太极实业(600667)2023年中报解读:净利润连续3年增长,应收账款周转率持续上升
无锡市太极实业股份有限公司于1993年上市,实际控制人为“无锡市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为半导体业务、工程技术服务业务、光伏电站投资运营业务和涤纶化纤业务;公司的主要产品为光伏发电、工程总包、设计和咨询、探针及封装测试、模组。
根据太极实业2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收186.16亿元,同比增长25.19%。扣非净利润4.19亿元,同比大幅增长10.30倍。太极实业2023年半年度净利润4.70亿元,业绩同比大幅增长2.47倍。
主营业务构成
公司主要从事工程业务、半导体及其他、光伏发电业务,其中工程总包为第一大收入来源,占比80.86%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工程业务 | 160.71亿元 | 86.33% | - |
半导体及其他 | 23.12亿元 | 12.42% | - |
光伏发电业务 | 1.71亿元 | 0.92% | - |
其他业务 | 6,185.73万元 | 0.33% | 65.11% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
工程总包 | 150.52亿元 | 80.86% | - |
封装测试 | 15.23亿元 | 8.18% | - |
设计和咨询 | 10.18亿元 | 5.47% | - |
模组 | 7.78亿元 | 4.18% | - |
光伏发电 | 1.71亿元 | 0.92% | 43.10% |
其他业务 | 7,301.74万元 | 0.39% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 162.48亿元 | 87.27% | - |
境外 | 23.07亿元 | 12.39% | - |
其他业务 | 6,185.73万元 | 0.33% | 65.11% |
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比增加25.19%,净利润同比大幅增加2.47倍
2023年半年度,太极实业营业总收入为186.17亿元,去年同期为148.71亿元,同比增长25.19%,净利润为4.70亿元,去年同期为1.35亿元,同比大幅增长2.47倍。
本期资产减值损失-315.08万元,去年同期为-3.49亿元,同比大幅增长99.10%;本期信用减值损失-1.17亿元,去年同期为-1.71亿元,同比大幅增长31.76%,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2015年半年度到2023年半年度呈现上升趋势,从4,254.52万元增长到4.70亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 186.17亿元 | 148.71亿元 | 25.19% |
营业成本 | 171.89亿元 | 135.35亿元 | 26.99% |
销售费用 | 3,217.29万元 | 2,241.81万元 | 43.51% |
管理费用 | 3.14亿元 | 2.64亿元 | 19.12% |
财务费用 | 7,650.26万元 | 7,104.50万元 | 7.68% |
研发费用 | 4.36亿元 | 3.90亿元 | 11.64% |
所得税费用 | 6,889.11万元 | 6,130.98万元 | 12.37% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加2.47倍,净现金流同比大幅增加49.45%
2023年半年度,太极实业净利润为4.70亿元,去年同期为1.35亿元,同比大幅增长2.47倍。净现金流为-10.60亿元,去年同期为-20.98亿元,较去年同期大幅增长49.45%。
净现金流同比大幅增长是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为3.07亿元,去年同期为-4.36亿元,由负转正;(2)投资活动产生的现金流净额本期为-3.13亿元,去年同期为-4.65亿元,同比大幅增长32.57%。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是:
1、取得借款收到的现金本期为45.99亿元,同比增长15.38%。
2、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1.88亿元,同比大幅下降65.37%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.49亿元,同比大幅增长2.12倍;
但是投资支付的现金本期为3,200.10万元,同比大幅下降92.29%。
2、经营活动现金流同比小幅增长11.99%
本期经营活动现金流净额为-10.53亿元,去年同期为-11.97亿元,同比小幅增长11.99%。
固然本期经营性应收项目增加20.90亿元,同比大幅增长2.61倍,然而(1)本期经营性应付项目增加5.54亿元,去年同期为-5.24亿元,由负转正;(2)本期存货增加4.84亿元,同比大幅下降54.96%,推动经营活动现金流净额同比小幅增长。
2023年半年度经营活动现金流净额为-10.53亿元,经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
对中国电子系统工程第四建设有限公司投资收益贡献一定利润
在2023年半年度报告中,太极实业用于对外股权投资的资产为8.69亿元,占总资产的2.81%。对外股权投资所产生的收益为8,188.43万元,占净利润4.7亿元的17.43%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
中国电子系统工程第四建设有限公司 | 6.47亿元 | 8,252.58万元 |
天津环研科技有限公司 | 1.5亿元 | -279.22万元 |
其他 | 7,241.86万元 | 215.07万元 |
合计 | 8.69亿元 | 8,188.43万元 |
中国电子系统工程第四建设有限公司
中国电子系统工程第四建设有限公司业务性质为建筑安装业。
从下表可以明显的看出,中国电子系统工程第四建设有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况,且投资收益率由2016年末的22.42%增长至31.59%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
中国电子系统工程第四建设有限公司 | 持有股权(%)直接 | 持有股权(%)间接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2023年中 | 20.00 | - | 8,252.58万元 | 6.47亿元 |
2022年中 | 20.00 | - | 7,048.96万元 | 5.15亿元 |
2022年末 | 20.00 | - | 1.51亿元 | 5.66亿元 |
2021年末 | 20.00 | - | 1.38亿元 | 4.78亿元 |
2020年末 | - | 20.00 | 1.47亿元 | 3.67亿元 |
2019年末 | - | 20.00 | 8,041.73万元 | 2.32亿元 |
2018年末 | - | 20.00 | 4,796.34万元 | 1.74亿元 |
2017年末 | 20.00 | - | 3,107.86万元 | 1.35亿元 |
2016年末 | 20.00 | - | 2,137.59万元 | 1.12亿元 |
应收账款周转率持续上升,应收账款坏账损失影响利润
2023半年度,企业应收账款合计57.97亿元,占总资产的18.75%,相较于去年同期的55.54亿元基本不变。