9万元
合计 598.45万元

PART 4
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应收账款减值风险高,应收账款周转率大幅下降

2023半年度,企业应收账款合计5.90亿元,占总资产的23.17%,相较于去年同期的4.14亿元大幅增长了42.52%。

1、应收账款周转率大幅下降,回款周期大幅增长

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