永吉股份(603058)2023年中报解读:商誉存在减值风险,净利润连续3年下降
贵州永吉印务股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“邓维加”。公司主营业务为烟标和其他包装印刷品的设计、生产和销售。公司主要产品有烟标、药盒、酒盒、铝纸及框架纸。
根据永吉股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收3.05亿元,同比增长21.26%。扣非净利润2,748.14万元,同比增长18.10%。永吉股份2023年半年度净利润2,743.53万元,业绩同比大幅增长166.52%。本期经营活动产生的现金流净额为-652.83万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
公司主要产品包括烟标和酒盒两项,其中烟标占比63.19%,酒盒占比20.03%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
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烟标 | 1.93亿元 | 63.19% | - |
酒盒 | 6,108.38万元 | 20.03% | - |
医用大麻 | 3,389.76万元 | 11.12% | - |
铝纸及框架纸 | 999.22万元 | 3.28% | - |
其他业务 | 724.87万元 | 2.38% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
澳大利亚 | 3,389.76万元 | 11.12% | - |
省外地区 | 1,175.47万元 | 3.86% | - |
其他业务 | 2.59亿元 | 85.02% | - |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比增加21.26%,净利润同比大幅增加166.52%
2023年半年度,永吉股份营业总收入为3.05亿元,去年同期为2.51亿元,同比增长21.26%,净利润为2,743.53万元,去年同期为1,029.40万元,同比大幅增长166.52%。
净利润同比大幅增长原因是:
净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
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主营业务利润 | 3,284.11万元 | 86.39% | 投资收益 | -310.13万元 | -119.54% |
所得税费用 | 645.84万元 | 601.95% |
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从3,729.19万元增长到8,641.95万元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从8,641.95万元下降到2,743.53万元。
2、主营业务利润同比大幅增长86.39%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 3.05亿元 | 2.51亿元 | 21.26% |
营业成本 | 1.98亿元 | 1.83亿元 | 8.26% |
销售费用 | 859.80万元 | 523.12万元 | 64.36% |
管理费用 | 3,872.56万元 | 3,097.70万元 | 25.01% |
财务费用 | 468.98万元 | -49.26万元 | 1052.06% |
研发费用 | 1,869.36万元 | 1,212.82万元 | 54.13% |
所得税费用 | 645.84万元 | -128.67万元 | 601.95% |
2023年半年度主营业务利润为3,284.11万元,去年同期为1,761.95万元,同比大幅增长86.39%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为3.05亿元,同比增长21.26%;(2)毛利率本期为34.99%,同比增长7.81%。
净现金流由正转负
1、净利润同比大幅增加166.52%,净现金流同比大幅降低2.42倍
2023年半年度,永吉股份净利润为2,743.53万元,去年同期为1,029.40万元,同比大幅增长166.52%。净现金流为-7,249.83万元,去年同期为5,108.80万元,由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为4,553.04万元,去年同期为-1.47亿元,由负转正,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-1.12亿元,去年同期为1.45亿元,由正转负,导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是:
1、吸收投资所收到的现金本期为1,334.72万元,同比大幅下降90.74%。
2、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1.10亿元,同比大幅增长66.47倍。
投资活动现金流净额由负转正的原因是:
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.28亿元,同比大幅增长6.50倍;
但是收到其他与投资活动有关的现金本期为2.01亿元,同比大幅增长3.16倍。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-652.83万元,去年同期为5,331.40万元,由正转负。
固然本期经营性应付项目增加4,729.76万元,去年同期为-2,240.11万元,由负转正,然而本期经营性应收项目增加1.23亿元,去年同期为-3,899.84万元,由负转正,导致经营活动现金流净额由正转负。
较多的股权投资
1、金融投资占总资产11.5%,投资主体的重心由基金投资转变为风险投资
在2023年半年度报告中,永吉股份用于金融投资的资产为1.89亿元,占总资产的11.5%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-54.04万元,占净利润2,743.53万元的-1.97%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示:
2023年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
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股权投资 | 1.79亿元 |
其他 | 1,000万元 |
合计 | 1.89亿元 |
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
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私募证券投资基金 | 2.5亿元 |
股权投资 | 1.56亿元 |
合计 | 4.06亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,全部来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。
2023年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
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投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | -54.04万元 |
合计 | -54.04万元 |
2、金融投资资产同比大额下降
从同期对比来看,企业的金融投资资产相比去年减少了2.17亿元,增速为-53.54%。而企业的金融投资收益相比去年增长了1,386.07万元,增速为96.25%。