迪森股份(300335)2023年中报解读:新能源及清洁能源应用装备-B端装备收入的大幅增长推动公司营收的增长,资产负债率同比大幅下降
广州迪森热能技术股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“常厚春”。公司的主营业务为新能源及清洁能源应用装备(B端装备)、清洁能源投资及运营(B端运营)及智能舒适家居制造及服务(C端产品与服务)。
根据迪森股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收5.78亿元,同比增长23.59%。扣非净利润3,190.48万元,扭亏为盈。迪森股份2023年半年度净利润5,309.96万元,业绩同比大幅增长2.19倍。本期经营活动产生的现金流净额为-2,844.64万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
新能源及清洁能源应用装备-B端装备收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成,分别为E2E2光伏行业、E2光伏行业、光伏行业。主要产品包括清洁能源投资及运营-B端运营、智能舒适家居制造及服务-C端产品与服务、光伏设备结构件三项,清洁能源投资及运营-B端运营占比41.01%,智能舒适家居制造及服务-C端产品与服务占比26.05%,光伏设备结构件占比15.74%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
E2B | 2.96亿元 | 51.31% | - |
E2C | 1.50亿元 | 26.05% | 32.91% |
光伏行业 | 9,087.86万元 | 15.74% | - |
锂电行业 | 2,130.68万元 | 3.69% | - |
其他 | 1,853.01万元 | 3.21% | 87.49% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
清洁能源投资及运营-B端运营 | 2.37亿元 | 41.01% | 25.51% |
智能舒适家居制造及服务-C端产品与服务 | 1.50亿元 | 26.05% | 32.91% |
光伏设备结构件 | 9,087.86万元 | 15.74% | - |
清洁能源应用装备-B端装备 | 5,948.90万元 | 10.3% | - |
锂电池设备 | 2,130.68万元 | 3.69% | - |
其他业务 | 1,853.01万元 | 3.21% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东地区 | 1.84亿元 | 31.88% | 19.26% |
西南地区 | 1.46亿元 | 25.31% | 37.00% |
北方地区 | 1.18亿元 | 20.46% | 26.20% |
华南地区 | 7,530.70万元 | 13.04% | 41.07% |
其他地区 | 4,449.25万元 | 7.7% | 13.44% |
其他业务 | 920.85万元 | 1.61% | - |
2、新能源及清洁能源应用装备-B端装备收入的大幅增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收5.77亿元,与去年同期的4.67亿元相比,增长了23.59%。
主营业务增长的原因是:
(1)新能源及清洁能源应用装备-B端装备本期营收1.72亿元,去年同期为6,689.60万元,同比大幅增长了156.63%。
(2)智能舒适家居制造及服务-C端产品与服务本期营收1.50亿元,去年同期为8,614.39万元,同比大幅增长了74.62%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
清洁能源投资及运营-B端运营 | 2.37亿元 | 3.10亿元 | -23.63% |
新能源及清洁能源应用装备-B端装备 | 1.72亿元 | 6,689.60万元 | 156.63% |
智能舒适家居制造及服务-C端产品与服务 | 1.50亿元 | 8,614.39万元 | 74.62% |
其他 | 1,853.01万元 | 408.58万元 | 353.52% |
其他业务 | - | 24.86万元 | - |
合计 | 5.77亿元 | 4.67亿元 | 23.59% |
3、清洁能源投资及运营-B端运营毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的23.55%,同比增长到了今年的27.59%。
毛利率增长的原因是:
(1)清洁能源投资及运营-B端运营本期毛利率25.51%,去年同期为19.22%,同比大幅增长了6.25%。
(2)其他本期毛利率87.49%,去年同期为61.34%,同比大幅增长了26.15%。
主营业务利润同比大幅增长
1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长5.28倍
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 5.77亿元 | 4.67亿元 | 23.59% |
营业成本 | 4.18亿元 | 3.57亿元 | 17.06% |
销售费用 | 3,156.68万元 | 2,451.05万元 | 28.79% |
管理费用 | 4,970.70万元 | 3,405.69万元 | 45.95% |
财务费用 | 284.90万元 | 2,034.66万元 | -86.00% |
研发费用 | 1,455.56万元 | 1,852.82万元 | -21.44% |
所得税费用 | 1,420.36万元 | 1,411.62万元 | 0.62% |
2023年半年度主营业务利润为5,436.68万元,去年同期为865.87万元,同比大幅增长5.28倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为5.77亿元,同比增长23.59%;(2)毛利率本期为27.59%,同比增长4.04%。
2023年半年度公司营收5.77亿元,同比增长23.59%。虽然营收在增长,但是财务费用、研发费用却在下降。
1、财务费用大幅下降
本期财务费用为284.90万元,同比大幅下降86.0%。归因于利息费用本期为475.35万元,去年同期为2,177.51万元,同比大幅下降了78.17%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息费用 | 475.35万元 | 2,177.51万元 |
减:利息收入 | -215.58万元 | -184.71万元 |
其他 | 25.13万元 | 41.87万元 |
合计 | 284.90万元 | 2,034.66万元 |
2、研发费用下降
本期研发费用为1,455.56万元,同比下降21.44%。研发费用下降的原因是:虽然直接材料本期为269.67万元,去年同期为207.06万元,同比大幅增长了30.23%,但是直接人工本期为940.64万元,去年同期为1,386.30万元,同比大幅下降了32.15%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
直接人工 | 940.64万元 | 1,386.30万元 |
直接材料 | 269.67万元 | 207.06万元 |
其他 | 245.25万元 | 259.46万元 |
合计 | 1,455.56万元 | 1,852.82万元 |
2、营业总收入同比增加23.59%,净利润同比大幅增加2.19倍
2023年半年度,迪森股份营业总收入为5.77亿元,去年同期为4.67亿元,同比增长23.59%,净利润为5,309.96万元,去年同期为1,665.27万元,同比大幅增长2.19倍。
本期主营业务利润5,436.68万元,同比大幅增长5.28倍,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2018年半年度到2023年半年度呈现上升趋势,从1.19亿元下降到5,309.96万元。
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比大幅增加2.19倍,净现金流同比大幅降低129.25%
2023年半年度,迪森股份净利润为5,309.96万元,去年同期为1,665.27万元,同比大幅增长2.19倍。净现金流为-3.72亿元,去年同期为-1.62亿元,较去年同期大幅下降129.25%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-4,616.68万元,去年同期为-2.58亿元,同比大幅增长82.12%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-2.98亿元,去年同期为911.98万元,由正转负,导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是:
1、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为8,873.35万元,同比大幅增长3.12倍。
2、偿还债务支付的现金本期为2.17亿元,同比大幅增长37.08%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
虽然收回投资收到的现金本期为4.28亿元,同比大幅下降46.21%;
但是投资支付的现金本期为4.55亿元,同比大幅下降52.02%。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-2,844.64万元,去年同期为8,676.37万元,由正转负。
固然本期净利润5,309.96万元,同比大幅增长178.68%,然而(1)本期经营性应付项目减少7,744.11万元,去年同期为-1,933.67万元,由负转正;(2)本期存货增加6,530.12万元,同比大幅增长143.34%,导致经营活动现金流净额由正转负。
较多的房屋及建筑物
金融投资占总资产19.87%,投资主体为房地产投资
在2023年半年度报告中,迪森股份用于投资的资产为5.51亿元,占总资产的19.87%。投资所产生的收益对净利润的贡献为52.7万元,占净利润5,309.96万元的0.99%。
2023年投资主要投资内容如表所示:
2023年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
房屋及建筑物 | 4.7亿元 |
其他 | 8,070.09万元 |
合计 | 5.51亿元 |
从投资收益来源方式来看,全部来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。
2023年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 52.7万元 |
合计 | 52.7万元 |
非经常性损益增加了归母净利润的收益
迪森股份2023半年度的归母净利润为3,950.93万元,其中19.25%是由非经常性损益的贡献的。