中山公用(000685)2023年中报解读:工程板块收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润连续3年下降
中山公用事业集团股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“中山市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为环保水务、固废、新能源、工程建设以及辅助板块等业务。公司的主要产品包括供水及污水处理、环卫及垃圾发电、工程安装以及其他辅助业务。
根据中山公用2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收18.56亿元,同比大幅增长76.88%。扣非净利润5.68亿元,同比小幅增长7.71%。中山公用2023年半年度净利润5.78亿元,业绩同比小幅增长9.48%。
公司的营收主要由以下三块构成,分别为工程板块、水务板块、固废板块。主要产品包括工程板块、水务板块、固废板块三项,工程板块占比38.97%,水务板块占比31.79%,固废板块占比16.53%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
工程板块 |
7.23亿元 |
38.97% |
7.44% |
水务板块 |
5.90亿元 |
31.79% |
25.11% |
固废板块 |
3.07亿元 |
16.53% |
25.98% |
辅助业务板块 |
2.35亿元 |
12.66% |
50.25% |
其他业务 |
106.07万元 |
0.05% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
工程板块 |
7.23亿元 |
38.97% |
7.44% |
水务板块 |
5.90亿元 |
31.79% |
25.11% |
固废板块 |
3.07亿元 |
16.53% |
25.98% |
辅助业务板块 |
2.35亿元 |
12.66% |
50.25% |
其他业务 |
106.07万元 |
0.05% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
广东省 |
16.94亿元 |
91.3% |
20.53% |
湖南省 |
7,545.63万元 |
4.07% |
- |
内蒙古 |
3,975.73万元 |
2.14% |
- |
浙江省 |
3,777.76万元 |
2.04% |
- |
其他业务 |
839.21万元 |
0.45% |
- |
2023年半年度公司营收18.56亿元,与去年同期的10.49亿元相比,大幅增长了76.88%。
(1)工程板块本期营收7.23亿元,去年同期为1.76亿元,同比大幅增长了近3倍。
(2)固废板块本期营收3.07亿元,去年同期为2.00亿元,同比大幅增长了53.25%。
近两年产品营收变化
名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
工程板块 |
7.23亿元 |
1.76亿元 |
310.2% |
水务板块 |
5.90亿元 |
5.11亿元 |
15.45% |
固废板块 |
3.07亿元 |
2.00亿元 |
53.25% |
辅助业务板块 |
2.35亿元 |
1.62亿元 |
45.21% |
其他业务 |
106.07万元 |
- |
- |
合计 |
18.56亿元 |
10.49亿元 |
76.88% |
2023年半年度公司毛利率从去年同期的24.41%,同比小幅下降到了今年的21.58%,主要是因为固废板块本期毛利率25.98%,去年同期为30.77%,同比下降了4.79%。
产品毛利率方面,2020-2023年半年度工程板块毛利率呈大幅下降趋势,从2020年半年度的23.76%,大幅下降到2023年半年度的7.44%,2023年半年度水务板块毛利率为25.11%,同比增加0.54个百分点。
1、主营业务利润同比大幅增长152.80%,研发费用小幅下降
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
18.56亿元 |
10.49亿元 |
76.88% |
营业成本 |
14.55亿元 |
7.93亿元 |
83.51% |
销售费用 |
3,018.15万元 |
2,566.49万元 |
17.60% |
管理费用 |
1.33亿元 |
9,779.39万元 |
35.74% |
财务费用 |
7,613.13万元 |
4,910.45万元 |
55.04% |
研发费用 |
2,367.78万元 |
2,630.67万元 |
-9.99% |
所得税费用 |
3,630.83万元 |
1,335.79万元 |
171.81% |
2023年半年度主营业务利润为1.23亿元,去年同期为4,847.80万元,同比大幅增长152.80%。
虽然毛利率本期为21.58%,同比小幅下降2.83%,不过营业总收入本期为18.56亿元,同比大幅增长76.88%,推动主营业务利润同比大幅增长。
2023年半年度公司营收18.56亿元,同比大幅增长76.88%。虽然营收在增长,但是研发费用却在下降。
本期研发费用为2,367.78万元,同比小幅下降9.99%。
虽然折旧与摊销本期为146.93万元,去年同期为80.31万元,同比大幅增长了82.94%;
但是(1)直接投入本期为519.83万元,去年同期为789.91万元,同比大幅下降了34.19%;(2)职工薪酬本期为1,606.41万元,去年同期为1,698.54万元,同比小幅下降了5.42%;
研发费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
职工薪酬 |
1,606.41万元 |
1,698.54万元 |
直接投入 |
519.83万元 |
789.91万元 |
折旧与摊销 |
146.93万元 |
80.31万元 |
其他 |
94.62万元 |
61.91万元 |
合计 |
2,367.78万元 |
2,630.67万元 |
非主营业务中投资收益本期为4.76亿元,占利润总额77.52%,同比下降2.34%。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
投资收益 |
4.76亿元 |
77.52% |
-2.34% |
资产减值损失 |
-91.44万元 |
-0.15% |
43.22% |
营业外收入 |
213.88万元 |
0.35% |
105.41% |
营业外支出 |
275.76万元 |
0.45% |
157.92% |
其他收益 |
2,125.02万元 |
3.46% |
95.73% |
信用减值损失 |
-423.93万元 |
-0.69% |
19.06% |
2、营业总收入同比大幅增加76.88%,净利润同比小幅增加9.48%
2023年半年度,中山公用营业总收入为18.56亿元,去年同期为10.49亿元,同比大幅增长76.88%,净利润为5.78亿元,去年同期为5.28亿元,同比小幅增长9.48%。
尽管所得税费用本期为3,630.83万元,同比大幅增长171.81%,然而主营业务利润本期为1.23亿元,同比大幅增长152.80%,推动净利润同比小幅增长。
净利润从2018年半年度到2023年半年度呈现下降趋势,从4.09亿元增长到5.78亿元。