嘉戎技术(301148)2023年中报解读:膜分离装备收入的大幅下降导致公司营收的下降,应收账款减值风险高
厦门嘉戎技术股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“蒋林煜”。公司主营业务为膜分离装备、高性能膜组件、高性能低温真空蒸发装备等产品的研发、生产和销售,以及提供高浓度污废水处理服务、环保工程建造。公司的产品和服务主要应用于垃圾渗滤液处理,工业废水处理及回用,工业过程分离等领域。
根据嘉戎技术2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收2.73亿元,同比下降24.53%。扣非净利润1,458.43万元,同比大幅下降58.36%。嘉戎技术2023年半年度净利润3,572.41万元,业绩同比下降18.64%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,102.34万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
公司主要产品包括高浓度污废水处理服务和膜分离成套工艺装备两项,其中高浓度污废水处理服务占比57.42%,膜分离成套工艺装备占比19.40%。
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
高浓度污废水处理服务 |
1.57亿元 |
57.42% |
36.16% |
膜分离成套工艺装备 |
5,304.66万元 |
19.4% |
40.19% |
高性能膜分离组件及耗材 |
4,727.26万元 |
17.29% |
42.26% |
其他业务 |
1,169.25万元 |
4.27% |
- |
环保工程建造 |
442.78万元 |
1.62% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
境内 |
2.58亿元 |
94.4% |
- |
境外 |
1,531.87万元 |
5.6% |
- |
2023年半年度公司营收2.73亿元,与去年同期的3.62亿元相比,下降了24.53%。
(1)膜分离装备本期营收5,304.66万元,去年同期为8,975.76万元,同比大幅下降了40.9%。
(2)高浓度污废水处理服务本期营收1.57亿元,去年同期为1.83亿元,同比小幅下降了14.39%。
近两年产品营收变化
名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
高浓度污废水处理服务 |
1.57亿元 |
1.83亿元 |
-14.39% |
膜分离装备 |
5,304.66万元 |
8,975.76万元 |
-40.9% |
膜组件及耗材 |
4,727.26万元 |
4,051.43万元 |
16.68% |
其他业务 |
1,612.02万元 |
4,865.11万元 |
-66.87% |
合计 |
2.73亿元 |
3.62亿元 |
-24.53% |
3、高浓度污废水处理服务毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的33.62%,同比小幅增长到了今年的37.05%。
(1)高浓度污废水处理服务本期毛利率36.16%,去年同期为31.13%,同比增长了5.04%。
(2)膜分离装备本期毛利率40.19%,去年同期为38.97%,同比小幅增长了1.22%。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
2.73亿元 |
3.62亿元 |
-24.53% |
营业成本 |
1.72亿元 |
2.41亿元 |
-28.44% |
销售费用 |
2,419.11万元 |
2,282.16万元 |
6.00% |
管理费用 |
3,512.69万元 |
3,547.08万元 |
-0.97% |
财务费用 |
-114.25万元 |
-183.20万元 |
37.64% |
研发费用 |
1,982.16万元 |
2,185.27万元 |
-9.29% |
所得税费用 |
222.01万元 |
588.56万元 |
-62.28% |
2023年半年度主营业务利润为2,189.36万元,去年同期为4,238.53万元,同比大幅下降48.35%。
虽然毛利率本期为37.05%,同比小幅增长3.43%,不过营业总收入本期为2.73亿元,同比下降24.53%,导致主营业务利润同比大幅下降。
2023年半年度公司营收2.73亿元,同比下降24.53%。虽然营收在下降,但是销售费用却在增长。
本期销售费用为2,419.11万元,同比小幅增长6.0%。销售费用小幅增长的原因如下表所示:
销售费用增长项 |
本期发生额 |
上期发生额 |
销售费用下降项 |
本期发生额 |
上期发生额 |
职工薪酬 |
904.48万元 |
637.77万元 |
其他 |
282.62万元 |
484.97万元 |
业务招待费 |
519.34万元 |
370.74万元 |
维保费 |
163.32万元 |
308.87万元 |
非主营业务中其他收益本期为1,335.31万元,占利润总额35.19%,同比大幅增长61.32%。公允价值变动收益本期为912.86万元,占利润总额24.06%,同比大幅增长13.99倍。信用减值损失本期为-570.57万元,占利润总额15.04%,同比大幅下降95.03%。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
投资收益 |
247.31万元 |
6.52% |
1173.13% |
公允价值变动收益 |
912.86万元 |
24.06% |
1398.61% |
资产减值损失 |
-195.85万元 |
-5.16% |
-465.32% |
营业外收入 |
8,927.15元 |
0.02% |
-50.40% |
营业外支出 |
99.13万元 |
2.61% |
-49.18% |
其他收益 |
1,335.31万元 |
35.19% |
61.32% |
信用减值损失 |
-570.57万元 |
-15.04% |
-95.03% |
资产处置收益 |
-25.76万元 |
-0.68% |
-106.51% |
1、净利润同比降低18.64%,净现金流同比大幅降低49.42%
2023年半年度,嘉戎技术净利润为3,572.41万元,去年同期为4,390.61万元,同比下降18.64%。净现金流为1.41亿元,去年同期为2.79亿元,同比大幅下降49.42%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为2.23亿元,去年同期为-5.84亿元,由负转正,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-5,135.20万元,去年同期为9.44亿元,由正转负,导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是吸收投资所收到的现金本期为30.00万元,同比大幅下降99.97%。
虽然投资支付的现金本期为16.59亿元,同比大幅增长96.95%;