粤高速A(000429)2023年中报解读:公路运输收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,主营业务利润同比增长
广东省高速公路发展股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“广东省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司属基础设施行业,公司主营业务是收费高速公路、桥梁的投资、建设、收费和养护管理,是广东省高速公路系统内开发高速公路和特大桥梁的主要机构之一。
根据粤高速A2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收23.40亿元,同比小幅增长13.76%。扣非净利润9.14亿元,同比增长22.97%。粤高速A2023年半年度净利润11.94亿元,业绩同比小幅增长12.50%。
公司的主要业务为公路运输,占比高达98.73%,其中公路运输为第一大收入来源。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
公路运输 |
23.11亿元 |
98.73% |
68.57% |
其他 |
2,972.94万元 |
1.27% |
51.55% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
公路运输 |
23.11亿元 |
98.73% |
68.57% |
其他 |
2,972.94万元 |
1.27% |
51.55% |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
广惠高速 |
10.18亿元 |
43.49% |
68.16% |
佛开高速公路 |
7.34亿元 |
31.38% |
67.14% |
京珠高速广珠段 |
5.58亿元 |
23.86% |
71.15% |
其他 |
2,972.94万元 |
1.27% |
51.55% |
其他业务 |
15.81万元 |
0.0% |
- |
2023年半年度公司营收23.40亿元,与去年同期的20.57亿元相比,小幅增长了13.76%,主要是因为公路运输本期营收23.11亿元,去年同期为20.20亿元,同比小幅增长了14.41%。
近两年产品营收变化
名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
公路运输 |
23.11亿元 |
20.20亿元 |
14.41% |
其他业务 |
2,972.94万元 |
3,778.92万元 |
-21.33% |
合计 |
23.40亿元 |
20.57亿元 |
13.76% |
3、公路运输毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的66.16%,同比小幅增长到了今年的68.35%,主要是因为公路运输本期毛利率68.57%,去年同期为66.4%,同比小幅增长了2.17%。
值得一提的是,公路运输在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2020-2023年半年度公路运输毛利率呈大幅增长趋势,从2020年半年度的20.47%,大幅增长到2023年半年度的68.57%。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
23.40亿元 |
20.57亿元 |
13.76% |
营业成本 |
7.41亿元 |
6.96亿元 |
6.40% |
销售费用 |
|
|
- |
管理费用 |
8,002.38万元 |
8,577.33万元 |
-6.70% |
财务费用 |
9,115.31万元 |
8,730.21万元 |
4.41% |
研发费用 |
8.17万元 |
136.89万元 |
-94.04% |
所得税费用 |
3.69亿元 |
2.90亿元 |
27.16% |
2023年半年度主营业务利润为14.19亿元,去年同期为11.78亿元,同比增长20.48%。
主营业务利润同比增长主要是由于营业总收入本期为23.40亿元,同比小幅增长13.76%。
在2023年半年度报告中,粤高速A用于对外股权投资的资产为30.68亿元,占总资产的14.29%。对外股权投资所产生的收益为1.1亿元,占净利润11.94亿元的9.18%。
对外股权投资构成表
项目 |
金额 |
收益 |
国元证券股份有限公司 |
10.06亿元 |
2,201.72万元 |
广东江中高速公路有限公司 |
4.94亿元 |
673.11万元 |
深圳惠盐高速公路有限公司 |
3.64亿元 |
1,485.69万元 |
肇庆粤肇公路有限公司 |
3.4亿元 |
3,013.4万元 |
赣州康大高速公路有限责任公司 |
2.67亿元 |
2,069.21万元 |
其他 |
5.97亿元 |
1,519.98万元 |
合计 |
30.68亿元 |
1.1亿元 |
从下表可以明显的看出,国元证券股份有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况,且投资收益率由2017年末的0.77%增长至4.29%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
国元证券股份有限公司 |
持有股权(%)直接 |
追加投资 |
投资损益 |
期末余额 |
2023年中 |
2.37 |
0元 |
2,201.72万元 |
10.06亿元 |
2022年中 |
2.37 |
0元 |
1,867.4万元 |
9.71亿元 |
2022年末 |
2.37 |
0元 |
4,166.31万元 |
9.88亿元 |
2021年末 |
- |
0元 |
4,459.31万元 |
9.72亿元 |
2020年末 |
2.37 |
1.3亿元 |
3,220.59万元 |
9.39亿元 |
2019年末 |
2.37 |
0元 |
2,136.77万元 |
0元 |
2018年末 |
2.37 |
0元 |
1,570.39万元 |
7.9亿元 |
2017年末 |
2.37 |
8亿元 |
619.3万元 |
8.07亿元 |
该公司近几年都有追加投资。同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
广东江中高速公路有限公司 |
持有股权(%)直接 |
追加投资 |
投资损益 |
期末余额 |
2023年中 |
15.00 |
4,500万元 |
673.11万元 |
4.94亿元 |
2022年中 |
15.00 |
6,000万元 |
778.69万元 |
3.86亿元 |
2022年末 |
15.00 |
1.31亿元 |
1,292.87万元 |
4.47亿元 |
2021年末 |
- |
1.34亿元 |
2,081.09万元 |
3.18亿元 |
2020年末 |
15.00 |
0元 |
1,276.1万元 |
1.92亿元 |
2019年末 |
15.00 |
0元 |
1,798.53万元 |
0元 |
2018年末 |
15.00 |
0元 |
1,180.62万元 |
1.75亿元 |
2017年末 |
15.00 |
0元 |
1,103.81万元 |
1.74亿元 |
2016年末 |
15.00 |
0元 |
528.75万元 |
1.74亿元 |
2015年末 |
15.00 |
0元 |
810.49万元 |
1.75亿元 |
2014年末 |
15.00 |
0元 |
568.28万元 |
1.74亿元 |
2013年末 |
15.00 |
1,351万元 |
0元 |
1.69亿元 |
2012年末 |
1045000000.00 |
312.58万元 |
0元 |
1.55亿元 |